鑫国联期货：12月16日期市早盘评论

　　12月16日早间行情预测

　　铜：昨晚LME铜价场内交易小幅震荡整理，早盘价格继续下探，在4330一线获得支持，尾市逐步走高，收盘价较前一交易日收低4.5美元，收盘后，场外电子盘在COMEX配合下继续走高，收于4393美元，较前一交易日收高63美元。分时技术图表上，场外电子盘在4330下方的二次筑底，证明4330一线的支持目前还是比较强的，但我们注意到，昨晚的反弹与周二 晚间的反弹相比较，显示出力量上相对减弱了，从电子盘收盘价来看，MA5起到了压制价格反弹的作用，但本周的多空博弈尚未划上句号，目前的状况只能说空方略占一点上风，我们仍旧认为，在价格从道氏理论的角度发出转势信号前，目前的价格走势从定性分析上讲还属于整理走势，从上周创新高的力度与本周前几个交易日的多空博弈上看，价格面临着越来越大的压力，并且已经显得有些力不从心，这使得价格可能发生短期见顶，时间周期上，价格在上周三达到自5 月17日以来的第144个交易日，13日的收盘价未能创出新高，在时间周期上加强了价格可能形成中期见顶的信号，近几日的走势将对价格较为重要，收盘价4 460是否能被再一次刷新，将是价格是否结束目前的上涨，展开中期调整的重要信号，L ME铜的支持位目前移动到了4 330及4250区域，我们将继续关注这一区域的支持力度。今日沪铜主力602合约支持位在38900，39200，39500，压力位在39700，40000，40300。

　　豆：昨晚CBOT大豆指数价格继续小幅震荡，收盘价较前一交易日再度收低4.5美分。技术图表上，价格在面临前期整理平台上沿位置的压力时停止了脚步，但12日的跳空缺口及短中期均线仍旧支持着价格，震荡指标显示价格定性为反弹，价格能否对前期平台形成突破，对后市价格的底部运行过程及如何展开新一轮上涨都起到很重要的作用，我们仍旧认为，12日的跳空缺口能否形成有效支持，是价格突破前期平台的关键，只要该缺口能够提供有效支持，价格将突破这一平台压力，反弹的第一目标在630美分一线，但价格的筑底走势尚未完成，从中期来看，目前只能定性为价格正在运行筑底过程的第一波段，上方还有部分涨幅，但也不会很大。今日连豆主力605合约支持位在2630，2650，压力位在2670，2690。

　　油：昨晚国际原油延指价格继续小幅震荡回落，收盘价较前一交易收低0.67美元。技术图表上，价格的短期震荡整理特征明显，震荡指标显示价格有下行探底的要求，我们仍旧保持近日观点，价格的恢复型上涨走势已经明确，未来价格将通过一次震荡整理完成一个上升通道雏形，进而延着该通道向上展开其新一轮的上涨走势，我们预计目前价格正在进行这一过程。今日沪燃料油主力6 03合约支持位在3040，3060，压力位在3080，3100。

　　橡胶：日胶周四仍未止住下跌步伐，连续第三个交易日跌停，而沪胶表现出较强的抗跌性，在技术支撑区域启稳整理，日胶早盘小幅高开后大幅上扬抑或宣布短期回落调整结束。从技术面看，沪胶周四止跌启稳，日胶延续深幅回调走势。从各项技术指标看， 价格属于强势回调，rsi(14)指标跟随价格回落，但在50位置上方走平，而KDJ指标强势区域死叉向下发散排列；如果从波浪理论的角度理解，目前行情运行在上升第五浪的第三小浪的第三子浪中，整体的格局将会是向上的，目标或将突破前期的高点；今日价格再次获得1 7470附近的区域的强力支撑，17470附近首先是10月18日阶段性高点至11月18日阶段性低点下跌幅度回吐0.382的位置，其次该区域是至11 月18日低点上涨至周一高点回落0.5的位置，最后该位置是9月8日阶段性高点的位置，同样也是10月18日下跌途中整理区间的下轨。总体看，近两日的大幅回落属于调整行情，目前1 7470附近补回的中线多单继续持有。此外，日胶指数连续第三天跌停，价格将会考验上升通道的下轨，该通道下轨由8月18日阶段性低点和1 1月8日阶段性低点构成，目前中期均线仍向上发散排列，短期均线高位勾头，但偏离价格较远，短期超卖特征比较明显。基本面方面，近日国内外胶价因日圆反弹以及贵金属下挫而走软。东京工业品交易所(TOCOM)期胶周四跌至两周低点,因美元走软且贵金属价格回落, 亚洲市场现货交易因此受到抑制,买家缩手静候价格继续回落.泰国出口级橡胶原材料--指标三号无烟胶片(USS3)本周下滑3%,周四报每公斤63泰铢. 泰国60%浓缩胶乳的原材料--田间胶乳持稳于约60泰铢.泰国60%浓缩胶乳1月桶装货的报价为每吨1,200美元,散装货为1,100美元. 在印尼,橡胶原材料的价格持稳于每公斤14,800-15,000卢比左右.印尼交易员称,棉兰等一些地区供应吃紧. 上海市场标一胶周四主流报价17400元/吨，浙江市场报价17300-17400元/吨。 从供求状况看，胶价的整体上行态势不会改变。近期胶价的波动主要是由短期投机因素和金融属性导致，供求状况并未出现明显的改变。通过对明年新胶上市前的供求局势分析，胶源紧张将会推动价格再创新高。综合以上的分析，期价本周未能维持加速上涨行情，展开深幅回调，但沪胶主力合约如期在技术支撑位置获得启稳，同时供求关系支持中期上扬走势，可以考虑补回周二离场的中线多单。操作上，持有主力0 602合约在17470附近补回的中线多单，以17200区域做为止损离场位置。

　　棉花：周四郑棉未能延续周三的上涨格局，市场仍难以走出整体萧条偏空的局面，政策面不确定性依然是价格彷徨的主要原因。技术面看，郑棉周四中幅下挫，重回阻力位置下方，未能确认昨日对该区域的挑战。主力0603合约K线图中各项技术指标表明价格目前处于震荡整理期，R SI(14)位于50位置附近附近拉锯，K DJ指标高位勾头收敛；均线系统继续收敛，价格围绕均线区域震荡；此外，价格今日重回1 0月26日高点和11月23日高点构成的下降趋势线和15000整数阻力位置下方，未被确认有效突破。所以，价格目前仍处于下降通道上轨附近震荡，整体的下降趋势未被扭转，保持偏空思维。基本面方面，市场仍在迷茫中观望，价格波动的空间有限。据美国农业部刚刚发布的美棉出口周报显示，12月8日这周美国共签约出口2005/06陆地棉97409吨，较前一周减少4%，但比近四周高出平均27%；装运52231吨，较前一周减少14%，比近四周平均高19%。签约出口2006/07年度棉7053吨，较前周增7倍多。 当周中国签约进口陆地棉47990吨，占当周美棉出口总量的49%，较前一周增加20%；装运28463吨，较前一周减少4%。总体看国内采购外棉兴趣增加，对国内棉花价格会有一定的压抑。由于现货价格的企稳，纺织企业的观望心理有所减轻，近日现货市场成交渐趋活跃。另外春节将至纺织企业补库势在必行，只要棉花下跌无望纺织企业补库积极性会很高。如果增发配额部分的最低价为每吨13000元，则国内棉花价格并不比外棉高，纺织企业等待外棉的希望将落空，更会加大其补库力度。15日中国棉花价格指数(CC Index 328)为14126元/吨；429级棉花为13615元/吨。收购市场仍较为平静，三级籽棉平均收购价约为每斤2.85元。目前，配额增发的数量、时间与税率问题仍为市场关注的焦点，而国家相应的政策对价格的影响现在未尝可知。因此，本周纺织企业的购买行为不会有太大变化，而且观望的企业可能会增加，棉花企业的还贷压力越来越大，在国内棉价年前上涨无望的情况下，加快出货是目前很多企业的首选之路，由此看来，本周棉价依然会小幅走低。 综合以上因素来看，整体基本面偏空的局面下价格难有起色，技术面显示价格步入窄幅整理，上下幅度有限，因此，操作上暂时采取离场观望的对策。

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