长城伟业：伦铜先跌后涨 预期继续振荡调整

　　伦敦金属交易所基本金属涨跌不一，期铜先跌后涨，盘中交投区间不大，成交清淡，由于圣诞假期来临，市场缺乏投资者参与，场内交易终盘报收于4415美元，比前一交易日上涨了5美元，期铝振荡区间比期铜还小，尾盘稍有上涨，场内交易终盘报收于2240美元，比前一交易日上涨了15美元。

　　

　　 昨日沪铜亦缺乏投资者参与成交量大幅缩窄，且全日维持横向走势。昨日沪铜现货升水有所上升，为395元，这说明在交割之后，由于国储不再拍卖现货铜，交割的现货铜不足以弥补市场上供应的缺口，由于沪铜和伦铜比价过低导致进口亏损极大，近几个月进口量大大减少，如果国储不再进行拍卖，在元旦之后沪铜很可能会迎来一轮现货需求小高潮。

　　

　　 昨日LME铜库存大幅增加，主要来自韩国光阳地区，新加坡和毕尔巴鄂的铜库存也有所增加，铜库存总量上升至8万吨。虽然库存上升但铜现货升水并没有受到打压，昨日LME铜现货升水稍稍上升，最新报价为160/170，而且近期和远期的升贴水有所拉大，总的来说期铜隔月升贴水近期走势比较平稳，预期还会继续下去。

　　

　　 技术上，铜价继续维持振荡行情，10日均线在4400附近走平，30日均线已经上升至4286，离期价波动区间越来越近，预期期铜还会继续振荡调整，横向振荡时间越长，后市涨势越稳健；期铝昨日亦维持振荡行情，走势与铜价相似，期铝已经形成横向调整格局，还会继续下去。

　　

　　 操作上，建议投资者观望为主。

　　

　　

长城伟业期货经纪有限公司 李榕