一德期货：1月16日农产品及时评论

　　豆类市场:高开高走

　　CBOT走势：经连续六天大幅下跌之后，周五CBOT大豆走出了小幅反弹行情，市场在长周末假期到来前进入整理状态，最终各合约以上涨3-5美分收盘。3月大豆合约开盘570美分，最高577美分，最低570美分，收盘576 1/2美分，上涨4 1/2美分；5月合约最高586美分，最低578 1/2美分，收盘585 1/2美分，上涨4美分。近月1月合约当天是最后交易日，最终收在 565美分，较前日上涨3美分。3月豆粕当天收盘181.70美元/短吨，上涨2.70美元；3月豆油合约收盘21.67美分/磅，下跌0.02美分。

　　大连市场：受外盘小幅反弹的影响，今天连豆连粕市场早盘小幅高开，盘中总体呈小幅震荡走高的走势。具体来看，大豆主力月合约A0605早盘以2675点开盘，盘中最高到2688点，最低到2669点，最终报收于2686点，收高33点。豆粕主力月M0605合约早盘以2319点开盘，盘中最低到2312点，最高到2334点，终盘以2329点报收，收高28点。豆油合约今天总体呈小幅震荡的走势，主力月合约Y0609最终报收于5058点。总的来看，今天豆类市场主力月合约成交较昨日清淡，各主力月合约的持仓量变化不大。

　　基本面分析：南美天气方面，DTN预报称过去24小时里巴西南部大豆主产区正在形成雷雨天气，预计未来七天里该地区南里奥格兰德州、巴拉那州气温接近或高于正常水平，雨量接近或低于正常水平。预计阿根廷大豆玉米带地区降雨天气将持续到下周一，累计雨量在0.5-2英寸(约13-51毫米)之间，局部地区雨量较大，气温接近或低于正常水平。

　　周二早晨，美国油籽加工商协会(NOPA)将公布12月份的美国大豆压榨数据。分析师平均预测当月大豆压榨量为1.45亿蒲式耳、豆油库存为17.46亿磅。

　　据盘后CFTC公布的持仓报告，截止1月10日(周二)基金持有CBOT大豆期货净多单4948张，较一周前下降10174张。预计截止本周五，基金在大豆期货市场上的多、空头寸已基本持平。

　　综合分析：从连豆连粕市场的技术面上看，其主力月合约走势短期内仍旧呈空头排列，后市继续上涨的阻力较大。今天的上涨主要是由于技术上修复的需要，后市继续大幅走高的可能性不大，预计短期内大连市场可能会保持一段震荡整理的走势。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦：震荡整理

　　CBOT市场：主力3月小麦期货收高1-1/2美分至每蒲式耳3.34-3/4美元,远月期约则为上涨1-1/4至下跌1美分不等。交易商指出,基金净买入2,000手合约。市场交投清淡,小麦期货估计成交了20,189手。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅整理的走势。WS609合约早盘以最低点1743点开盘，盘中最高到1749点，最终报收于1746点，收盘时比前一日小涨1点；硬麦主力月合约成交仍然很清淡，最终报收于1438点，上涨5点。

　　基本面分析：USDA12日公布的报告显示，美国2006年硬红冬小麦播种面积总计为2990万英亩，低于分析师预期，也较2006年低1%左右。全球小麦消息，USDA称，由于干旱导致小麦减产，欧盟2005/06销售年度第一季度成为小麦净进口国。它表示，预计美国小麦出口最大的两个竞争者加拿大和

澳大利亚的小麦期末库存将较3年前增长近一倍。

　　鉴于库存吃紧的情况，印度放松了在公开市场出售小麦的规定。由于供应紧张及市场对供应短缺的担忧，印度公开市场的小麦价格近几周上涨。但是，印度政府和行业官员都对在春季收割季节前印度需要进口小麦的观点予以否认。

　　综合分析：国内小麦现货市场价格保持稳中有涨，从郑州小麦技术面上看，后市还有继续走高的可能，在基本面相对平稳的情况下，预计后市小麦市场后市可能会继续保持整理的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米：中幅上涨

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五收盘持平至微幅上涨，在周四下跌后，市场内出现温和且淡静的空头回补买盘，带动玉米期货上涨。CBOT玉米期货收盘持平至上涨1美分不等，3月期货收高3/4美分，至每蒲式耳2.13-1/2美元。

　　交易商和分析师称，美国农业部(USDA)周四稍早公布的1月作物产量报告，将2005/06年度中国玉米产量预期提高了400万吨，这对美国玉米出口市场来说不是好兆头。市场仍担忧禽流感疫情的蔓延。欧盟周五承诺提供1亿美元以在全球范围内帮助对抗禽流感疫情。

　　元旦过后，东北地区玉米价格一度呈现反季上涨行情，以吉林省为例，吉林地区多数玉米深加工企业上调收购价格，幅度在20—30元/吨，与初开秤时相比，部分地区玉米收购价格上涨幅度已经达到60—80元/吨。

　　今日大连市场玉米9月合约有较大幅度的上涨，已经突破了短期均线对期价的压力。上周末玉米现货市场和国外市场的上涨是今天玉米上涨的主要原因。从图形上看，9月合约突破短期均线后，有可能继续上涨到前期高点1399附近。

　　一德期货研发部

　　张琪