倍特期货：造势力量对原油供应可能中断的预期较浓

　　周四公布的美国上周原油库存数据变化与市场的谨慎预期接近，各个油品库存都出现上涨。当周原油库存增加274万桶，年比高出约11.3％；汽油库存当周增加286万桶，年比下降1.7％，馏分燃料油库存当周增加91万桶，年比上升9.5％，值得注意的是当周的产能利用率下降3.3％，年比下降7.5％，主要原因在于部分炼厂在库存稳定的情况下开始进行冬季停产维护，这也反过来导致原油库存的增加。单纯从当周库存的数据变化来看，汽油库存偏低以及部分炼厂的停产维护状况利于对期价上涨的正面解读。

　　昨日的原油期价着眼点仍然集中在供应可能中断的担忧上，外盘报道称大型基金开始转变态度，积极买入

原油期货以便避险。原油指数期价继续沿稳定的上升通道上行，并向年底以来的回升通道上轨区域靠拢，走势状态比预期的更为强劲。周四，受到原油期价隔夜下跌影响，且将有偏空库存出台的预期下，沪油期价开出低盘后顶起，节奏上已经改变了上周以来开高走高的状态，所以虽然日内表现仍然相对平稳，并有效的维护住近期的盘升通道，但沪油期价在前期高点区域将转向平档的修整，并继续对近期的突破区域进行巩固。

　　前两日我们曾经讨论过有关沪油期价小a-b-c的划分，从近期的走势上看，基本可以排除目前仍处于小b段回升的划分。这主要是因为沪油期价自年底以来的回升走势表现较为流畅，涨跌有序，对于外盘的利用并不抢先打提前量，运行状态上与去年4季度的表现有所区别，在期价重新回升到前高一线后价格的稳定性也相对较好，持仓量不增反减，成交量温和回升，量能衔接具有连续性，显示沪油期价已经具有新的上升趋势推动段的特性。

　　相对合理的解释是，沪油指数期价自10月中旬开始以不太规则的a-b-c-d-e的三角形调整方式运行，整个中期调整在去年底的3000元一线已经终结。这样的话，近期沪油期价在本周一的中红、周二的跳空突破就具有波段技术意义，因而，沪油期价短线的修整巩固区域将是3210－3225元的跳空区域，而不是再次像原油期价那样，对于前期调整高点下压线进行回坐确认。这也是我们建议依托本周二的跳空区域做低买的依据所在。

　　操作建议，沪油多单继续持仓观望，日内滚动操作。