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周四沪铜大幅高开，将上一交易日快速跳水的跌幅全部收复，至收盘0603合约收报44270元，总持仓8.73万手，多空还在小规模撤离。
铜价快速回升的原因十分简单，本栏昨日已作详细分析，日经指数因活力门事件的暴跌对商品市场影响十分有限，并且昨日日经指数也已收复大部分失地；此外有关亚洲将有一定数量的进口铜运往中国这一传闻即便属实也十分正常，短期内无法改变国内铜供应紧缺的
局面。春节会有少量企业提前备库，这将对现货价格形成强支撑。
最新ICSG公布2005年1-10月全球铜供需状况，数据显示2005年前10个月市场缺口为20.3万吨，10月份供需基本平衡。数据表现出去年需求的疲弱，前10个月全球需求和使用量年比下降1.2%，但是产出方面增长也十分有限，1-10月精炼产量年比增长3.7%，供应和需求之间的缺口仍然没有得到本质性的改变。相信这种情况在2006年上半年还会再现，铜价离下跌周期还有一段距离。
总体而言，节前主力资金不断撤离的行为提示我们可以观望为主，基本金属整体的牛市没有结束，节后会有进一步明确的方向。
（李迅）
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