创元期货：1月17日期市早盘及时评

　　基本金属接力普涨 市场仍在牛市当中

　　隔夜基本金属早盘由于市场动能增加，市场呈超买状态，期价也因此再次被推向纪录高点，但是因市场消化了这一轮基金买盘，期价在晚场综合交易时回落，我们看到目前的基本金属普遍都在涨势当中，市场的焦点由一个品种转向另一个品种，接力棒性质的涨势，令基本金属市场是普遍看红，市场基本也没有理会库存，升水等等的变化，期价总是不断有买 盘介入。

　　昨日沪铜由于受到伦铜周末大涨的影响，期价是高开高走，市场是再创了新的合约高点，我们看到由于沪铜的补涨，国内外市场的差价已经一直在缩小，内外盘的套利在这个时候显得几乎没有什么方向，尤其目前在年底市场的资金受到较大的限制，尤其是在15日交割以后，市场在伦铜上涨的提振下，再次被拉升，这让较多人也不敢较大规模的持仓，我们说目前的操作最好的就是，在期价创造新高的时候，稍微买入，但是不能持仓过重，市场还是有可能下跌。

　　三个月期铝一度触及2422美元的新高,最终收于2410美元,上周五收报2412美元,1989年3月曾创下2445美元的高位，我们看到目前国际市场的铝一直在供应忧虑中上涨，国内沪铝表现也非常强劲，期价有望冲击21000元。多单持有。

　　创元期货 林玮清

　　石油安全因素再度引起市场的关注

　　上海燃料油周一发力上行，在原油期价的带动下市场表现较为强势。主力604合约早盘以3148跳空高开，盘中则一路振荡上行，终盘主力合约报收于日内3213，上涨69点。

　　美国金融市场周一因马丁路德金日休市。

　　近期国际原油期价再度攀升，其主要原因是由于受到伊朗和尼日利亚因素引发的供给忧虑推动。作为全球第八大原油出口国的尼日利亚，其石油供给目前正受到武装袭击的威胁，频繁发生的石油管线遭受破坏，加之石油工人遭到绑架，均对其石油生产构成了不利的影响。预计将会导致每日减产在30万桶左右。而全球第四大原油出口国伊朗近期的核问题也备受市场的瞩目，由于目前德国、法国和英国均表示，应该将伊朗核问题提交联合国安理会，以决定是否要制裁伊朗重启核燃料研究的行为，而如果最终事态的确是这样进行的话，那么这将会可能干扰伊朗的石油供给，从而导致整个OPEC的出口总量出现下降。国内现货方面，黄埔本月到货量在100万吨，其中新加坡油有约35万吨的到货，占总到货量的36.44%，但由于现货价格较去年上涨了超过50%，导致市场购买情绪低迷。

　　后期走势，原油受石油安全这一不确定因素的影响，预计期价将会保持略微偏多的格局，而气温仍将是左右期价的主要因素。国内方面，期价跟随原油成功跃上3200一线，场内市场气氛再度出现活跃，预计将继续保持较为强势的格局运行。

　　(创元期货 乔良)

　　国内期价连续攀升 但交易区间仍显狭小

　　郑棉周一各合约均以小阳线报收，市场主力605合约继续受到均线的支撑，期价报收于15505，上涨50点。市场成交仍未走出低迷状态，不过连续出现的小幅攀升也预示着后期走势可能将会向好。

　　美国金融市场周一因马丁路德金日休市。

　　美棉上周后半段走势较为平稳，备受市场期待的两份农业部报告也未对市场产生较大影响，期价继续站稳于55美分上方。目前基金的大幅净多持仓，加之中国增加进口棉配额的消息均对市场构成利多效应，预计美棉走势将继续保持振荡上行的格局，有望再度走高。郑棉主力合约虽然跟随外棉走势，振荡走高，但市场主力合约全日的交易区间始终较为狭小，并且这一局面预计短期还将继续维持下去，而随着对于进口棉配额的增加预计将会增加市场对于后期的观望气氛。这从现货电子撮合交易中就可以看出这一现象，周一的订货总量出现大幅缩减，尤其MA601和MA605减少最为明显。而各月合同走势近弱远强，也体现了目前现货的压力。此外，根据周一海关总署的统计报告显示，12月我国进口棉花35万吨，整个2005年1—12月进口棉花257万吨，同比增长34.9%。这都显示出国内棉花的实际缺乏，以及内外棉价差价较大的现实状况，预计进口棉保持高位这一状况还将持续。

　　后期走势，美棉市场受基本面利好的推动，加之基金看好美棉的走势预计期价维持振荡走高的格局。郑棉市场成交清淡，尽管跟随外棉连续出现小幅走高，但交易区间狭小限制了市场的成交放大。

　　(创元期货 乔良)