金瑞期货：元月4日农产品早盘评论

　　CBOT外盘评论

　　CBOT大豆——技术买盘、天气因素支撑，创近期新高

　　 在三天新年长周末假期后，周二CBOT大豆期货市场力上扬，期价攀至近期高点，最终各主要月合约涨幅在13-16美分之间。技术性买盘推动及市场对阿根廷高温干燥天气的担忧 是当天期价走高的主要原因。1月合约开盘615美分/蒲式耳，最高621 1/2美分，最低613美分，收盘617 1/2美分，上涨15 1/2美分；3月合约开盘625 3/4美分，最高632 1/2美分，最低624美分，收盘628 1/2美分，上涨15美分。

　　CBOT3月豆粕期货合约收盘价为197.70美元/短吨，上涨1.40美元；3月豆油期货合约收23.24美分/磅，大涨1.34美分。

　　分析师称，投机基金买盘是当天大豆市场强劲上涨的主要动力，期价在技术图表上形成突破使得市场看涨氛围得以延续。阿根廷大豆主产区的炎热少雨天气也为当天市场提供了利多基本面支撑，预报称近期该地区最高气温将攀至100华氏度(约38摄氏度)。此外，当天市场还出现了有关中国采购美国大豆的传闻。

　　从当天盘面看，由于隔夜电子盘先行收高11-12美分，当天市场自一开始就呈现出坚挺基调，而且在主力3月合约突破近期高点及200日均线附近阻力630美分价位后，这种上涨势头有所加速。由于对商品指数基金在新年过后可能会重新分配农产品市场资金存有预期，卖方在这个时候表现得很谨慎，不愿逆势而为。这种坚挺局面一直延续到尾市，农场主卖盘及日内获利平仓盘的出现使得期价收盘时回吐了部分涨幅。

　　据气象机构DTN预报称，阿根廷大豆玉米带中心地区的干燥少雨天气将可能持续到本周末，最高气温超过90华氏度，并可能在周四时达到100华氏度。本周末期间，最高气温将在93-102华氏度之间，气象图表显示下周一前仍没有明显降雨机会。在巴西南部的南里奥格兰德州和巴拉那州，预计周四前仅有一些零星降雨，因周末期间将继续以高温干燥天气为主，届时大豆作物生长条件可能出现显下降，受高气压影响，南里奥格兰德州最高气温可能会达到95-98华氏度。

　　场内交易方面，Fimat、Goldenberg Hehmeyer、Man财经、瑞富及Shatkin/Arbor为当天主要买家。全天总成交量约8.8万张；基金买进大约6000张,预计目前为净多单1.8万张。

　　*豆粕 豆油

　　由于投机空单回补及新的买盘介入，周二CBOT豆油期价突破近期阻力水平、一举攀至近两个月以来的高点。分析师称，过去几个交易日里基金一直都是豆油市场买家，主要是由于基金在此前的豆粕/豆油套利交易中建立了大量的豆油空单，而目前有修正的要求。此外，出于对指数基金买进豆油的预期，市场空头目前也在抓紧时间平仓，因为目前市场技术图表已经演变成上涨趋势。自上周创下10个月低点以来，3月豆油期价短短几个交易日内的反弹幅度已经超地230点，商业公司在盘面上积极接货的表现为市场提供了支撑。全天总成交量约4.6万张；基金当天买进5000-6000张。

　　周二CBOT豆粕期货市场同样收高，但相对于大豆、豆油表现得相对有些疲软，这主要是由于豆粕/豆油套利修正的关系，同时缺少积极的基金买盘也抑制了期价涨幅。在豆粕/豆油套利中，3月豆油的份额已经攀升至37.02%，3月大豆盘面压榨利润目前为64美分/蒲式耳。全天总交量约3.4万张。

　　CBOT玉米----基金大举买进 收高3-4美分

　　 周二CBOT玉米期货市场受受多种利多因素联合支撑明显收高，主力3月合约刷新自去年秋天以来高点，最终各合约涨幅在3 1/4-4 1/4美分之间。3月合约开盘216 1/4美分，最高221美分，最低215 1/2美分，收盘220美分，上涨4 1/4美分；5月合约最高229 1/2美分，最低225美分，收盘228 1/2美分，上涨3 1/2美分。

　　场内交易商称，当天稀金属及CBOT豆类市场走强引发了早期的玉米市买盘并促成期价走高，同时对于美国玉米出口主要竞争对手阿根廷的持续干旱担忧也为市场提供了利多支撑。当天CBOT大豆3月合约收盘628 1/2美分，上涨15美分。

　　此外，与基金相关的大量技术性买盘也为当天市场提供支撑，在日线图表上，3月玉米合约当天突破了217美分附近阻力，随后向下个目标位220美分推近。基金当天买进了大约1.4万张玉米期货合约。

　　分析师称，基金技术性买盘及周边市场品种走强支撑了今天的玉米期价。玉米市场也开始关注阿根廷的炎热天气问题，因为阿根廷玉米的授粉期不久就将开始。

　　据DTN的预报称，截止本周四阿根廷多数地区将以干燥天气为主，到周四时最高气温将可能达到100华氏度(约38摄氏度)，预计干旱天气将可能一直持续到本周末，其间仅有少量的零星降雨天气。

　　当天尾市，受场内自营商买盘及小麦市场飙升支撑，3月玉米合约突破了220美分附近阻力，最终收在了自去年10月3日以来的最高点，同时也处于100日均线216 1/4美分上方。3月小麦合约当天收盘346美分/蒲式耳，上涨6 3/4美分。

　　机构交易方面，Calyon财经买进1500张3月合约，Fimat买进9500张3月合约，Goldenberg-Hehmeyer买进1700张3月合约，Man财经买进600张3月合约、200张7月合约，JP摩根买进900张3月合约；嘉吉卖出800张5月合约，FC Stone卖出500张3月合约、100张7月合约，ABN Amro卖出1200张3月合约，爱荷华谷物卖出500张3月合约，Man财经卖出500张3月合约，O’Connor卖出500张3月合约，UBS卖出1000张3月合约，JP摩根卖出1000张7月合约。

　　行业重要信息

　　山东济南发生亚洲I型口蹄疫疫情 当地扑杀91头牛

　　 中国农业部30日发布，中国东部山东省济南市长清区发生亚洲I型口蹄疫疫情。

　　据国际在线报道，12月6日，山东省济南市长清区一养牛场牛只出现食欲减退、发烧等症状，截至25日，共计发病48头。29日，经中国国家口蹄疫参考实验室确诊为亚洲I型口蹄疫。

　　疫情发生后，中国农业部和当地政府按照有关应急预案要求，封锁、消毒、扑杀病畜和同群畜，并进行无害化处理，对疫区、受威胁区所有易感动物实施了紧急免疫。目前，当地兽医部门已在疫点销毁病牛和同群牛91头。

　　期市传闻

　　据传，香港方面有消息称，由于周二库存增加，有不少中小型基金开始建立空头头寸来寻求短线的保护。不过，也消息人士指出，尽管市场有些分歧出现，但一些主要大型基金多头思路并没有变化，而库存的增加并没有对全球库存造成太大影响，库存依然处于较低水平，对于基金来说这依然不是什么问题。

　　据传，沪铝市场元旦过后将有场外大户资金再度入市增仓多单头寸。但该部分资金操盘人士透露，他们将采取分步骤建仓策略，他们将依托现货市场进行半保值半投机的操作策略，他们预期3月合约在19000元／吨位置应存在支撑作用。

　　据传，尽管近日连豆市场出现老空大笔减仓操作迹象，但这并不代表价格短期内调整结束，场内有消息称，中粮系资金周二确实在调整头寸，但只是出于年终结算考虑而调整资金，并非对市场观点有太多改变，不过，据悉其有在春节之后逐渐转为多头思路的考虑。