北方期货：沪铜强劲上涨 趋势料未终结

　　在没有LME电子盘交易影响下，沪铜在周一独自强劲上扬。通过持仓分析，我们不难发现中量平仓以及锁仓动作在很大程度上扩大了价格上涨幅度。而中粮席位上的多数空单为国储早先在该席位抛出的4万吨铜头寸中剩余部分。从上海交易所早先的库存变化来看，国储的空头头寸应该已经注册成了仓单，而此时减持头寸并不太好理解，或者是有新的多头资金在中粮席位上做多也不无可能。当然个别席位头寸的变化与铜价趋势之间并不会产生重大影响，尤其国内市场并不具有发言权的情况下，LME市场的多空主力格局变化则更为重要一些。笔 者认为，铜价的上涨趋势并没有结束，因为市场的主要矛盾没有发生松动和改变。套利方面，如果在周三LME市场恢复交易之后铜价比值仍然维持在高位，那么反向套利头寸当考虑逐步获利了结操作。操作上，LME适量持有多头头寸。

　　

　　国内操作建议，继续持有多单

　　

　　（杨文虎）