鑫国联期货：1月19日期市早盘评论

　　1月19日早间行情预测

　　铜：周三LME铜价亚洲交易时间受沪铜暴跌拖累走低，欧洲时间段价格强劲反弹，收复盘中失地重回纪录高点附近。技术图表上，价格暂时维持高位震荡盘整，并没有完全摆脱前期震荡整理区域的束缚，本周价格虽然刷新高点，但是幅度有限，短线还将测试此处的压力，各主要震荡指标显示价格呈短线无趋势状态，我们认为，向上扩展空间仍旧是目前市场维 持牛市走势的主运行模式，这将使得价格走势呈现出震荡向上的运行特点，另外我们注意到，价格在从0 5年5月17日以来的运行过程中，虽然其在每一次刷新历史记录后的震荡时间大致差不多，但其震荡空间却不断在减小，如果我们使用对数图表就更容易发现这一点，这说明市场做空的能量已经到了严重衰竭的程度，从目前的沪铜持仓总量及结构上去观察，投机者对价格的形成过程的参与度已经降到了一个很低的程度，所有这些都需要我们提高警惕，防止市场突发变盘，我们将关注目前价格的短期上升趋势能否得以延续以及其价格运行过程中可能演绎出的新的价格形态；目前走势图中显示，中期上升趋势线的支撑位置已经上移至4470附近，价格如果继续难以有效突破目前盘整区域，后市向下跌破该趋势线的可能性较大。今日沪铜主力603合约支持位在43300，43500，43700，压力位在4 4100，44300，44600。

　　豆：周三CBOT美豆指数继续小幅走低，暂时还没有确切迹象显示调整结束。技术图表上，价格继续位于05年11月28日展开的上行过程的回吐0.618支持位下方，各技术指标继续显示价格处于调整阶段，我们认为，价格目前的走势提示其将对前期涨幅进行全回吐，同时再度对下跌惯性给予释放，从道氏理论的角度，允许本轮的价格调整实现全回吐，但我们通过道氏理论的启示，对目前的走势给予了价格属于短期调整的定性，短期内，价格仍会继续这一调整走势，下方的第一支持位短期内将受到考验，但其下跌空间已经不多，我们继续维持过去一段时间的观点，未来价格的新一轮牛市已经从道氏理论的角度给予了支持，但价格的底部仍旧不牢靠，因此，需要一次从时间上和幅度上都比较充分的调整，完成一个较为牢靠的底部，目前可以说正在运行这一过程，这一过程大约会延续到本月度的下旬左右，我们将关注并跟踪这一过程。今日连豆主力6 05合约支持位在2600，2616，压力位在2650，2685。

　　油：周三国际原油延指价格遭遇短线压力展开调整，蓄势后将会冲击前期高点。技术图表上，价格突破了新的上升通道上轨，短期均线系统与价格的乖离再度发散，显示动能恢复趋强，但68美元下方附近是前期价格平台的密集争夺区域，存在一定的压力，多空双方仍会短线争夺，但不会改变整体向上的格局，我们认为，价格的短线支持位在65美元一线，目前价格的新一轮上涨走势已经十分明朗，0 6年度将以新的上行走势展开。今日沪燃料油主力604合约支持位在3150，3200，压力位在3250，3300。

　　玉米：隔夜美盘玉米继续收低。3月合约跳空低开低走，下跌1.44%，报收于205.6美分。目前困扰市场除了报告数据中显示的供应量充足以及南美竞争对手阿根廷的天气改善以外，前期一直积极增仓的基金买盘近日开始裹足不前，这直接导致了买盘的相对匮乏。从技术上看，210美分的支撑几乎已被有效打破，下一支撑位在204美分附近。而国内玉米今日预计仍然会延续低开低走的态势，但跌幅要小于昨日。今日可注意前期低点1359点在盘中的支撑力度。(李俊超)

　　沪胶：亚洲金融市场遭遇“活力门”事件冲击，沪胶、日胶受此拖累，高位回落整理，年前陷于区间震荡的可能性较大。 从技术面看，沪胶、日胶联袂高位回落整理，但整体强势依然明显，不宜改变多头思维。技术指标方面，rsi(14)指标高位勾头，而KDJ指标高位钝化，显示出一定的强势调整压力；均线系统继续多头发散排列，价格与短期均线乖离继续收敛，上升动能有所减弱。此外，日胶指数本周突破高点后大幅回落，拉开回调序幕，需提高警惕。整体看，价格短期有调整压力，但中期看涨观点继续维持。基本面方面，短期突发事件拖累和心理压力引发市场回调。日本“活力门”事件引发亚洲主要金融市场动荡，由于该事件涉及政界，影响可能会较为深远，国内期市受到拖累，主要品种均大幅下挫，但由于橡胶基本面因素稳定，未来将会较为抗跌。同时，短期内上涨过快和春节临近引发的调整压力也是价格回落的重要因素。此外，泰国结束大雨后，割胶将会逐步恢复，供应压力短期将增强，也限制了上涨动能。但是，中期上涨预期并不会改变。国内有限的资源不足以支持新胶上市前的巨大供应缺口，虽然买盘并未完全改变对高价的谨慎态度，但价格回落将会激励观望买盘，国内供应商亦持货观望，等待更佳出售时机。由于后市胶源有限，随着现货的不断消耗，节后价格有望加速上涨，空头风险将会继续积聚。上海市场18日标一胶主流报价1 9300-19400元/吨，市场现货短缺，成交量小。买卖不活跃，春节前市场料将无大的变动，以稳为主。综合以上的分析，虽然价格在短期压力下回落调整，但未来上涨良好预期没有改变，只要4月合约持仓不出现持续大幅萎缩，多头行情还会延续。操作上，由于0 604合约收盘价跌破19600区域，多单暂时获利离场，待价格持稳后补回。

　　郑棉：郑棉周三大幅下跌，失守短期支撑位置，多单按评论建议应套现离场观望。 技术面看，价格失守中期上升趋势线，向下寻找支撑。技术指标方面，R SI(14)仍位于50位置附近，K DJ指标高位勾头死叉，整体显示价格展开调整行情；价格向下击穿温和多头发散的均线系统，同时也从幅度上确认对12月2日低点和12月3 0日低点构筑的中期上升趋势线的有效穿越，新的调整走势展开，符合昨日对价格将选择方向突破的预期，但由于今日跌幅较深，下跌可能已经一步到位，下方空间不大，否则极有可能1 00%回吐，重新回落至14870一线。基本面方面，目前市场的整体仓单压力依然有增强迹象，但对未来供应缺口多方有乐观预期，后市价格能否继续维持稳定更多来源于现货市场的支持。所以目前格局下市场双方更多维持观望态度，交易上应保持谨慎态度。19日不同地区棉价出现小幅涨跌，一些地区纺企正在年前补库，棉价小涨；另一些地区销售依然冷清，棉企有回笼资金压力，下调报价。随着150万吨配额即将下发，对于春节前后的行情，市场已由前期的一片看好转向谨慎看多。18日中国棉花价格指数(CC Index 328)为14316元/吨，与17日持平；229、429级分别为14800元/吨和13818元/吨，涨7元和2元。综合以上因素来看，整体市场疲态拖累郑棉期价，多单短线套现离场，调整深度需进一步观察。操作上，按建议多单离场，暂时持币观望。

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