金瑞期货：元月9日农产品早盘评论

　　CBOT外盘评论

　　CBOT大豆——投机卖盘，阿根廷天气，价格下跌

　　芝加哥(道琼斯)—周五CBOT大豆价格下跌。价格继续自4个月高点回落，基金买盘未出现，加上阿根廷的未来6-10天天气预报在大豆主产区将有降雨，经纪商说。

　　市场缺少新消息刺激，大豆期价全天大部时间里都呈窄幅区间震荡整理态势，只是在尾市时随着3月合约跌破616美分支撑位后，技术性投机卖盘的介入才使得期价出现了较为明显的跌幅。

　　据周五盘前美国农业部公布的出口销售报告，截止12月29日一周的美国大豆净出口销售量为46.15万吨，处于市场预测的45-65万吨区间底限；中国当周购买11.82万吨、装船5.7万吨。由于当周有美国圣诞假期，所以作物出口销售数量较前一周有明显减少。但总体上，这份报告对当天盘面没有形成多大影响。

　　当天午间，美国海湾1月份交付的大豆现货CIF升水报价为38美分/蒲式耳，较前一天下跌了1美分。

　　南美天气方面，虽然阿根廷、巴西南部近几天将继续高温少雨天气，但远期预报显示下周中期以后将可能出现较好的降雨过程，干旱的大豆作物生长条件有望得到缓解。

　　场内交易方面，Man Financial的Refco分公司卖出500 手3月，JP摩根和Fimat则各买进400张3月合约。基金净卖出约1000张。

　　周五早晨，CBOT大豆1月合约出现463手交割。据盘后CFTC公布的持仓，截止1月3日(周二)基金持有CBOT大豆期货净多单15122张，较前一周增加3623张。预计截止本周五，基金大豆净货净多单为1.1万张。南美大豆价格下跌，3月合约跌7美分收636 1/2美分。

　　豆粕豆油

　　豆油期价跟着大豆下跌，经纪商说。

　　周出口豆油600吨，远低于市场预测的4000-9000吨。

　　豆油交割1536手。

　　由于出口数据利空，豆粕期价也跟着下跌。

　　豆粕出口销售46200吨，市场预测7.5-12.5万吨。净销售46200吨为年度低点，低于上周43%，比前4周平均低67%。

　　豆粕现货基差仍然疲软，豆粕没有交割。

　　3月豆油油价份额37.86%(上一交易日为37.76%)，3月压榨利润57美分(上一交易日为44 1/2)。

　　豆油市场：基金为净买家。Bunge 买 1,000 手3月、卖 200 手5月, Cargill Inc. 卖 500 手3月, R.J. O"Brien 买 400 手3月 ，Rand Financial 和Tenco 各 买 300 手3月, 经纪商说.

　　豆粕市场：基金为净卖家。 Man Financial 买 300手3月, Refco Inc. 卖 200 手3月，Cargill Inc. 卖 200 手3月.

　　CBOT玉米----连续第三日下跌

　　芝加哥玉米市场今日连续第三日下跌。布什总统的来访吸取了交易商们的注意力，交易非常清淡。3月合约最后收于214.25，下跌1.25美分。基金净卖盘1800手。传言指数基金今日将重返市场大量购买，但事实证明此传言未能验证。

天气预报阿根廷自下周中期后将有降雨，雨量高达1.0至3.0英寸。此降雨对正在处于授粉阶段的作物将受益匪浅。美国农业部公布玉米的出口销售数量为53.60万吨，基本符合交易商们的预测。今年美国累计玉米的销售总量比去年下降6%。分析家指出，如果下周阿根廷的降雨如期而至，则给市场带来较大的压力，3月份合约将会挑战底部价位200；如果天气维持炎热干燥，3月份合约的交易区间将是210至220。

　　行业重要信息

日期	基金净多	增减	海运费(Panamax粮船)
			美湾到中国	南美到中国
2005-12-27	11499	1000	41.97	43.47
2005-12-28	12499	1000	41.97	43.47
2005-12-29	9499	-3000	41.97	43.47
2005-12-30	11499	2000	41.97	43.47
2005-1-3	15122	6000	41.97	43.47
2005-1-4	18122	3000	41.97	43.47
2005-1-5	12122	-6000	41.97	43.47
2005-1-6	11122	-1000	41.97	43.47

　　USDA出口销售周报(截止12月29日一周)

　　美国时间1月6日周五早晨，美国农业部(USDA)公布了截止12月29日一周的出口销售报告。当周美国2005-06市场年度(9月1日起)大豆净销售46.15万吨，处于市场预测的45-65万吨区间底线，比前一周及前四周平均分别下降48%和40%。主要买家有：荷兰12.77万吨(其中由匿名买家和德国名下各转入6万吨)，中国11.82万吨，印尼5.5万吨，

墨西哥4.85万吨，德国当周则取消了5.67万吨的购买。此外，当周还向日本销售了1万吨2006/07年度装运的美国大豆。当周美国大豆出口装船量为37.27万吨，比前一周及前四周平均分别下降了39%和45%。主要发往国家和地区有：荷兰12.77万吨，中国5.7万吨，日本5.05万吨，墨西哥3.94万吨，埃及2.91万吨。

　　截止12月29日，美国2005-06年度(9月-8月)大豆累计出口销售量为1499.76万吨，远低于去年同期的2011.01万吨水平；中国累计购买美国大豆601.25万吨，去年同期为838.6万吨。迄今本市场年度美国大豆累计出口装船量为1062.66万吨，去年同期为1467.6万吨，美国农业部当前预测的本年度大豆总出口目标为2776万吨。中国在本市场年度已累计装运美国大豆485.4万吨，去年同期为677.5万吨。此外，迄今本市场年度美国大豆累计出口销售量中仍有90.49万吨为匿名买家采购。

　　当周美国2005-06市场年度(10月1日起)豆粕净出口销售4.62万吨，为本市场年度以来最低的一周，较前一周及前四周平均分别下降43%和67%，低于市场预测的7.5-12.5万吨区间。当周美国豆粕出口装船量为11.02万吨，比前一周提高3%，但比前四周平均仍下降了20%。

　　当周美国2005-06年度(10月1日起)豆油净出口销售量仅为600吨，低于市场预测的4，000-9，000吨区间内，而前一周为7，500吨；出口装船量为4，900万吨，前一周为1.61万吨。

　　当周美国2005-06市场年度(9月1日起)玉米净出口销售53.6万吨，虽比前一周提高49%，但比前四周平均则下降了25%，处于市场预测的45-65万吨区间内。主要买家为日本19.22万吨，埃及12万吨，台湾6.97万吨。当周美国玉米出口装船量为116.36万吨，比前一周及前四周平均分别增加49%和17%。

　　截止12月29日，美国玉米累计出口销售2206.39万吨，仍低于去年同期的2338.72万吨水平；累计出口装船1607.26万吨，去年同期为1641.27万吨。美国农业部目前预测的本市场年度美国玉米总出口目标为4826万吨。