美尔雅期货：1月16日国内期货评论

　　放量扩仓价格强劲上行

　　周一受隔夜美棉大幅上扬影响，今日郑棉交投非常活跃，主力5月早间小幅跳高20点开盘，盘中投机性多头表现积极，助推价格一路上行，最高到15515，最低15445，全天上涨50点，回补了前几日的盘跌空间，成交持仓均明显放量，较上一交易日分别增加5450手和3500张，累计分别达16838和31500张。4月合约成交22648，持仓27494，全天上扬35点。

　　基本面方面比较清淡，上周公布的关于世界和美国的供需预测报告与笔者估计情况相似，期末库存较12月小幅减少，美棉净出口棉花数量也较前一周有所增加，我国05/06年度出口预估数量不变，需求表现依然强劲。现货市场328级价格仍保持在14260元/吨上方，价格有望在需求带动上企稳，目前值得关注的还是增发的150万吨配额情况，能否填补短期的市场饱和度，我们拭目以待。

　　技术上，今天走出一根相当漂亮的小阳，可以说摆脱了钱一段一连几天的盘跌整理行情，但5月在未有效突破15560近高之前，我们还应该将这次波动作为震荡上行的一次调整，操作上投资者可继续保持多头思维，逢低吸纳，前提是不破元旦前的低点15220，做好止损计划。

　　美期研发部： 王荃

　　上方的目标4740美圆将受到市场测试

　　外盘走势:

　　伦敦金属交易所基本金属期货周五全线上扬，期铜早盘一度下跌，场内交易中期价重拾升势大幅上扬，尾盘收于全日高点，终盘报收于4615美元，大幅上涨了72美元，成交量为60918。

　　现货市场:

　　上周五沪铜现货一反前期强势走软，现货升水大幅下降至545元，降至前期一半水准，受此影响现货月期货合约大跌，601合约和602合约之间的价差由前期的1000元以上缩小至350元，现货的强劲表现有些过头，最终会将透支的部分补回。由于现货价格过高，近期沪铜现货还会继续走软空间，预期近月合约都将陆续受到现货走软影响。

　　市场消息:

　　本周一个焦点是全球最大铜生产商--智利国有铜公司Codelco合同工人的罢工,工会周四表示，他们将会继续持续维持一周时间的罢工除非他们的奖金要求能得到公司认可。该公司2.8万名合同工人的协调者Danilo Jorquera说：“罢工继续。” Codelco公司工人每年生产大约180万吨铜，公司工人要求公司支付50万比索(972美圆)的奖金，因铜价格频创纪录高点。

　　市场分析:

　　对于铜价,纽约市场的上涨得到了很好的延续,本轮铜价在得到加速后,市场的运行速率较为稳定,铜价继续在上升通道的上方稳步运行,目前继续保持强势的总体基调。而作为前期被中国国储局操纵行为破坏的中国市场,在国储局企图失败后,铜价出现了非常强劲的报复性上升,操纵受害者被迫高位追买,消费商损失极为惨烈,而此时国储局的始作俑者却不知道躲到哪里去避风了。就伦敦市场来看,铜价丝毫没有受到中国国储局的威胁,稳步上行仍然是市场的运行特色,铜价继续运行在去年3月份以来的上升通道当中,对12月份整理区域的突破后,铜价再度步入不断测试新高的征程当中。短线4620美圆得到测试之后,市场的回落如期在4540美圆一线止步,在铜价重新上行之后,上方的目标4740美圆将受到市场的测试。时间周期上,下一个时间之窗琐定在2月4日。 美尔雅期货研发-李昌文