一德期货：12月26日农产品及时评论

　　连豆连粕:高开高走

　　CBOT走势：由于圣诞假期来临，周五CBOT市场提前休市。当天大豆走势平稳，交易商在假期周末前以调整仓位为主，最终各合约基本平收。1月大豆期货合约开盘610 1/4美分/蒲式耳，最高614美分，最低609美分，收盘613美分，上涨1/4美分；3月合约开盘621 1/2美分，最高626美分，最低620 1/2美分，收盘625美分，下跌1/4美分。CBOT3月豆粕期货合约 收203.40美元/短吨，下跌0.2美元；3月豆油期货合约收21.61美分/磅，下跌0.15美分。整周里，3月大豆累上涨22 1/2美分、3月豆粕上涨11.7美元、3月豆油上涨0.05美分。

　　大连市场：今天连豆和连粕市场总体呈小幅整理的走势。具体来看，大豆主力月合约A0605早盘以2750点开盘，盘中最高到2759点，最低到2743点，最终报收于2753点，小跌2点。豆粕主力月M0605合约早盘以2373点开盘，盘中最高到2383点，最低到2361点，终盘以2379点报收，收高6点。总的来看，今天连豆连粕主力月合约成交较清淡，各主力月合约的持仓量有小幅的减少。

　　基本面分析：据气象机构DTN预报称，阿根廷大豆主产区目前出现了一些零星降雨，局部地区雨量较大，预计未来几天仍会有一些降雨，但总体上还是以炎热干燥天气为主。

　　据美国商品期货交易委员会公布的持仓报告，截止12月20日一周基金持有CBOT大豆期货净多单6247张，而前一周为净空单12522张。预计截止本周五，基金大豆净多单已进一步增至1.1万张。

　　综合分析：从技术面上看，连豆市场还是占据着上涨的优势，后市继续走高的可能性比较大，但是在没有外盘走势指引的情况下，国内市场波幅不大，预计明天也以震荡的走势为主。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦：小幅整理

　　CBOT市场：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周五收高,获益于基金回补空头部位的技术性买盘.因圣诞假期交易时间缩短。CBOT于1800GMT收市,美国市场因圣诞假期周一将休市。现货月3月合约一度升破3.33美元(11月9日所及的高点)阻力位,引发止损买盘,升至两个月高点3.36,但受阻于3.36-1/2,该水准为100日平均移动线切入位。3月合约结算价报3.34-1/2,涨3-3/4美分,远月合约收高2至3-1/2美分不等。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅震荡的走势。WS609早盘以1733点开盘，盘中最高到1736点，最低到1726点，并最终报收于1728点，收盘时比前一日小跌4点；硬麦合约成交仍旧较清淡，主力月报收于1455点。

　　基本面分析：从农业部获悉，全国秋冬种已经结束，冬小麦全面进入越冬期。据农业部农情调度显示，今年全国秋冬种作物播种面积稳定增加，冬小麦和油菜苗情长势总体较好。预计冬小麦面积3.22 亿亩，与上年基本持平

　　政策作用明显增强。今年小麦良种补贴资金规模由去年的1 亿元增加到10 亿元，实施范围也由去年的6 个省扩大到11 个省，良种补贴政策力度的加大极大地调动了农民种粮的积极性，提高了良种率。预计今年冬小麦种子统供率达54% ，比去年提高4 个百分点；优质专用冬小麦面积1.74 亿亩，占冬小麦总面积的54% ，比去年提高5.8 个百分点。

　　综合分析：国内小麦现货市场价格保持平稳，从郑州小麦技术面上看，小麦市场后市呈震荡走势的可能性较大，在基本面比较平稳的情况下，预计后市小麦市场仍将继续呈现小幅整理的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米：仓量俱增 再创新高

　　上周五CBOT玉米期货市场假期缩水交易中收高。主力3月合约延续了近几天的上涨势头，受少量基金买盘推动，期价攀至10月21日以来的最高点，同时小麦走强及技术性买盘也对其给予支撑。因市场基本面新消息较少、交易商提前进入圣诞假期状态，市场交投氛围较平常清淡了许多。

　　截止12月20日一周基金持有CBOT玉米期货净空单10401张，较前一周剧减17755张。预计截止本周五，基金在玉米期货品种上多、空持仓已基本持平。

　　近日，国内玉米市场供需形势发生悄然变化，市场购销活动逐渐活跃，玉米价格大部分呈现强势格局，局部地区玉米市场供需矛盾较为突出，玉米价格表现各异：购销日渐活跃，东北产区玉米价格继续保持稳步上涨势头；供需矛盾突出，关内主产区玉米价格稳中趋弱；铁路运输日益紧张，运输成本不断提高，销区玉米价格小幅回升；南方港口玉米价格短期理性回归，北方港口玉米价格小幅波动。

　　大连玉米市场今日继续放量增仓上行。上升通道保持良好，均线多头排列，技术指标出现超买超卖状态。后期玉米强势仍将持续，谨防多头获利回吐，追高谨慎。

　　张金月

　　一德期货研发部

　　低开高走，缺少卖盘

　　纽约棉花期货周五受贸易和投机卖盘打压收低,节前提前收市. 指标3月期棉收低0.60美分至每磅53.54, 5月期棉跌0.50美分至54.14.其它合约下跌0.10至0.86美分不等.

　　在纽约棉花下跌下，国内棉花跳空低开。但开盘后市场缺少卖盘，也可以说在纽约下跌下，国内抛空的意愿已经不强。很快在多头拉升下价格开始反弹。但同时市场也难以调动市场的人气，把价格近一步推高，下午基本以横盘整理为主。当天持仓变化不大，成交量也有所萎缩，主力合约CF0603、CF0604成交量温和放大，分别以15110、15245收盘。

　　目前基本变化不大，现货价格也波动不大。但是从部分地区棉花收购情况来看，收购市场仍处于停滞状态。一些手里仍有部分存棉的企业，在宣布美国将取消棉花出口补贴的消息后，普遍认为以后棉花很可能上涨，棉花惜售状况比较明显。而棉花期货尽管在纽约棉花下跌而短暂调整，市场对于后期期望比较高，因此期货价格的短暂下跌会迎来少量买盘支撑。

　　对于后期棉花来说，仍然以震荡整理的观点来看，如果能站在10日线之上，仍可以少量买进，止损设在30日线15215(CF0605)。

　　肖锋波

　　一 德 期 货