本报记者 张跃文

　　近日，有专家指出，在加快不良资产处置速度的同时，应当提前为资产最终损失的处理寻找解决方案。

　　自从四大资产管理公司成立并从国有银行接收了1.4万亿不良资产以来，资产管理公司作为不良资产的善后者采取了多种方法处置资产。据有关方面统计，四大资产管理公司已实施债转股4000亿元，处置非债转股资产1450亿元。处置资产量占全部接收不良资产的39%。

　　资产处置速度很快，处置效率又怎样？根据资产管理公司2001年年报，华融、信达当年资产回收率均超过50%，现金回收率超过30%；东方公司的资产回收率为46.5%。均达到世界先进水平。有业内人士指出，在处置不良资产过程中，相对优质资产往往处置速度快，回收率也比较高，因此资产管理公司初期资产处置效率比较高，但不能认为整个处置过程都会这样。从不久前华融、信达向国外投资者出售资产和长城公司不良资产拍卖周的结果来看，在目前市场条件尚不十分完备的情况下，采用完全市场化的手段处置相对较好的不良资产，其现金回收率大约可以达到20%以上。综合考虑各家资产管理公司资产质量和特点以及不良资产处置市场的发展状况，较乐观的专家预计，全部1.4万亿元不良资产的最终现金回收率大约可以达到30%，这是世界各国处置不良资产的较高水平。

　　一个不能回避的问题是，如何处理接近1万亿的不良资产最终损失？《金融资产管理公司条例》仅作出原则性规定：金融资产管理公司处置不良贷款形成的最终损失，由财政部提出解决方案，报国务院批准执行。业内人士分析，国家成立四大资产管理公司接受银行不良债权的主要目的，是减轻国有银行和企业负担，但作为过渡性环节的资产管理公司不可能将全部损失化于无形，只是起到了转移、减少债权损失，为不良资产最终解决争取时间的作用。从目前情况看，不良资产处置时间将比预想的10年还要短一些，因此国家有必要开始考虑不良资产的最终解决方案。

　　有关专家建议，为了减少最终解决可能给国家财政带来的冲击，当前一方面要在国家财政中划出专款，成立不良资产风险备付金，逐年累积。同时制定由各方面参与的、包括金融和税收手段在内的长期解决方案；另一方面，完善有关法规，放宽对于金融资产管理公司处置不良资产的权力和手段限制，大力吸引外资和民间资本参与，尝试推行资产证券化，鼓励资产管理公司以积极姿态处置资产，尽量减少最终损失。

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