中新社北京十一月二十二日电(记者王永志) 中国国家信息中心经济预测部牛犁先生今天在此间说，由于世界各国普遍大幅降息，中国利率和汇率也形成一定的调整要求。但他认为，中国虽然实际利率为正数，但名义利率绝对水平处于改革开放以来的最低位，降息的必要性存在，但空间十分有限。

　　牛犁是在对中国十月份宏观经济进行评述向本社记者说这番话的。

　　牛犁分析了今年十月份外贸进出口双双回落及投资增速有所回落等情况后说，目前中国经济出现了走缓的迹象，通缩的威胁依然存在，国内降息的呼声很高。但他表示，降息应考虑目前的利率水平、经济背景和具体效果。

　　他说，目前国外降息是在较高的利率水平上下调，而如果名义利率降为零，即使实际利率再高也没有下降的可能了。况且零利率是在经济实在糟糕到没有办法的情况下迫不得已的选择，而不是被誉为“一枝独秀”的目前中国经济的政策选择。

　　牛犁指出，从经济背景看，现在世界各国是在经济不断下滑、面临衰退的情况下采取降息措施的，而中国经济保持稳定增长；中国一九九六年至一九九九年连续降息的背景是经济出现大幅滑坡，内需明显不足；而目前中国经济正是在外需不足的情况下，依靠投资和消费双引擎拉动的，目前的利率水平并没有阻碍投资和消费需求的增长。

　　牛犁认为，降息对证券市场能起到一定的刺激作用，但对经济的刺激作用不是十分明显。一九九六年至一九九九年中国连续七次降息，并没有把庞大的居民储蓄赶出银行，而是持续攀升至今年十月末的七点一八万亿元人民币。目前，由于已开征利息税，如果再降息的话将导致广大居民的利息收入进一步减少，这只会促使居民进一步紧缩开支，而不是增加现期消费。从投资来看，能够从银行贷到款的国有企业对利率是很不敏感的，而对利率较为敏感的中小企业则融资十分困难。

　　此外，此时降息降表明政策当局对经济前景的信心不足，使企业和居民产生一种经济将要走软的预期，这方面的消极影响是不容忽视的。

　　这位国家信息中心经济预测部的专家认为，当前重要的问题是应该适度放松货币政策，可考虑采用公开市场操作、再贷款率、存款准备率以及采取措施扩大信贷规模等多种手段，以增加货币供应量，有利于国民经济保持稳定的增长。

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