卡斯特经济评价中心

　　2001年，在全球经济普遍明显失速的大背景下，我国经济景气总体继续处于适度增长区间，整体经济与国际景气相比呈现出较快增长、较高质量的一枝独秀良好格局。但从动态变动过程看，进入下半年以来，经济景气度减缓态势明显。从2002年走势看，面临的增长环境可能会进一步趋紧，扩大内需的任务依然十分艰巨。2001年经济景气运行主要呈现以下特点：

　　1、经济景气总体依然处于较高水平，但前高后低不容忽视。卡斯特景气指数显示，2001年上半年我国经济景气指数总体逐月攀升，其中先行合成指数从年初的106.59提高到6月末的112.27，提高了5.68点；一致合成指数从108.93提高到110.85，提高了1.92点。下半年，随着世界经济不景气影响程度的加深，我国经济景气开始持续下行，年末与年中相比：先行合成指数下降了1.21点，一致合成指数下降了1.63点。从总体情况看，全年各月平均的先行合成指数为110.76，一致合成指数为110.12，均高于亚洲金融危机期间1998、1999年的水平。根据IMF最新发布的《世界经济展望》，预计我国全年国内生产总值将比上年增长7.3%左右。与世界主要经济增长体相继陷入衰退的状况相比，仍是一个相当不错的速度。几乎世界所有地区都出现了20年来最严重的同步下滑的情况：美国经济由一季度增长1.3%，二季度回落到0.3%，三季度下降1.3%，四季度降势难改，全年预计仅增长0.7%；日本经济全年预计将下降1%；欧盟经济仅增长1.2%左右；分别比10月初的预测回调了1.5、1.3和1个百分点。

　　2、大多数监测指标景气明显下行，国内需求总体保持稳定增长。在卡斯特重点监测的10项指标中，有8项指标景气降势明显，其中工业增加值、进口总额、货币供应量尤为突出。相对而言，固定资产投资、社会商品零售总额增速虽略有减缓，但总体仍快于上年，成为拉动年内经济保持较快增速的重要牵动力量。从前11个月累计增长情况看，预计全年固定资产投资(不含城乡集体、个体投资)同比增长13-14%左右，快于上年3-4个百分点。基本建设、更新改造、房地产投资均较上年有所加快。尤其值得一提的是，投资的市场化程度有所提高，反映在投资资金来源上，利用外资和企事业单位自筹资金增长明显快于预算内资金和国内贷款，前11个月累计分别增长34.3%和24%。投资结构上，第三产业特别是邮电通信业、房地产增长较快，第二产业增长平稳，第一产业有所下降；西部地区投资快于中、东部。与此同时，市场销售继续平稳发展，人们消费心态基本稳定。预计全年市场销售同比增长10%左右，基本处于景气正常区间。城市旺、农村淡的市场销售格局进一步突出。

　　3、出口景气明显走低，成为影响我国经济减缓的主导因素。出口增长从一季度的14.7%、上半年的8.8%进一步减缓到全年的6.8%，主要出口产品中，机电产品和高新技术产品继续保持较快增长，分别增长12.8%和25.4%，服装、鞋类、玩具等传统大宗劳动密集型产品增长乏力。分地区看，对主要贸易伙伴出口均大幅回落，拓展新兴市场取得一定成效。全年对美国出口仅增长4.2%，对日本出口增长7.9%，对欧盟出口增长7.1%，增速平均比上年回落20个百分点左右。进出口相抵，全年贸易顺差225亿美元，同比减少16亿美元。外需减弱对工业生产、地区经济乃至市场价格都产生了较大的不利影响。全年工业生产增长的放慢，一个最主要的原因就是出口交货值增幅明显回落，前11个月累计工业企业出口交货值对工业增长的贡献率比上年同期回落了13.7个百分点，由此拉动工业增长比上年同期减少了1.7个百分点，影响GDP增长0.6-0.8个百分点。

　　4、价格景气呈收缩态势，在一定程度上表明微观主体的投资、消费信心仍然不足。全年居民消费价格同比上涨0.7%，除娱乐教育文化用品价格、居住价格较上年有所上涨外，多数商品价格特别是工业制成品价格明显下降。从动态来看，与上半年逐月攀高不同的是，下半年逐月明显走低。其中9月、11月和12月三个月还出现了自2000年5月由负转正以来的再次负增长，分别下降0.1%、0.3%和0.3%。考虑到目前严重供大于求的市场态势，工业品出厂价格和原材料、燃料、动力价格等上游产品价格的持续下降，加入WTO后伴随关税下调、进口增加可能输入的通货紧缩因素，下阶段市场物价存在着进一步走低的可能，通货紧缩是今年需要引起重视的问题。

　　展望2002年，我国经济发展既面临着难得的发展机遇，如继续坚持积极的财政政策和稳健的货币政策，加入WTO对出口的促进作用，利用利率、汇率、外汇储备等进行宏观调控的空间仍较大等，但更应看到前进中所面临的困难，概括而言，下阶段经济生活中的主要问题集中表现在以下几个方面：

　　1、2001年主要经济指标前高后低的走势明显，这种逐步减缓的状况可能对2002年的经济走势产生一定的惯性作用。GDP增长从一季度的8.1%逐步回落到三季度的7%左右，预计第四季度将进一步减缓。企业实现利润增速从一季度的46%、上半年的25.4%回落到前11个月累计的7.4%，7月份以来当月实现利润均比上年同月下降；企业亏损由降转升，一季度亏损额同比下降12.6%，上半年降幅为7.9%，1-11月转为上升8.8%。货币供应量、市场价格等指标也明显回落。

　　2、国际经济环境不会出现明显改观，回升将是缓慢而曲折的。经过连续11次降息和大幅度减税等系列举措，临近年底，美国经济出现了一些积极向好的变化，消费者信心指数从11月的84.9跳升到12月的93.7，公司的库存调整也基本到位，库存积压严重的状态已经大为缓解，为新一轮生产、投资的扩张创造了一个好的条件。种种迹象表明，美国经济最艰难的时候即将过去，但出现明显回升的可能性也不大，主要是股市的跳水和失业率的持续攀升将严重制约着作为美国经济主要推动力量的消费的回升，财政赤字的增加、汇率的攀升、较低的利率水平缩小了宏观调控能力进一步扩张的余地。此外，反恐军事行动、石油产量的大幅度削减等都给未来经济发展带来了一些不确定性。根据IMF最新发表的《世界经济展望》，2002年世界经济将增长2.4%，增速与2001年持平，其中发达国家经济增长还将有所放慢，从2001年的1.1%减缓到2002年的0.8%。

　　3、进出口贸易一般都是通过提前定单的形式进行的，国际形势的变化对出口的影响有一个过程，出口对相关企业生产的影响又有一个传导过程，从我国的具体实际情况看，出口市场直接和间接地主要集中在美日欧三大经济体，其经济运行的好坏传导到我国约需半年左右的时间。2000年第四季度美国经济开始明显滑坡，而我国经济直到今年第二季度才开始减速。如果2001年上半年美国经济如期回升，其对我国经济的积极影响将主要在下半年体现，上半年我国对外贸易和经济增长仍将处于比较困难的境地。进口方面，随着进口关税的进一步调低、进口管制的放松，2002年我国进口将可能增加较多，进出口相抵，贸易顺差可能比2001年进一步减少。换言之，从全年看，2002年出口需求对经济增长的拉力将比2001年进一步减弱。

　　目前国债投资存在着好项目储备不足、投资边际效益递减以及财政债务负担加重等方面的问题，但更要看到，由于需求不足引发的经济增长减缓、就业压力增大等问题更为突出。从目前情况看，保持国债投资的必要力度对促进投资和经济的增长、增加就业机会仍是不可缺少的。同时要搞好财政政策支出重点和方式的调整，大力提高国债使用效果，这是积极财政政策能否持续、财政风险能否得到有效控制的关键。其二，要切实加大对农民的保护支持力度，特别要关注加入WTO后可能的冲击。由于我国农产品价格、劳动生产率在国外对比中的弱质性，加之对世贸组织的规则不熟悉，营销方式落后以及食品卫生安全要求标准过低等，加入WTO短期内将对我国农业特别是农民收入形成比较大的冲击，这是一个特别需要注意的问题。其三，要保护社会弱势群体，增强其抗风险的能力。加快社会保障体系建设，在财政许可的情况下适当再提高“三条保障线”标准，采取必要措施，减缓收入分配差距继续扩大的趋势。其四，要完善货币政策传导机制，充分发挥货币政策对经济增长的促进作用。必须适应应对加入WTO的挑战，加快金融体制改革进程，特别是对国有商业银行的市场化经营改革，放宽民间金融的准入制度，大力发展中小金融机构，积极推进利率市场化改革。只有这样，才能从根本上解决货币政策传导阻滞和紧缩现象，充分发挥货币政策促进经济增长的效果。

　　(执笔吴坚忠)

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