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周二郑棉温和拉锯，市场目前缺乏刺激题材，多空交投谨慎。主力0604合约早盘以15250报开，盘中价格温和波动，尾盘价格报收在15255，全天成交24528手，增仓2438手。
技术面看，郑棉上周确认有效突破下降通道上轨，前期阻力转化为支撑。技术指标方
面，R SI（14）位于50位置附近启稳，K DJ指标仍以空头发散排列，整体显示价格仍处于震荡整理阶段；均线系统继续收敛粘合，给予价格一定的支撑。整体看，价格的技术性弱势上周以整理形式消化破坏，多单可继续持有。
基本面方面，周末以来，各地籽棉购销继续平稳进行。近日期货和撮合市场多方势力正在不断增强，给现货商营造了良好的心理氛围。小厂出货较为积极，大厂存货信心也有所增加。虽然加工厂有资金压力，但在看涨氛围下，近日国内现货将远离下滑行情，与此同时，上涨也将受到纺织厂资金的制约，行情有望保持稳中有升的格局。26日中国棉花价格指数(CC Index 328)仍为14150元/吨，与上周五持平，其余等级保持平稳或有2-3元/吨小幅上涨。各地籽棉收购价继续保持平稳。截止目前，本年度籽棉收购均价为2.8元/斤，较上年度2.2元/斤提高0.6元。从价格走势看，10月中旬以来总体维持高位平稳，而皮棉相对籽棉运行更加平缓，近一月来加工企业利润空间有所扩大。
综合以上因素来看，政策性利好帮助价格走出短期阻力区域，但需求仍未得到有效刺激，后市价格仍将维持温和走势。操作上，持有适量多单，主力0 604合约收盘价跌破15100止损。
鑫国联期货 江洋
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