长城伟业：伦铜下跌 建议继续关注

　　伦敦金属交易所基本金属涨跌不一，期铜下跌，早盘期铜受中国沪铜下跌影响走低，后在库存数据公布大幅下跌，场内交易中期价有所反弹，终盘报收于4440美元，下跌了43美元；期铝振荡走高，早盘稍有走低尾盘上涨，场内交易终盘报收于2282美元，上涨了10美元。

　　

　　 昨日沪铜大幅下跌，铜现货显现出供应紧张的支撑，现货升水昨日上升至325元，虽然升幅不大，但这说明铜价走软现货相对偏强的格局一直在持续。今天是2005年最后一个交易日，今年铜价的走势一直是出人意料的，预期2006年将会是2005年诸多矛盾继续激荡的一年。在元旦之后，企业面临春节备货期，由于铜价过高，现货需求企业普遍没有足够的库存，铜现货的供应紧张会逐渐成为主要矛盾。

　　

　　 昨日LME铜库存大幅增加，铜主要聚集地新加坡、釜山、鹿特丹等地区都有明显增加，铜库存的增机给铜价带来显著的压力，令铜价昨日大幅下跌。我们认为虽然昨日铜库存大幅上升，但铜库存目前的水平还不能给铜价带来足够的压力，铜库存处于10万吨以下的水准都属于极低库存区域。不过如果库存保持快速增长势头，意义会很大，铜价可能会因此大跌。

　　

　　 技术上，昨日LME期铜走低，回吐前期跳空缺口，10日均线起到了关键的支撑作用，阻止铜价进一步下跌，4400是前期铜价横向振荡的中轴，预期该水平将会是重要的阻力位，预期铜价会在4400上方进行振荡；期铝昨日高位振荡，尾盘报收于前收盘之上，说明买盘比较强劲，预期期铝在调整之后仍会继续上扬。

　　

　　 操作上，铜市场目前风险较大，建议继续关注；沪铝在调整之后应会继续上涨。

　　

　　

长城伟业期货经纪有限公司 李榕