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郑棉市场情况：12月16日，因隔夜美棉期货继续下落，郑棉期货主要合约延续前一交易日下跌的动能低开下探，早盘在多方买盘的作用下回升并创日内高点，此后在多方短线平仓盘的压力下回落，此后的交易陷于窄幅盘整直至收盘，主要合约日内成交缩量，持仓量近减远增，终盘报收小阳线。CF603合约日成交14236手，日减仓2542手，终盘持仓量26466手；CF604合约日成交18022手，日增仓1258手，终盘持仓量27610手；CF605合约日成交15936手，日增仓134手，终盘持仓量16926手。
相关市场情况：周四NYBOT棉花期货受小型投机商抛盘打压收低。今日CNCE电子撮合交易共成交2590吨，撮合窄幅波动，成交量略有减少，订货量继续增加，各月合同均价略有涨跌。
基本面情况：12月15日，内地棉价继续保持平稳，328棉均价报14160元/吨，较前一日跌1元/吨。现货价格的企稳，纺织企业的观望心理有所减轻，近日现货市场成交渐趋活跃。另外春节将至纺织企业补库势在必行，只要棉花下跌无望纺织企业补库积极性会很高。如果增发配额部分的最低价为每吨13000元，则国内棉花价格并不比外棉高，纺织企业等待外棉的希望将落空，更会加大其补库力度。收购市场仍较为平静，三级籽棉平均收购价约为每斤2.85元。
美国农业部刚刚发布的美棉出口周报显示，12月8日这周美国共签约出口2005/06陆地棉97409吨，较前一周减少4%，但比近四周高出平均27%；装运52231吨，较前一周减少14%，比近四周平均高19%。签约出口2006/07年度棉7053吨，较前周增7倍多。当周中国签约进口陆地棉47990吨，占当周美棉出口总量的49%，较前一周增加20%；装运28463吨，较前一周减少4%。
技术面分析：周四美棉指数及3月合约平开回落报收小阴线，短线形态走弱，但期价处于10日均线之上，日线仍维持弧形上扬的格局。今日郑棉回稳收阳线，期价受10日均线支持回升至20日均线之上，场内多方人气有所恢复，但日内盘整区间未能有效突破前一交易日盘整区上轨，60分钟图形横向窄幅整理，短线弱市格局没有改观，长线方向性亦不明朗。
操作建议：观望，CF604合约关注价位15100。
（个人观点，仅供参考）
天成期货经纪有限责任公司 黄 涛
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