导语：央行副行长吴晓灵的乐观在于她有5年的准备期，“现在开放的速度是每年4个城市，5年后人民币市场放开。”5年只做两件事:“重塑微观基础，完善金融监管。”开刀的对象是四大国有银行和他们的婆家——人民银行

　　记者李伟

　　随着中国加入WTO进程，中国金融市场的稳定性遭遇到前所未有的关注与争论。12月7日，中国人民银行副行长吴晓灵出现在中国发展论坛年会讲台上，这是“入世”后中国金融高层第一次公开的回应:“第一，人民币的存款不会有太大发展，这受制于营业网点的数量;第二，人民币贷款也不会攀升太大，因为外资银行没有那么多人民币来源，现在它主要靠同业拆借，目前对中资银行的规定很严，同业拆借只是几天的时间，而外资银行可以一年，但‘入世’以后都要一视同仁;第三，外币贷款也不会增长快，这取决于本外币各自的贷款利率，1997年以后我们七次降息，目前人民币利率只比外汇利率微高;第四，我们预计增长最大的业务是外汇存款，这可能是增长量最大的业务，可以预计中国的新富阶层会更多的把外币存到国外银行，这些是国内最‘优质的客户’资源;除此之外，国际结算外资银行优势明显，他们的网点多。”

　　吴晓灵的乐观在于她有5年的准备期，“现在开放的速度是每年4个城市，5年后人民币市场放开。”5年只做两件事:“重塑微观基础，完善金融监管。”开刀的对象是四大国有银行和他们的婆家——人民银行。

　　“对于四大银行，目前已经明确的实质性改革分为两大方面”，中国银行国际金融研究所国内研究室副主任黄金老告诉记者，“一是形成多元化的产权制度，二是建立良好的公司治理机制。人民银行已明确分三步走，即公司化改造—股份制改造—上市”。这意味着四大国有银行将直接挺进资本市场。

　　实际上，从今年5月份中国人民银行即委托德勤会计师事务所作了《国有商业银行法人治理结构的研究报告》，该研究直接针对工、农、中、建的何去何从。9月3日德勤事务所拿出了118页的初稿，目前经人行几次会议的讨论，已呈交国务院，“肯定还会修改，但目前还是机密。”，一位知情人说。

　　“目前四大银行还是准行政机构，人事由上级任免，经营受政府干预。”中国人民银行金融市场处尹龙博士说，“比如行长只愿向国有企业放贷，即使是坏账也不用担太大的责任，而向私营企业放贷，一旦有差错就说不清了;有些地方行长和地方政府合谋，如果不向其指定企业放贷，政府则可调动其他企业挤兑。”在内部经营上，目前只有中国银行有董事会，其他则由党委负责;核算体系尚不不清晰，国外的商业银行有四本账:总账、部门账、产品账、客户账;而国有四大银行只有一本总账。最大的困难户是农行，金融圈的一个流行说法是“计委点菜，农行掏钱”;另一方面，农行必须承担更多的普遍服务，根据尹龙的测算，农行的每笔存款业务只有超过1500元才有可能盈利，“而很多农民一年的存款不过两三百元”。

　　当务之急是公司化改革。人民银行从去年开始即向四大银行派驻监事会，中国银行今年5月首次向外披露公司的坏账比例为28.8%，被外电称为“诚实的突破”，其他三家也将在明年透明账目，五级分类的国际会计制度也将逐步推行。“目前还是政策酝酿阶段，方案还在讨论”，尹龙说，比如业务如何重组，中国银行是否会成为控股集团，按业务分拆为银行、保险、证券等控股公司，抑或按省区分拆？是自己独立完成改造抑或先引进战略投资者，由内而外还是由外而内？上市的盘子又太大，资本市场压力过大，目前准备停当的交通银行计划上市20亿元，这相当于浦发的6倍。

　　上市的最基本的设问是——这是个赚钱的公司吗？对于四大银行来说，这却是个理论上说得通，实际核算却困难无比的尴尬。如果按照黄金老的方式计算:目前四大银行所有资产10万亿元，平均坏账率30%，也就是3万亿，其中一半是收不回来的，等于亏损1.5万亿，四大银行的资本金是5000亿，债务与资本相减——总资产是负1万亿，两年前成立四大资产管理公司时转移的1.4万亿又怎么算呢？实际上四大银行的资本金不足5%，而巴塞尔协议规定商业银行必须达到8%，“这么算中国的银行破产了。”黄金老说，“如果坏账率始终很高的话，也不会有外资进来参股，股份制改造无法进行下去。”

　　“最头痛的是没有办法精确计算出有多少坏账。”尹龙介绍，很长时期国内的计算标准是“一逾两呆”，逾是指逾期，两呆指呆滞(欠利息6个月)和呆账;很多账看起来都没问题，实际上有些公司是在不断借钱来还利息，另外还有很多企业因为生产周期暂时还补上钱，也被划入坏账。国际会计标准将账目分为5级:正常、关注、次级、可疑和坏账，评价标准灵活精确，每笔账目随时间变化可以在各级间移动，目前这样的计算方式也刚刚开始推行。

　　据尹龙介绍，彻底解决坏账只有三条出路:第一，国家财政负担，具体就是财政部掏钱;第二，人民银行掏钱，增发钞票而通货膨胀;第三，储户承担，也就是银行倒闭;而目前则力求通过提高银行竞争力，每年以盈利来冲消坏账。

　　1993年中央金融工作会议被视为中国金融发展的一个转折点，在此后证监会、保监会相继从人民银行分出，浦发银行、民生银行先后上市，1998年人民银行也完成了组织大调整，成立了跨省的9个大区分行。事隔9年后，明年初第二次中央金融会议又将召开，而据知情人透露，其中最敏感的一个议题是——要不要继续拆分央行？换句话说是否会剥离银行的监管职能，在人民银行外成立银行监管委员会。

　　“一个不容回避的现实是，银行监管还没有走上正轨。”世界银行中国代表处的王君说，“监管的理念、体系、方法还没有形成框架，也没有真正从合规性监管向以风险为基础的监管过渡，很多做法还是简单重复。一个明显的例子是，经常发现人民银行的下级机构在制定本应由总行统一制定的政策，总行又在忙于本应由下级机构执行的现场检查和监管政策的实施。”实际上监事会、银行监管司、外汇局、财政部都对银行的监管的全部或某一方面享有权力，“其结果必然是监管的重复和漏洞并存”。

　　“但每次组织重构都要付出巨大的成本。”尹龙回忆1998年央行内部改组为九大支行时花费了近千万元，换的章就数不清。“更严重的则是引起人心浮动，导致制度和程序破坏，造成文化、信息、资产的流失。”王君说。

　　据知情人透露，人民银行的拆分已不是问题，关键是怎么拆？是向证监会一样独立出去，成立和央行平级的机构;还是像外汇管理局，相对独立，由央行副行长兼任局长？谜底将会在明年初的金融会议上揭晓。

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