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上海期铜周一出现单边上涨行情。受上周五LME等国际金属市场期铜收盘赎罪拿过得行情激励，今日沪铜稍稍高开，但之后沪铜出现了单边震荡盘升的走势。收盘大多有一千元左右的涨幅。其中成交最为活跃的三个月合约（0603合约）报41680元，较上周五收盘上涨1080元。
上周五LME等国际金属市场期铜继续圣诞假期前收坚，LME三个月期铜涨20美元报4,45
0美元。LME周一和周二将因圣诞假期而休市，COMEX期铜周五也因此提前一个小时收市，但周五铜价也稳步收高。在多数市场人士离场度假之际, 期铜在圣诞长假之前的稳步收高，显示年底铜市场还将继续持稳。
沪铜交易商称，上周LME市场平静度过本月第三个周三之后，市场并没有出现基金年底更大规模的回吐，而锌等其他基础金属的表现，也说明基金对基础金属的持仓兴趣并没有减弱。市场原先普遍认为国际铜市挤仓之后铜价可能会出现较大幅度的调整，但从现实来看，目前铜价向下调整的意愿并不强烈，仍处于高位整固过程中。
上周国际铜市延续了高位震荡整理的走势。但波动区间继续收敛，多数时间铜价维持在4400美元以上运行。而沪铜则率先创出了合约新高，走势明显强于国际铜市，也使得内外逆价差开始得到修正。我们认为国际国内市场现货的短缺，是导致目前铜市强势得以持续的关键因素，今日上海地区的现货铜价较上周五上涨每吨约一千元，达到42000元水平。由于在最近一两年的牛市行情中企业极少留有库存，因而当消费企业渐渐认同搞铜价之后，库存显得格外紧张。
从技术角度上看，铜价短线处于收敛，等待突破，但由于中期向上趋势的维持，因而铜价选择继续向上突破的概率较大。近期沪铜走势略有超前，主力合约频频改写合约新高，也使得内外价差稍稍得以修复，或许这也是国际铜市进一步冲高前的一个信号。值得注意的是，由于圣诞和年末假期,随着交投的减缓和清淡，市场可能出现波动加剧的状况。
现货参考价：41800-42250元/吨，较周五上涨1050元。
LME/SHFE期铜比价41680/4448＝1：9.3705（数据采集为沪铜收盘时LME三月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价）。
上海中期期货经纪有限公司
蔡 洛 益
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