2001年10月，金店开业的审批制改为备案制，简化了金店开业的手续。这意味着，一旦黄金交易所正式挂牌，取消黄金交易的“统购统配”后，个人投资开金店将成为可能，11月28日，黄金交易所模拟运行，当天的收盘价格与国际市场价格已经极为接近，尽管，黄金交易所有关人员特意强调“个人炒金目前不会实现”但从长期看，作为交易所的金融类会员，商业银行可以代理个人的买卖业务，既然黄金市场已经开放，今后个人将会用更合理的价格购买到黄金，那么个人炒金也就为时不远。黄金会不会成为人们又一投资品种，黄金目前的 价格有没有投资价值？

　　日前我们通过电话随机采访了100余位月收入在3000元以上的白领职员，结果表明，有近40%的被调查者对投资黄金有相当浓厚的兴趣，这其中有近三分之一的人愿意用20%以上个人资产进行黄金投资，看来黄金市场的开放，以及黄金交易所的成立已经极大地激起了人们投资黄金的热情。

　　绝大多数被调查者对投资黄金的相关知识极感兴趣

　　有62%以上的被调查者对投资黄金的相关知识感兴趣，同时调查表明，女性比男性更感兴趣，而中年人比年轻人更感兴趣，后者更倾向于投资股票、外汇等更富有挑战性的品种，只有不到10%的投资者选择交叉投资，还有近5%的被调查者投资黄金并不以获利为最终目的，他们认为在黄金交易中可以了解更多的知识，可以为生活增加乐趣，在随后的调查中我们发现，他们准备投资黄金的金额只占个人金融资产的10%左右。调查还发现股票，外汇、基金、房地产、黄金、珠宝、古董字画等依次处在人们选择投资的前几位。

　　实际上，黄金交易所将为双方提供更多直观的国际化投资资讯。明年黄金交易所正式挂牌，其价格将逐步完成与国际牌价的同步接轨。这样，精明的投资者就能借助国际黄金走势分析各种投资行情，从黄金交易价的每一次起起落落中，洞悉外汇、股票、期货等相关市场变化趋势。

　　黄金的保值特点

　　最吸引人

　　愿意投资黄金的投资者认为黄金最大的吸引力在于其保值性。用经济学的观点来说，我们无法简单用利率的高低来衡量货币本身所代表的购买力，当然我们也无法用一种货币准备的衡量另外一种货币，相比之下，黄金的价值因为稀有而更稳定，更值得信赖，当某国的物价水平在三年之内翻了一倍，同样数额的货币就会在同样的时间内贬值一半，但是如果我们在同样时间内持有黄金，就不会造成因为通货膨胀带来的损失，由于黄金自身的特点，黄金的价值在三年中，可能改变很小，那么三年后他的价值就回用双倍数量的同样货币来表示，这样黄金的持有者就达到了保值的目的。

　　但是另一部分被调查者则认为，存款存在银行，银行肯定有利息，如果单从保值的因素考虑，不会选择黄金进行投资，投资黄金是希望能够增值，也就是说，希望在黄金市场放开后，在黄金的价格波动中获利。

　　愿投资黄金的被调查者

　　多持长线心态

　　有30%的被调查者希望她们持有黄金的时间在六个月以上但在一年以内，14%的投资者将选择随时抛出，56%的投资者则希望持有黄金的时间在一年以上，她们认为持有黄金的时间越长，黄金的价值才体现的越充分，如果投资黄金被套，65%以上的投资者将选择一路持有，直到获利，只有5%的投资者会考虑割肉出局。调查表明，选择投资黄金的投资者大多数比较富余，他们平均投入到黄金市场的投资将占到个人金融资产的20%以上，而且愿意长线投资的人数远远超过短线操作的人数，这和大家熟悉的股票市场形成鲜明对比。我们分析这里面的重要因素之一是黄金市场以及黄金交易的透明度较高，黄金交易所模拟运行的当天，黄金的收盘价与国际市场已极为接近，当我国的黄金市场与国际市场真正接轨后，透明度有望得到更大程度的提升，与股票市场的诸多不确定性相比，黄金市场显然更适于长线投资。

　　部分被调查者期望过高

　　有近59%的被调查者预计收益率在5%～10%之间，有22%的被调查者希望收益率高于银行存款利率即可，有近15%的投资者希望炒金的年收益率在10%以上，有约4%的被调查者希望年收益率超过15%。更有被调查者表示，只有每年的投资收益达到20%～30%才会考虑投资黄金。显然部分被调查者对投资黄金存在过高的预期，黄金市场是一个较为成熟的市场，这意味着，该市场本身的波动性将十分有限，除非遇到战争或严重经济危机，金价通常会在较小的范围内波动，实际上，价格波动较小也正是部分被调查者不愿意投资黄金的原因，所以既然选择黄金投资就理应有较为合理的投资预期，否则，不如转投其他市场。

　　被调查者

　　不愿投资黄金的原因

　　与大多数被调查者的热情形成鲜明对照的是，部分投资者对投资黄金毫无兴趣，他们认为对投资黄金储存成本太高，交易便利程度也远远不及电话委托和网上交易，他们还认为，认真做一项投资决策所花费的精力是相同的，那么，他们宁愿选择风险高收益高的品种进行投资，比如股票和基金，而黄金显然不是首选。这其中更有24%的被调查者认为，黄金从长远看并不保值，因为过去的一段时间，黄金价格的走势并不理想。

　　另外，黄金市场的资讯服务并不令人满意，专业咨询人士较少，也影响被调查者的投资热情。

　　炒金意识被激发

　　交易便利程度有待提高

　　作为一种投资产品，黄金的获益率远远不如股票，但由于其价值相对稳定，因此常被人们当作避险的工具。反映在市场上则表现为，黄金价格总与股票市场呈反向运动。当面临巨大经济波动，股市等投资市场出现滑坡时，人们习惯上总是购买黄金来躲避金融风险，在亚洲地区，即便是最普通的人家也懂得买金保值。

　　目前，黄金交易所的模拟运行已在一定程度上启发了不少个人炒金的意识。中国工商银行已与中国黄金总公司签署了资金清算网络和融资协议。有消息说，该行设计了从现货买卖、个人保险箱到黄金储蓄等一系列的服务项目。今后，个人投资者可以在银行开列专门的黄金账户，通过在存折上标明借记和贷记的数量，进行黄金的现买现卖、全额交割。在黄金品种上，该行计划开发出从几克到公斤／条等不同规格的产品，以适应个人投资的需要。只要政策允许，针对人们新的投资需求，黄金托管、黄金储蓄、黄金存折投资等一系列新的业务，就将陆续摆上银行柜台。但是大多数被调查者表示，尽管他们投资黄金的兴趣浓厚，但是对相关的规则和知识了解甚少，并希望如果炒金真正放开，交易能像股票和外汇那样方便。

　　可以预计，黄金市场的开放毕竟给居民带来更多的实惠，我们承认投资渠道过窄是大家对炒金感兴趣的重要原因之一，但无论如何，对于那些有较强金融意识的人们，又多了一扇“淘金之门”。

　　北京北斗横通市场调查总部●

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