鑫国联期货：玉米延续小幅调整走势

　　今日大连玉米再度小幅调整，主力609合约报收于1384点，成交95132手，持仓增加3216手，至218288手。

　　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货10日收高。市场受于周四公布政府报告的影响，普 遍买入玉米而抛售大豆，市场预期将于周四公布的政府报告对于大豆将较玉米更为利空，使得玉米3月合约在探底210美分后出现小幅反弹。虽然最近玉米期货市场的基本面并没有明显改善，但昨日的上涨指数基金可能买入，令市场难以出现大规模抛售。虽然近期南美产区出现降雨，但并没有改变该地区的干旱气候。降雨的次数和周期都不长。目前市场在等待美国农业部在北京时间21:30公布农作物产量、谷物库存和供需报告。

　　

　　 由于东北玉米收购市场近期持续火爆，1月10日黑龙江东部地区农场中等玉米收购价格（水分28-25%）820元-850元/吨，较上周价格上升40元-50元/吨。主要原因是入市收购主体开始增多，当前吉林玉米市场收购主体明显增多，全省经批准入市的社会经营企业达954 户。而玉米深加工企业收购势头不减。有关资料显示，2004 至2005年度辽宁、吉林、黑龙江三省的玉米酒精消费玉米量预计为25 万吨、130 万吨、147 万吨，分别比上一年度增加了5 万吨、60 万吨和37 万吨。预计2005 至2006 年度，辽、吉、黑三省的玉米酒精消费玉米量将分别比上一年度再增长120% 、30% 和60% 。而关内产区市场的需求也开始明显好转。算这毛猪价格的止跌企稳，用料企业在节前加大补库的迹象十分明显。而南方玉米价格再次上涨10-20元不等。由于春运提前到来，车皮发运也越来越难，产区价格及运费双双上涨，预计春节前销区玉米价格仍有续涨空间。

　　

　　技术面上，1262点和1359点的连线对当前的上升趋势依然有效。从道氏理论来讲，最高点的前一个调整低点如果被打破，则整个趋势将面临反转。所以，在当前价格创出1399点的新高后，前期低点1359点就成为此轮行情的转折点。在609合约价格没有有效击穿1359点之前，我们都认为趋势将继续沿着前期的方向发展。目前价格只是在调整当中。

　　

　　综和以上方面的因素，我们认为节前玉米现货市场出现大幅下跌的可能性不大，但在3月后因冬玉米也就是新粮上市可能会给市场带来一定心理上的压力，在此期间还要考虑饲料需求以及加工业的发展状况以及出口数量，但总体而言06年的需求将继续保持旺盛。技术上的短期整理目前并不改变中线上涨趋势。

　　

　　鑫国联期货 李白