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上海期铜周二呈现高位整理态势。经过前两日的上涨强势，尽管周二COMEX期铜收盘上涨，但今日沪铜平开之后还是出现了小幅震荡局面。收盘时各期合约仍大多有数十至两百多元的涨幅。其中成交最为活跃的三个月合约（0603合约）报42000元，较周二收盘上涨30元。
周二LME金属市场继续休市，COMEX期铜周二恢复交易。COMEX期铜由于Codelco有可能
发生罢工等因素收坚。据析当然期铜,海外市场的买单提振期价至纪录新高,且全球最大的铜生产商Codelco合同工人有可能发生罢工亦带来利多支撑。据悉，Codelco合同工人威胁将发动罢工,除非公司同意支付因全球铜价高涨而带来的奖金,该消息传出后支撑了期价。
沪铜交易商称，LME周一和周二将因圣诞假期而休市，COMEX期铜周二恢复交易之后虽然出现上涨，但由于沪铜已经连续两日大幅上涨，因而今日沪铜盘中主要呈现震荡反复的走势。沪铜早盘时LME场外铜开始恢复交易，铜价直接跳升在4500美元上方，对沪铜提供了一定的支持。
近日来沪铜走势明显强于国际铜市，沪铜主力合约本周来连续改写了合约新高，也使得内外逆价差开始得到适当修正。我们认为国际铜市基金的持仓倾向以及现货市场的紧张状况，是导致目前铜市强势得以持续的关键因素。
周一上海地区的现货铜价较上周五上涨每吨约一千元，周二现货继续抬升，今日现货最低成交也维持在42000元/吨水平之上。贸易人士认为，由于在最近一两年的牛市行情中企业极少留有库存，因而当消费企业渐渐认同高铜价之后，库存显得格外紧张。元旦长假将至，加工厂商可能因为生产而适当备货采购。
从技术角度上看，LME场外铜价实现了新的突破，但有效性还有待确认。近期沪铜走势略有超前，主力合约频频改写合约新高，也使得内外价差稍稍得以修复，这是国际铜市进一步冲高前的一个信号。但值得注意的是，由于圣诞和年末假期,随着交投的减缓和清淡，市场可能出现波动加剧的状况，交易上应该提防反复。
现货参考价：42300-42800元/吨，较周二上涨80元。
LME/SHFE期铜比价42000/4509＝1：9.3147（数据采集为沪铜收盘时LME三月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价）。
上海中期期货经纪有限公司
蔡 洛 益
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