|
周四CBOT大豆类商品期货市场全线收低，投机卖盘、豆粕出现大量交割、美国大豆及豆粕现货市场疲软、巴西大豆预期产量增加、阿根廷天气不确定性、土耳其出现两例人禽流感死亡的消息等多种因素促成了期价回落。3月合约收盘618.6美分，下跌13.6美分。消息方面，土耳其两人因感染高致病性禽流感H5病毒死亡，这再次引发了人们对于禽情扩散将削减全球豆类消费的担忧。阿根廷天气仍存在着不确定性，经过了近期的高温少雨天气担忧后，目前各气象机构对于阿根廷大豆带的天气预报结果存在分歧。巴西统计局在最新公布的第二次
预测报告中，预计该国2005-06年度大豆产量为5920万吨，较10月份预测上调了50万吨。巴西一些地区大豆收割在2月份就将开始。周五早晨，美国农业部将公布截止12月29日一周的出口销售报告。分析师预测当周美国大豆净出口销售量在45-65万吨之间，前一周为90.62万吨。
国内方面，昨日各地豆粕价格继续上涨20元左右。整个12月份的累计到货量为188万吨，比上个月的245万吨减少了将近60万吨。而1月份的到货量预计在170万吨上下。 对未来国内的大豆供应，依然保持比较乐观的看法，一方面是进口合同还在不断签订，另一方面是国内的豆粕需求还是比较低迷，从最近的市况就可以看出来，活跃的成交只能维持几天，接下来则是更长时间的需求疲软。随着春节临近，畜禽出栏量增加，对豆粕的需求相比还会减少，而补栏却并不积极。即使从季节性来看，1、2月份也是豆粕需求的低迷期，所以目前的库存加上后续的到货完全可以满足市场所需。
技术上看，美豆大幅下跌，预计后市期价难以收回600美分一线，但昨日中阴线使得上涨之路变得坎坷，后市有望保持震荡走高态势。连豆以十字报收，走势基本跟随美豆，预计后市同样有望保持震荡走高态势。预计0605开盘价2750附近。
周四伦敦金属交易所期铜，因上一交易日的买盘消退而收跌。成交量比周三大幅减少，投资者对于做空仍持谨慎态度，担心市场恢复涨势。受智利Codelco罢工事件影响，短期内市场存在上档潜力，价格目标为创纪录高点4576美元。Codelco的工人要求将其薪资和铜价挂钩，该公司官员表示，周三开始的罢工没有损及生产。三个月期铜一度微幅走高，但最终因部位结清和逆价差缩窄而承压，收报4505美元，昨日为4540美元。现货/三个月逆价差从周三的136美元减小至122/125美元，为2005年3月以来最窄。一个月之前逆价差为165美元，年中时一度升至290美元，为1995年12月以来最高水准。
库存方面，LME库存周四增加875吨至97050吨，升水继续收窄至122/125美元/吨，库存的大幅增加和升水的下降在一定程度上减弱人们对供应的担忧，如果库存水平仍处于10万以下的低位，而升水不能降至100以下，Codelco的罢工的继续对期价仍将起到支撑作用，但若升水继续大幅下降，铜价的上涨动力则大大削弱。国内方面，上海华通现货市场价格再次发力，报收44190，升水900元。目前随着比值的恢复，进口有望增加，但进入国内流通还需要时间，因此短期内现货的紧张在节前企业小幅备库行为支撑下难以大幅下跌，仍有望高位运行，并对期价形成支撑。目前1月合约面临交割，届时国储的2万吨货会使目前的供应情况得到一定缓解，但不能解决根本问题。
技术上看，LME进行调整，收于前平台之上，涨势仍未受破坏，后市仍看好。沪铜在大幅上涨之后进行调整，高开低走高位收阴，短期内期价有望进行震荡。同时从持仓看，大连北方和上海中期大幅减持多头，而迈科则加多，大户持仓出现分歧，后市期价预计将进入震荡。预计0603开盘价42400附近。
纽约商业交易所(NYMEX)原油期货5日收盘跌至每桶63美元之下，同时天然气期货也遭到沉重抛盘打击。5日早些时候公布的2005年最后一周的库存数据引发了市场的抛盘。该数据显示尽管需求旺盛，但美国天然气、取暖油和汽油库存数量超出预期。NYMEX基准二月轻质低硫原油期货下跌63美分，至每桶62.79美元。北半球的暖冬天气，以及显示库存增加的官方和行业数据均对取暖燃料的价格构成打击。，二月取暖油期货跌2.96美分，收于每加仑1.7881美元。
燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油1月纸货价格下午报每吨295.63美元，较周三收盘跌0.125美元。尽管全球指标原油期货价格强劲，但燃料油现货较中东原油的裂解价差以及两种燃料油价差仍均走软，因市场担心直接报价上涨可能削弱中国方面的买需。技术上看，原油进行调整，但整体扔保持较好涨势，后市仍有望涨至65美元的前双头颈线位置。沪油昨日进行调整，市场主力已移至4月合约，后市有望回补前日跳空缺口后再次走高，3080-3090一线有较强支撑。预计0604开盘价3100附近。
北京中期投资部 陈园园
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
