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燃料油 探底回升
周一燃料油主力合约放量收阳，总持仓减少了2418手，其中主力合约0603持仓减少2466手。虽然周一持仓减少并且远期合约没有增仓现象，但如果结合燃料油循环周期进行分析，笔者倾向于认为燃料油的调整已经结束，一波中级上涨行情即将展开。在周期分析判断调整结束的背景下，可以判断周一燃料油持仓的减少属于空头主动性平仓所致，一旦周二继
续上涨则可能引发空头的全面平仓，并刺激场多头资金入场。建议周二密切关注燃料油主力合约和远期合约的持仓变化，若量仓齐增上涨，则可确认调整结束的判断。
玉米 巨阳报收
虽然周一沪铜大涨吸引不少眼光，但玉米期货无疑是周一的最大亮点，主力合约C0609放量收出大阳，最高上摸1384元。尽管禽流感疫情的缓解是推动玉米期货上涨的因素之一，但笔者仍然认为玉米工业消费需求的大幅增长才是推动玉米期货大幅上涨突破前期高点的主要因素，原因是考虑到国家对乙醇汽油的补贴，生产乙醇汽油已经能够获得较为稳定的市场回报，从而刺激资金源源不段流入这一具有长线投资价值的领域。从玉米期货周一大幅增仓4万多手的情况看，资金介入相当坚决。虽然C0609在1386元存在一定的阻力，但最终有可能突破1400元。
豆粕 窄幅整理
周一连粕窄幅整理，总持仓减少了7000手。从技术上看，有可能出现一次幅度稍大的回落。但从中期的角度看，连粕仍有一定的上涨空间。从南美大豆产区的天气情况看，看不出能够使干旱得到缓解。从进口大豆到岸价看，美国大豆较上周五上涨了17元至2785元，南美大豆下跌了19元至2821元。南美大豆高出36元，这一现象相对往年是异常的，因为去年同期南美大豆较美国大豆价格低了43元。这说明市场并不看跌南美大豆5月上市时的价格。建议耐心等待豆粕出现回落后看成交情况择机介入做多。
郑棉 蓄势待涨
周一郑棉表现平淡，总持仓小减300多手，总体看呈现蓄势待涨的态势。从全球棉花的循环周期看，目前仍然处在一个大的上升周期中。从时间上看，本月29日是重要的时间之窗，要么突破要么上摸前期高点后形成局部高点，因此，估计郑棉近日有可能变盘。从时间上看，29日前后变盘的可能性较大。技术上看，CF0605短期内有可能冲击中期阻力位15680元。建议密切关注郑棉周二和周三盘面的成交及持仓变化，一旦量仓齐增上涨，则可第一时间跟进。(平安期货)
(证券时报)
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