南都期货：伦铜价格下跌 受库存大幅增加影响

　　周四伦敦铜大幅下挫，伦铜场内开盘4435美元，盘中最高至4444美元，收盘报4440美元，较周三下跌43美元；电子盘收报4447.5美元，比前一交易日下跌45美元，成交量4.6万手。伦敦铝昨日表现出较强的抗跌性，场内开盘2272美元，最低2264美元，以最高价2282美元报收，较周三收涨10美元，成交6.4万手。

　　

　　昨日LME铜库存增加7150吨，至8.78万吨。釜山新加坡各增2900吨和2075吨，亚洲总数达到8.06万吨；鹿特丹再增加1500吨。注销仓单减700吨至7425吨。现货对三月的升水150/155美元，基本持平。

　　

　　昨日沪铜各合约有600元左右的跌幅，而昨日伦铜库存为8月17日以来最大单日增幅，创下2004年10月以来的最高水准。铜库存大量增加令期铜人气受损，而根据ICSG的最新报告，1-9月精炼铜铜产量缺口为19万吨，季节调整后为5.4万吨，去年同期产量缺口为86.2万吨，季节调整后为77.2万吨。另一方面，炼厂的产能利用率却出现下降，这意味着支持铜价高企的需求因素开始减弱，市场正趋向平衡。伦铜尾市虽然受到部分买盘支持价格有所回升，但市场人气已经遭到破坏。

　　

　　昨日伦铝库存减少5825吨，为12月下旬以来首次减少。而国际铝业协会（IAI）数据显示2005年11月底西方国家生产商持有的各种形式铝库存(不含最终完工产品)降至319.5万吨，10月底为322.5万吨，2004年11月为303.9万吨。铝价近期有望在高位维持。

　　

　　今日为05年度最后交易日，建议投资者减少仓位，观望为宜。

　　

　　（南都期货 曾超）