长城伟业：伦铜再创新高 沪铜维持强劲时间不长

　　伦敦金属交易所基本金属全线上扬，期铜继续冲高，再创历史新高，盘中走势稳健，场内交易尾盘稍有滑落，终盘报收于4566美元，上涨了52美元，成交量为70761；期铝亦上涨至十年度新高，尾盘稍稍走软，场内交易终盘报收于2328美元，上涨了20美元，成交量为115948。

　　

　　 昨日LME铜库存下降了1275吨，这是近期铜库存的首次下降，釜山地区下降了400，这也是该地区近期铜库存的首次下降，铜库存是否能够继续增加对铜升贴水结构以及铜价后市走势影响较大，但我们无法从一天的库存变化情况来得出结论。昨日铜库存的下降并没有阻止铜现货升水下降的势头，铜现货升水以及近月升水都有所下降，目前现货升水报110/115，从远月升贴水分布情况来看，现货升水下降的空间不大了。

　　

　　 上海现货市场铜现货继续保持强劲，昨日沪铜现货升水下降至830，仍处于较高水准，受现货强势影响，沪铜期货也表现良好，沪铜伦铜比价上升至近期最高。昨日我们已经表示了我们的看法，我们觉得现货强劲以及沪铜期货强势的基础是比较薄弱的，在目前消费需求无法跟进的情况下，铜供应紧张会成为主要的驱动力，但一旦有较大幅度的进口或者大户的现货抛售，目前市场的强劲会很容易被击溃，事实上目前的进口亏损下降至近1000元，这是自去年6月以来较低的进口亏损水平，对融资进口具有较大的诱惑，因此我们觉得沪铜强劲的时间不会维持很长。

　　

　　 技术上，LME期铜出现良好的技术形态，铜价在前期突破横向振荡区间之后出现回撤，在确认振荡箱体顶部支撑后稳步上扬，10日均线起到了良好的支撑作用，铜价还会继续上涨，由于前期维持了一个月左右的振荡，后市仍有较大上涨空间；期铝继续稳步上涨，10日均线的轨迹也就是期价上行的轨迹，新高可期。

　　

　　 操作上，建议继续关注沪铝走势，在伦敦铝的带动下，该品种会有较好的涨势。

　　

　　

长城伟业期货经纪有限公司 李榕