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亚洲金融市场遭遇“活力门”事件冲击，沪胶、日胶受此拖累，高位回落整理，年前陷于区间震荡的可能性较大。主力0604合约早盘以19710报开，盘中价格在市场走低拖累下下挫，尾盘价格报收在19460，全天成交110296手，减仓1666手。
从技术面看，沪胶、日胶联袂高位回落整理，但整体强势依然明显，不宜改变多头思维。技术指标方面，rsi(14)指标高位勾头，而KDJ指标高位钝化，显示强势出一定的强势调整压力；均线系统继续多头发散排列，价格与短期均线乖离继续收敛，上升动能有所减弱。此外，日胶指数突破高点后大幅回落，可能拉开回调序幕，需提高警惕。整体看，价格短期有调整压力，但中期看涨观点继续维持。
基本面方面，短期突发事件拖累和心理压力引发市场回调。日本“活力门”事件引发亚洲主要金融市场动荡，由于该事件涉及政界，影响可能会较为深远，国内期市受到拖累，主要品种均大幅下挫，但由于橡胶基本面因素稳定，未来将会较为抗跌。同时，短期内上涨过快和春节临近引发的调整压力也是价格回落的重要因素。此外，泰国结束大雨后，割胶将会逐步恢复，供应压力短期将增强，也限制了上涨动能。但是，中期上涨预期并不会改变。国内有限的资源不足以支持新胶上市前的巨大供应缺口，虽然买盘并未完全改变对高价的谨慎态度，但价格回落将会激励观望买盘，国内供应商亦持货观望，等待更佳出售时机。由于后市胶源有限，随着现货的不断消耗，节后价格有望加速上涨，空头风险将会继续积聚。上海市场今日标一胶主流报价19300-19400元/吨，市场现货短缺，成交量小。买卖不活跃，春节前市场料将无大的变动，以稳为主。
综合以上的分析，虽然价格在短期压力下回落调整，但未来上涨良好预期没有改变，只要4月合约持仓不出现持续大幅萎缩，多头行情还会延续。操作上，由于0604合约收盘价跌破19600区域，多单暂时获利离场，待价格持稳后补回。
鑫国联期货 江洋
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