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经过持续三周的振荡上扬之后，内外盘大豆期价底部已经确立，禽流感疫情对大豆市场的利空冲击逐渐减弱，12月上旬国内没有发生新的禽流感疫情，提振了国内大豆和豆粕买家的信心。虽然在本月中旬即上周四在江西遂川县又发生了一起高致病性禽流感疫情，但市场反应平淡，显示利空因素对行情的影响趋弱。美国大豆市场的交投重心亦有所变化，市场对全球豆粕消费需求受禽流感冲击的忧虑减少，美国现货大豆基差坚挺以及市场对南美大豆产区可能出现干旱的忧虑给期价提供了走高动能，基金积极回补空头部位，令美豆期价突破前
期振荡区间的上沿位置，当月合约一度站上600美分，图表上形成了V形反转行情。预计后期内外盘大豆期价将继续夯实底部，振荡走高。
进入12月份以来，国内禽流感疫情爆发的频率明显下降，出现缓解迹象。我国农业部官员在14日召开记者会介绍了国内禽流感的防控情况，显示12月上旬国内没有爆发新的疫情，已经有23个疫区解除了封锁，国内禽流感疫情防控取得初步成效。
从CBOT大豆市场看，农场主惜售导致现货大豆基差坚挺的情况仍在持续，同时由于近期天气寒冷，美国内河航运河水结冰，运输困难，驳船运价大幅上涨，使得美国海湾地区的大豆升水报价上扬，对美豆期价有所支撑。其次，南美方面的因素也逐渐成为市场的关注因素之一，目前巴西和阿根廷大豆播种已经趋于尾声，近期的天气预报显示，巴西南部和阿根廷产区出现了干旱的迹象，可能影响作物生长，这成为市场潜在的利多题材。另外从基金近期的操作情况看，基金在本月初期一度将持仓结构转为净空，但近两周来基金迅猛回补空头部位，显示基金在基本面形势初现变动的情况下快速调整头寸，令期价走升动能提高。全球大宗商品价格劲升亦令农产品期价走势转强，目前原油、基本金属和贵金属的价格皆在高位运行，涵盖金属、能源和农产品三大类17种商品的CRB指数达到历史最高水平，，而农产品价格包括大豆期价与其他大类商品价格相比处于低位区间，吸引了更多新的投机基金入市抄底，这也是大豆期价在基本面供需形势没有完全扭转偏空格局的情况下大幅上涨的重要原因。
在外盘走高的影响下，国内大豆制品现货价格也出现了反弹，上周国内各地区的豆粕价格皆上扬，东北哈尔滨地区的豆粕报价在2220元/吨左右，大连地区报价2350元/吨左右，广东地区豆粕报价2450元/吨左右，比前周有50---100多元/吨的涨幅。同时豆油价格较为平稳，油厂的压榨利润回升。从进口大豆情况看，虽然国内在11月份遭遇了禽流感疫情的强劲冲击，但海关数据显示，11月份我国进口大豆数量达到255万吨，比10月份增长34％左右，令市场交易人士感到意外，显示国内压榨企业仍对后市国内的大豆制品需求有较强的信心。
内外盘大豆期价经过持续三周上扬之后，期价逐渐摆脱了下跌势头，底部形成，行情反转。连豆主力605合约形成新的上升通道，均线系统逐渐转向多头排列，交投区间上移，目标位朝向2800元/吨。而美豆当月601合约亦突破了前期交投区间的上沿，站稳580美分，后市有望向上突破600美分，预计近期将以夯实底部为主。（刘幸华）
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