银河期货：连豆宽幅振荡短线观望

　　周四上午大连大豆大幅上涨，豆一605合约一举收复前两日的跌幅并创出新高，短线连豆处于宽幅振荡走势之中，预计振荡筑顶的可能较大，建议保持观望。

　　美盘方面，基本面主要关注南美大豆的生长状况，目前市场似乎对南美的干旱有一点担心，但目前预期天气对产量的影响还显得为时过早，美豆累计反弹近70美分，投机者追高的意愿有所减弱，从美盘的长期走势看，只要不超出636美分仍可认为是自6月20日开始的长 期跌势中的反弹而不是反转。

　　套利定价分析，巴西的出口基差似乎出现了较大的下跌，但尚不能证明其准确性，根据最新的美豆价格、基差、运费估算，明年5月巴西大豆的到港成本在2754元/吨上下，豆一605合约的价格与之相比处于正常范围。

　　技术分析，我们倾向于大连大豆长期趋势为自2005年6月20日以来的长期下跌走势，中期趋势为自11月28日开始的中期调整走势，可能会持续2个月左右的时间，短线自11月28日开始的短期上涨走势已发出结束信号，短线暂时看振荡整理走势，后市应等待顶部确立后再寻找短线作空的机会。 （王晓光）