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银河期货:连豆振荡整理保持观望


http://finance.sina.com.cn 2005年12月21日 13:05 文华财经

  周三上午大连大豆小幅振荡下跌,豆一605合约短线处于一轮涨势之中,尚没有到顶迹象,但由于累计涨幅较大,在此价位做多风险报酬比不甚合理,短线建议保持观望。

  美盘方面,仍缺乏实质的利多题材,禽流感的高峰已过,南美的干旱并不严重,部分早期播种的大豆已经开花,与半年前炒作的美国天气相比,南美天气算得上是良好。美豆累计反弹近70美分,投机者追高的意愿有所减弱,从美盘的长期走势看,只要不超出636美分仍
可认为是自6月20日开始的长期跌势中的反弹而不是反转。

  套利定价分析,巴西的出口基差似乎出现了较大的下跌,但尚不能证明其准确性,根据最新的美豆价格、基差、运费估算,明年5月巴西大豆的到港成本在2746元/吨上下,豆一605合约的价格与之相比处于正常范围。

  技术分析,我们倾向于大连大豆长期趋势为自2005年6月20日以来的长期下跌走势,中期趋势为自11月28日开始的中期调整走势,可能会持续2个月左右的时间,短线可看做自11月28日开始的短期上涨走势,但至今累计涨幅已达253点,做为中期调整走势中的短期涨势不宜看的过高,在此价位追高的风险报酬比不甚合理,建议保持观望。 (王晓光)


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