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上海期铜周二呈现高位整理态势。尽管周一LME等国际金属市场因为圣诞长假而休市，但今日沪铜仍然延续了近两日来的强势。早盘平开之后一度顺势盘升，主力合约创出合约新高，但之后出现小幅回调，缩减了些许涨幅，之后多数时间呈盘整态势。收盘各期合约仍大多有数十至两百多元的涨幅。其中成交最为活跃的三个月合约（0603合约）报41970元，较周一收盘上涨290元。
沪铜交易商称，LME周一和周二将因圣诞假期而休市，COMEX期铜周一也没有交易。所以在缺乏外盘参照的情况下，今日沪铜的上涨强势没有在今日完全延续。早盘一度顺势上扬，但因为连续上涨之后缺乏跟进，所以铜价稍稍回落抓获转为盘势。但尽管如此，今日沪铜仍再度改写了合约新高，并收盘仍维持强势。
上周后半周以来沪铜走势明显强于国际铜市，沪铜主力合约率先创出了合约新高，也使得内外逆价差开始得到适当修正。但我们认为国际国内市场现货的短缺，是导致目前铜市强势得以持续的关键因素。
周一上海地区的现货铜价较上周五上涨每吨约一千元，今日现货市场成交价格顺势上涨，最低成交也维持在42000元/吨水平之上。贸易人士认为，由于在最近一两年的牛市行情中企业极少留有库存，因而当消费企业渐渐认同高铜价之后，库存显得格外紧张。
从技术角度上看，LME期铜短线处于收敛，等待突破，但由于中期向上趋势的维持，因而铜价选择继续向上突破的概率较大。近期沪铜走势略有超前，主力合约频频改写合约新高，也使得内外价差稍稍得以修复，或许这也是国际铜市进一步冲高前的一个信号。
值得注意的是，由于圣诞和年末假期,随着交投的减缓和清淡，市场可能出现波动加剧的状况。
现货参考价：42330-42600元/吨，较周一上涨440元。
LME/SHFE期铜比价41970/4448＝1：9.4357（数据采集为沪铜收盘时LME三月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价）。
上海中期期货经纪有限公司
蔡 洛 益
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