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连豆：主空巨量减仓，后市涨势不改
隔夜外盘的小幅回调导致内盘连豆主力合约a605以2656开盘，低开22点。盘中在多头资金的推动下，震荡走强，但是前日盘中低点2666仍旧存在一定的压力，在此一带形成震荡走势，午后在空头砍仓盘的推动下，使得期价得以突破2666一线的阻力，最终以当日的次高点2670报收，仅收低8个点。从技术上来看，内盘和外盘均是强势的技术调整，且目前均线
也在由空头向多头排列转变，同时国内禽流感防控工作取得了初步成效，因此预计后市仍旧有进一步冲击2700能量。
从国内基本面来，自10月中旬一直给盘面带来巨大压力的禽流感疫情，目前防控工作取得了初步成效。截至12月13日，已经连续15天未接到新发疑似高致病性禽流感疫情报告，原来爆发的地区，已有23个疫区解除封锁，这给市场多头人气来了极大地鼓舞了，使得新多资金更加果敢和积极入场，当前连豆已由前期低点反弹近200余点且目前仍旧维持强势状态，可见后市仍旧有进一步走强的可能。
从大交所盘后公布的持仓变化可以看出主力空头正在逐渐认可目前反弹势头，采取减仓操作。仔细研究近两个交易日持情况，12月14日主力5月合约上的主空则开始减仓和对锁操作，今日主空席位之一的科信期货以减仓8148手而位居空头减仓之首。主空的大幅减仓充分说明面对来势凶猛的新多介入的情况下，空方开始对持续上涨的盘面已经由恐慌向认可转变。可以想象后市在主空离场的影响下，散户空头也将会是急于采取离场操作，继而进一步推动期价走强。而空头的快速离常，从侧面上讲，将会助长多头的斗志，继续向空头发起猛烈的进攻，推涨期价。当然我们不得不对目前大豆基本面库存压力巨大和因亲流感影响而造成需求短期内不易恢复的事实有所顾虑，同时连豆期价后市反弹也即将面临技术上的压力区域。因此预计后市再度上行将存在反复，不可能一蹴而就，直接抵达目标位。
据周三美国油籽加工商协会(NOPA)公布的压榨数据显示，11月份国大豆压榨量为1.449亿蒲式耳，较上月减少了约600万蒲式耳，同时也低于市场此前平均预测的1.47亿蒲式耳水平。尽管压榨两比预期和上月要低但是仍旧是保持着强劲的增长势头，对大豆当前相对来说抵消了一部分因出口需求下降而造成供应压力。然而我们在对压榨需求保持乐观的同时仍旧需要对美国豆油库存持续增长保持关注，据该报告显示美国大豆豆油库存为16.08亿磅，较上月增加了约1.13亿磅，高于市场预测的上限15.8亿磅。可见压榨需求增加并非真正使得大豆消费增加，而是通过压榨转变为豆油库存，豆油库存持续增加，势必使得后市油价面临压力，这不利于大豆上行。
而南美方面据气象机构DTN预报称，巴西南部和阿根廷将在本周末和未来6-10天内迎来两次降雨，这对即将进入开花期的大豆作物来说十分有利，故南美的利空依然存在。故意会抑制连豆进一步的反弹。
综合来看，目前国内连豆市场多空之间力量再发生戏剧性的变化，主空的主动减仓无论是从态度上还是从后市盘面阻力上，都十分有利进一步上涨。市场进入看涨状态，建议投资者暂时可以不顾及压力，采取追势操作。
新纪元期货总部研发中心 车勇
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