长城伟业：伦铜大多上扬 后市仍有上涨行情

　　伦敦金属交易所基本金属周五大多上扬，因面临圣诞长假，成交清淡，期铜早盘一直在窄幅区间内波动，尾盘稍稍走强，场内交易终盘报收于4450美元，上涨了20美元，成交量为63112；期铝追随期铜走势，尾盘涨幅高于期铜，场内交易终盘报收于2276美元，上涨了30美元，成交量为89755。

　　

　　 在圣诞长假前几个交易日，金属交易均不够活跃，经验表明圣诞前后产生较大行情的可能性不大，本周一和周二LME金属市场休市，周三重新开始交易，预期这两个交易日沪铜不会有较大的变化。上周五LME铜库存继续增加，韩国釜山地区增加了1000吨，该地区铜库存已经远超过总库存的一半。看来该地区库存在国储交割之后没有减少的趋势，该地区已经成为LME铜仓库中库存最大的仓库，这个仓库发生的变化会代表LME总库存的变化，因此必须密切关注。

　　

　　 上周五沪铜现货表现不够理想，现货升水仅为160元，比前期有所下降，说明价格过高抑制了现货消费需求，在短期内消费需求难以跟进。但是沪铜期货并没有受到现货疲弱需求的影响，在LME铜价没有变化的情况下强势上扬，这使得沪铜伦铜比价有所回归。由于现货价格受到挤压，沪铜隔月价差有所缩窄，如果价格继续上涨，价差会继续缩窄，不排除出现平水乃至远期升水的可能。

　　

　　 技术上，铜价继续保持振荡行情，且振荡区间较小，10日均线继续走平，期铜的横向调整意味着后市仍然会有上涨行情，在30日均线以及60日均线跟进之后铜价很可能会发动新的一轮行情；期铝上周五涨幅较为明显，接近前期十年度历史高位，目前期铝调整的时间还不够充分，预期还会继续调整。

　　

　　 操作上，沪铝近期处于振荡调整之中，预期将来还会继续上涨，应关注。

　　

　　

长城伟业期货经纪有限公司 李榕