中钢期货：12月16日期市早盘及时评

　　中钢盘前提示：

　　连豆：震荡整理

　　【CBOT走势】

　　由于缺少利多消息支撑，周四CBOT大豆期货市场继续回调近期涨幅，期价连续第二天小幅收低。

　　【CBOT收盘】

　　CBOT大豆期货1月合约开盘593美分/蒲式耳，最高594美分，最低585美分，收盘587 1/4美分，下跌5 1/4美分；3月合约最高605 1/2美分，最低595 1/4美分，收盘598美分，下跌5 1/2美分。1月豆粕期货合约收盘187.4美元/短吨，下跌3.6美元；1月豆油期货合约收盘21.40美分/磅，上涨0.10美分。

　　【涨跌动因】

　　1、美豆近期供应充足、出口需求滞缓以及缺少外部市场支撑是市场走低的主要动力，面对利空基本面，市场参与者缺少拉抬期价意愿

　　2、近期豆价上扬促使市场供应量增加，美国大豆现货基差报价正在走软，这对大豆期价构成了压力

　　3、近两天的大豆回调走势主要是对市场超买状况的技术性修正，而且伴随着阿根廷干燥天气条件有望改善的预期，CBOT大豆1月合约向远月的移仓盘成为市场交易的主要特征

　　4、全天CBOT大豆期货总成交量约7.4万张；基金当天净卖出约1000张

　　【南美天气】

　　据气象机构DTN预报，阿根廷大豆主产区的潜在降雨机会是在下周三、周四，届时雨量将达到1英寸(约26毫米)；巴西南部大豆主产区6-10天的远期预报仍显示会有一些降雨，但近几天出现的降雨的可能性极小。过去几周里，巴西南部和阿根廷大豆主产区降雨一直较少，这也是CBOT大豆市场目前所关注的潜在干旱地区。

　　【基金持仓】

　　据盘后CFTC公布的持仓，截止12月6日(周二)基金持有CBOT大豆期货净空单27565张，较一周前小减706张。预计截止本周四，基金大豆期货净空单为9000张。

　　【农业部报告】

　　美国农业部四盘前公布的出口销售报告，截止12月8日一周的美国2005-06年度大豆净出口销售量为50.41万吨，较前一周下降47%，同时也处于市场预测的50-70万吨区间底限；年度累计出口销售量为1290.73万吨，同比去年下降了26%。当周有匿名买家购买15.7万吨，而中国仅是购买6.67万吨、装船23.77万吨

　　【要点提示及操作建议】

　　今日A0605阻力位置2663/2675/2695，支撑位置2598/2625/2645； M0605阻力位2300/2320/2340，支撑位置2242/2258/2270。操作上多单谨慎持有，美豆下跌理解为对近期上涨的修正，今日连豆可能呈现低开震荡走高的整理走势，短线偏多操作。今日收周线，周线已经开始走好，建议无仓者逢低少量多单参与，持仓过周末。

　　铜：重回4400

　　【LME收盘及铜铝库存】

　　LME3月综合铜价以4332美元开盘，最高4405美元，最低4320，尾盘收于4393美元，较上一交易日上涨63美元；LME3月铝开盘2207，最低2201，最高2224，收盘2220，较上一交易日上涨13美元。库存LME铜持平，74125吨，LME铝增加1100吨至636950吨，沪铜库存减少1258吨至74006吨。

　　【原因分析】

　　1、美国正面的经济数据以及智利铁路工人罢工支持了期铜价格的上涨，美国工业产出上涨显示，工厂、矿业企业以及公用事业公司都从飓风的影响中恢复。 产能利用率增长0.4%到80.2%，是自8月以来的最高。10月产能利用率从79.5%上修至79.8%

　　2、巴克莱资本调查显示,尽管铜价大幅波动,但投资者仍计划在未来三年中增持商品资产,将直接投资于商品资产作为长期策略,以实现资产组合多样化

　　3、年底美化账面的倾向仍占据主导，年底时基本金属价格会走势震荡但仍上涨

　　【操作建议】

　　铜： 目前铜价宽幅震荡整理，需灵活操作，4300为主要支撑，4450为主要阻力，笔者认为铜价会上摸4500美元，建议多单谨慎持有，无仓者观望或短线操作

　　铝：短线操作

　　【其他品种】

　　棉花：多单谨慎持有

　　燃料油：短线操作

　　橡胶：观望

　　玉米：观望

　　【期市传闻】

　　··据传，虽然郑强麦市场期货价格出现小幅回落，但这仍是老多资金的主动调整策略，为了对短线技术面进行修复。由于市场资金面优势明显，因而其操作目前来说还是比较从容。据消息灵通人士称，9月合约可能在1710元/吨一线就会获得良好支撑。

　　·据传，随着外盘铜市振荡幅度加剧，上海市场关于铜价见顶之传闻明显增多，其中说法多以国储头寸调整结束和中国需求将下降等为主。而有国内现货市场消息称，今日上海当地有不少前期大量囤积库存的贸易商在暗中加大放货量。然而，香港方面消息称，目前基金虽然可能已开始为行情可能出现转折在做打算，但目前绝对没有马上放弃的打算，国际现货市场依然控制在一些金融寡头手中，当题材耗尽市场依然会继续关注库存。国外一些主要多头基金经理也表示没有任何信息显示他们要改变思路。

　　·据传，连粕市场有老空资金在积极了结空单头寸并开始反手增仓多单，预计价格仍有进一步上涨空间。场内有消息称，随着国家对家禽养殖的扶植政策的实施，加上前期很多油厂停产后库存消耗较快，加上春节旺季来临，不少现货资深人士认为，豆粕和大豆在春节前可能会出现需求回升现象，所以不少油厂已经重新开始采购大豆为近期的开机作准备，由于大部分油厂选择在明年一月开机，所以至少本月底前，大豆和豆粕现货价格估计仍会有回升空间

　　中钢期货：李华平