中期广州：12月15日天然橡胶及时评

http://finance.sina.com.cn 2005年12月15日 18:16 中期广州

　　天然橡胶(1215) 东京跌停沪胶止跌反弹

　　15日在东京橡胶全线跌停的情况下，沪胶市场低开高走。依然维持相对偏强的震荡走势，RU603月天胶开盘17400，最高17595，最低17400，收盘17555，成交减少到8万余手，持仓量先增加4000余手，尾市减少1000余手只36862手。东京和沪胶分歧，笔者建议分别对待。

　　1、汇率大幅利空，东京橡胶连续三日跌停。

　　东京12月15日消息，TOCOM橡胶期货周四大幅收低，连续第三个交易日下滑，由于日元的大幅反弹导致商品价格压力，黄金、白银率先大幅下跌，沪胶市场投机商及基金持续多头结清。除现货月12月合约外，其余所有各月合约纷纷跌停。东京一交易商称，多头结清的趋势可能临近尾声，TOCOM橡胶合约未来几天料将持稳。技术面上，价格的支撑位在每公斤190日元。

　　2、现货国内坚挺，对沪胶产生支撑。

　　海南即期现货市场小幅下跌，全日共成交839吨。其中浓缩乳胶成交779吨，均价12117元/吨，跌0.22%；5＃标胶成交60吨，均价16900元/吨，跌3%。

　　订单现货市场收市时以20-115元/吨不等的涨幅止跌回升。全日订货量为14796批，成交1810批，其中主力0601合约收报17320元/吨，涨20元/吨，全日成交320批，订货量886批。

　　上海市场标一胶今日主流报价17400元/吨，浙江市场报价17300-17400元/吨；越南3L胶销售价17000-17100元/吨(带票)。进口桶装天然乳胶华东市场贸易商报价13200-133 00元/吨，少数报价略低，13100元/吨左右有成交。衡水市场标一胶近两日主流报价17500元/吨，最低销售价17400元/吨。

　　3、国际现货价格的走势是决定沪胶走势的根本。

　　12月份之后的割胶将会逐步减少，而国内目前没有新胶供应。在预期的消费需求正常的情况下，产区供应的价格将在很大程度上对销区产生影响。今日国际现货报价下跌50美元/吨至1650(cif)，折合成人民币为18700元/吨。因此短期内沪胶市场做空的投资者不会大量进口橡胶来作空头的筹码。同时国内现货价格基本面没有太大变动，沪胶价格的下跌动能可能不是很足够。

　　4、技术面震荡，回调初步试探颈线支撑。

　　从技术图形上看，东京橡胶的空头形态已经开始形成，相对沪胶已经显示出非常弱势。而沪胶收盘价格走势图形上看到，前期RU603的颈线位17400一线今日初步试探，尾市得到支撑后出现反弹。今日收阳的K线支撑了昨日的涨幅，价格超跌后的反弹还有可能继续。同时从持仓大幅增加后尾市减少千余手的情况可以看到，空头做空的信心有部分动摇，平仓离场对价格尾市走高起到了推动作用。

　　综合来看：东京橡胶市场受

汇率影响严重，上海相对呈现强势。由于两个市场基本面不同，使得价格后期的走势也有很大的变数。技术面上价格初步试探支撑，有效性还有待后期验证。国内现货价格维持不变的话，后期沪胶还有继续反弹的可能。

　　操作上：分歧中的市场，观望为主。

　　中期广州张智超

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