金瑞期货：12月21日国内期货及时评

   　铜 期待突破

　　昨夜LME场内铜价报收于4410，成交67123手，持仓增加1225张，升水163，略有缩小，目前当月持仓已减至6021，而库存昨日增加1475吨，加上国储的交割，预料今交割日以挤空为动力的上扬可能性减少。技术上，LME价格又一次进入较明显的对称三角整理区，目前价格处于角顶，波幅日益缩小，似乎再施以往整理拉高的伎俩。不管如何，如发生突破，上扬 的概率应较大。

　　国内沪铜缩量盘整，现货升水基本维持，沪铜除本身缺乏热点引发波动外，明显也在期待LME的指引，后市随着时间引擎的到来，由于此次调整的重心仍有所上升，估计向上突破的可能性仍较大。

　　金瑞期货 徐利平

　　沪油 震荡走低 尾市企稳

　　纽约NYMEX

原油期货周二收高，因市场预期美国定于周三公布的石油库存数据料显示原油库存将减少，且有消息称持枪人攻击了OPEC成员国尼日利亚的一石油管线。1月原油期货结算价涨0.64美元报57.98美元。1月取暖油合约结算价涨1.70美分报每加仑1.7203美元。1月汽油合约结算价,跌1.81美分报1.5088美元。分析师预期截至12月16日当周美国原油库存将平均减少100万桶，因进口可能减少且炼厂产能小幅增加；取暖油库存平均减少40万桶；汽油库存料平均增加70万桶。

　　新加坡燃料油价格周二走高，未受全球指标

原油价格走低拖累，因掉期市场流动性的欠缺令有定价兴趣的市场人士得以推高价格。180CST燃料油价格较周一收盘高出1.58美元至每吨284.20美元；380CST燃料油价格则上涨约2.40美元至每吨275.85美元。中国对12月交付的船货需求稳定，1月将有出人意料庞大的套利船货涌入，料有约260-270万吨，届时价格可能走弱。

　　沪油今日震荡走低，尾盘企稳，总体仍徘徊在3000一线上下整理，短线方向不明确，但近月合约有走强的迹象。从原油走势上看下跌空间不会太大，因此沪油可能将继续依托2980-3000一线的支撑。操作上建议暂时观望，逢回调可尝试少量买入。

　　金瑞期货 蒋晓晴

　　连豆 大幅调整，短多思路操作

　　昨晚在技术指标超买、基本面保持疲软的压力下美盘走弱。今天连豆市场平开后大幅走低，成交保持活跃，尾市收盘一般，主力合约A0605开盘价2740，收于2715，成交量为348878手，持仓量为360132手，增仓19730手。

　　从基本面来看，利空消息：大豆的丰收，巨大产量依旧对大豆长期压制，国内

禽流感疫情虽然基本解除，但消费还没有走好。利多消息：进口大豆港口逐步减少，国内大豆由于气候造成运输不畅，预计1月份交割数量将超过50万吨，卖方注册仓单构成困难。CFTC基金目前大豆持仓基本多空平衡，技术图形来看，期价依旧站在均线上方，今天连豆的下调主要为技术调整，预计年底之前下调空间有限。但目前5月大豆、豆粕持仓都超过30万手，市场风险正在呈现，投资者需要控制好风险。预计美盘将测试600美分支撑力度。

　　建议：短多操作为主，长线投资者可逢低适量买进，逢急冲减磅。

　　(个人观点，仅供参考)

　　金瑞期货 李伟

　　郑麦 近弱远强

　　周三郑麦市场延续昨日震荡走势，主力合约WS609尾市报收于1730，较上一交易日上涨8点，持仓减少1770手。

　　从基本面看，近期山东南部地区小麦价格稳定，当前制粉企业进厂价格1400-1420元/吨，北部地区受小麦拍卖影响，价格小幅下跌10元/吨，目前妆地小麦进厂价为1430-1440元/吨。河北地区小麦价格稳定，目前河北南部地区小麦进厂价为1450-1460元/吨，中部地区进厂价为1460-1480元/吨，由于小麦价格偏低，河北收储企业小麦出库数量较少。

　　CBOT小麦期货周二收高，受基金技术性空头回补激励。

　　从盘面看，早盘郑麦期价WS609开盘后小幅回落，随后即在多头的追捧下震荡上扬，至尾市报收于当日相对高位，交投较活跃，持仓有所减少WS611今日上涨幅度较大，持仓增加三千余手。从图形上看，WS609其日K线报收阳线，期价暂无明显方向性可言，预计明日郑麦期价仍将以震荡整理为主。

　　操作上建议投资者以短线交易为主。

　　金瑞期货　李晓微

　　郑棉 弱势整理

　　在美元指数走强的拖累下，隔夜美棉出现下跌，受此影响郑棉4月合约以15185跳空低开，在上测15210的高点后，棉价在新空的打压一路走低，盘中最低探至15090元。其后在平仓盘的带动下，价格重回高点。尾盘以15185的开盘价报收。全日共成交37414手，较前一交易日增加11672手，持仓量33536手，较前一交易日增加11672手3408手。

　　国际市场上，由于本周美国Step 2补贴较高，因此美国棉商销售积极并调低了报价。再加上美元的重新走强，国际棉价进一步上行的压力巨大。受此影响国内棉价短期难有起色。从技术上看，今日郑棉重新跌回前期的下降通道，而且成交量和持仓量都有所放大。KD指标交叉向下，后市有重回15000整数关口的可能。操作上建议适量增持空单。

　　金瑞期货 高琪鹏