瑞达期货：持仓水平创世纪新低 沪铜走势微妙

　　12月28日沪铜高位缩量振荡，总持仓水平继续减少，创出本世纪的新低，整体基差结构保持稳定。近期近月合约减仓，而远月持仓无法有效增加的情况在今日继续维持，总持仓水平因此创出新世纪的新低（99年11月23日以来的最低水平）。从当前的情况来看，总持仓水平的恢复只可能在铜价大幅下跌的中后半段了。换句话说，目前沪铜的持仓结构仍然体现了浓厚的头部特征。技术层面，沪铜指数横向运行，似乎构筑了一个小级别的上升中继平台，但是结合持仓以及时间的状况，沪铜近期的上涨能否持续，还是需要国际市场确认。伦铜今 晚将恢复交易，其是否认可沪铜的走势尚不得而知，因为4500美元一带是伦铜重要的阻力区域。需要引起注意的是，由于支撑目前铜价的最重要因素其实就是以石油美元为代表的投机资金，如果铜价出现大幅走低的态势，可能引发多米诺骨牌效应。

　　

　　基于当前的情况，操作上建议观望为主，等待市场给出明确的信号。