鑫国联期货：12月23日期市早盘评论

　　12月23日早间行情预测

　　铜：昨晚LME铜价继续维持在近日的窄幅范围内震荡整理，场内交易价格呈平开高走，收盘价较前一交易日收高15美元，场外电子盘收盘价较前一交易日收高24美元。技术图表上，多空双方并未因第三个周三的过去而展开对未来走势的博弈，短期均线继续呈收敛状态，MACD指标继续显示价格处于无趋势状态，多空双方仍旧保持胶着状，我们认为，由于目前 区域过于狭窄，不利于价格的震荡，短期内价格有可能寻求某一方向上的震荡空间拓展，在价格从道氏理论的角度发出转势信号前，目前的价格走势从定性分析上讲还属于整理走势，从前周创新高的力度与随后近十个交易日的多空博弈上看，双方似乎都愿意接受目前的这种高位整理的格局，时间周期上，价格在1 2月7日达到自5 月17日以来的第144个交易日，近日的收盘价始终未能创出新高，在时间周期上仍旧保持着价格可能形成中期见顶的信号，短期内能否创出新高对价格较为重要，收盘价4 460是否能被再一次刷新，将是价格是否结束目前的上涨，展开中期调整的重要信号，最高收盘价4460若被再度刷新，也意味着新的上升走势将再度展开，L ME铜的支持位目前移动到了4 330及4250区域，我们将继续关注这一区域的支持力度。昨日沪铜在LME对第三个周三的淡化后展开了补涨走势，短期内价格有望继续维持这一走势，若能够得到LME再度创新高的配合，沪铜的这一补涨将得到加强。今日主力602合约支持位在40000，40200，压力位在40500，40700。

　　豆：昨晚CBOT大豆指数价格继续保持近期的向上走势，全天交易呈现高开后围绕当日开盘价震荡的走势，收盘价较前一交易日收高6.5美分。技术图表上，价格在21日完成对突破有效性的回抽确认，在技术对价格上涨给予了加强，我们认为，价格在19日的突破已经从道氏理论角度提出了自6 月下旬以来的下跌走势可能已经结束的警告，未来价格只要不能再度创出新低，则价格将呈上涨走势运行模式，短期内价格将继续保持这一强劲走势，上方650美分一线的压力已经印入眼帘，我们仍旧保持近期看法，从中期来看，目前只能定性为价格正在运行筑底过程或者说是未来一轮上涨的第一波段，上方还有部分涨幅，一旦完成本轮上涨幅度，价格将有一次调整回落走势，从而真正完成未来上涨的基础。今日连豆主力6 05合约支持位在2740，2760，压力位在2790，2810。

　　油：昨晚国际原油延指价格围绕前一交易日收盘价进行震荡，价格在早盘曾延续上一交易日的反弹向上运行，随后在缺乏买盘支持下逐步回落，收盘价较前一交易日收低0.22美元。技术图表上，价格仍旧维持在11月30日以来反弹幅度的1/3位置附近进行小幅震荡，昨晚的走势有再度考验这一区域支持性的意味，我们仍旧维持近期观点，从道氏理论的角度，近日的下跌只要不能创出新底，价格的恢复型上涨走势就将得到确认，价格正在通过这一调整过程完成一个上升通道雏形，一旦价格完成这一过程，就将重新恢复上涨走势，目前的走势已经展现出了这一可能性，但是否通道已经形成，还需未来几个交易日的观察。今日沪燃料油主力603合约支持位在2980，3000，压力位在3020，3040。

　　橡胶：沪胶周四高位整理，温和向上拓展空间，多空双方均保持相对克制。从技术面看，沪胶保持整体震荡上行走势，仍以中期多头思维操作。技术指标方面，rsi(14)指标50位置上方勾头，而KDJ指标50位置附近收敛，并有向上金叉趋势，显示整体价格开始趋强；如果从波浪理论的角度理解，目前行情运行在上升第五浪的第三小浪的第三子浪中，整体的格局将会是向上的，目标或将突破前期的高点；上周价格获得1 7470附近的区域的强力支撑，17470附近首先是10月18日阶段性高点至11月18日阶段性低点下跌幅度回吐0.382的位置，其次该区域是至11 月18日低点上涨至周一高点回落0.5的位置，最后该位置是9月8日阶段性高点的位置，同样也是10月18日下跌途中整理区间的下轨。总体看，本周行情有望结束调整行情重回升势，上周1 7470附近补回的中线多单继续持有；盘中短线压力位于18000附近，近期价格温和试探该处阻力，后市向上突破的概率较大。此外，日胶指数周四走势震荡，高位卖压依然较强，是否已经结束了上周的深幅回调还要继续观望，价格短期内仍有二次考验上升通道的下轨的可能，该通道下轨由8 月18日阶段性低点和11月8日阶段性低点构成；价格短期压力来自于10月18日高点与12月12日高点的连线。基本面方面，国内外期价受到供求面支撑，整体抗跌特征较为明显。从供求状况看，胶价的整体上行态势不会改变。近期胶价的波动主要是由短期投机因素和其金融属性导致，供求状况并未出现明显的改变。通过对明年新胶上市前的供求局势分析，胶源紧张将会推动价格再创新高。分析师预测，由于泰国橡胶产量减少等原因，国际市场橡胶价格可能会再创新高。综合以上的分析，需求的复苏和供应忧虑使中期上升趋势日益明朗，仍可建设性做多。操作上，继续持有主力0603合约在17470附近补回的中线多单，止损离场位置上移至1 7400区域。

　　郑棉：周四郑棉在支撑区域附近温和拉锯，多空双方均以试探性为主，市场对未来迷茫是价格难以走出方向的主要原因。技术面看，郑棉本周初确认有效突破下降通道上轨，前期阻力转化为支撑。主力0604合约K线图中各项技术指标表明价格目前处于震荡整理期，R SI(14)位于50位置附近附近拉锯，K DJ指标高位死叉向下空头发散；均线系统继续收敛粘合，给予价格一定的支撑。整体看，价格的技术性弱势以整理形式消化破坏，可以考虑适当持有多单。基本面沉寂，市场主体购销活动平稳。22日现货继续保持稳定，虽然棉商都有盼高愿望，且由于今年利润极低，市场一有风吹草动即会伺机上调报价，但有外棉打底，纺企的需求仍将极大压制棉价。22日中国棉花价格指数(CC Index 328)仍为14149元/吨，与21日持平，其余等级微幅涨跌。22日籽棉价格基本稳定。据山东夏津信息员反馈，今年当地加工厂只开了1/3，由于近日收不到棉花，正陆续关停，国内其他地区收购市场也是冷冷清清，多数加工厂都有皮棉库存，市场一片寒冬景象。 就近期国内市场情况，一些人表示节前棉花行情变化不大，基本维持目前的稳定盘整态势；一些企业认为棉花价格将温和上涨，预计春节前2级皮棉价格可突破15000元/吨；还有一部分人认为利好有限，上涨空间狭窄。日前，中储棉花信息中心有关人士就棉花市场热点问题接受新疆电视台的采访时表示，2006年国内棉价走势将主要取决于国家

宏观调控的目标和具体操作方式以及纺织企业购买进口棉的实际情况，后期稳中有升的可能性是比较大的。综合以上因素来看，政策性利好帮助价格走出短期阻力区域，后市价格仍将维持温和走势，可以考虑适当建立多单。操作上，持有适量多单，主力0604合约收盘价跌破15100止损。

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