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伦敦金属交易所周二因圣诞长假继续休市，昨日纽约铜开盘交易，由于周一沪铜大涨，昨日纽约铜亦顺势上涨，再创历史新高，但是涨幅明显弱于沪铜。虽然年关降至，沪铜期货表现仍然比较活跃，期货及现货连创历史新高，不过在期价走高的同时，沪铜隔月升贴水明显被挤压，缩窄至较低水准。
在前期国储抛售压力之下，沪铜进口量大幅萎缩，近几个月上海铜供应比较紧张，但是由于高价格也对需求构成了抑制，因此沪铜供应和需求两方面都有所缩小，元旦之后春节之前将面临传统的企业备货高峰，这次备货高潮显然不能和往年相比，肯定会比较软弱，不过如果有新增需求入场，本已经捉襟见肘的铜供应肯定会越发紧张。
从伦敦市场来看，铜价走势很强，虽然也经常有回调发生，但是一旦这样的情况发生之后买盘会很快将铜价拉升至前期高位附近，令市场缺乏新增空头入场，预期LME期铜还会继续上涨，技术上均线多头排列会抑制铜价的调整空间，期价横向振荡时间越长后市上涨幅度越大。
操作上，虽然伦铜继续看涨，但是沪铜涨跌幅明显有自主性，风险较大，建议观望为主；沪铝走势比较稳健，在调整之后应可继续上涨，建议关注。
长城伟业期货经纪有限公司 李榕
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