中财期货：12月15日国内期货及时评

　　郑棉依然没有摆脱下降通道

　　中财期货 沈文心

　　周三，纽约棉花期货市场在商业卖盘和投机卖盘打压下低开低走，收盘回吐前日部分涨幅。当日，熊市看跌期权、基金卖盘和贸易卖盘继续使市场承压。尾市少量的贸易买盘推 动市场略有回升，但市场最终小幅下跌。近期美棉出口销售进度较好，也对期货价格产生一定支持，而当日商品期货市场全面走软给棉花带来一定的压力。

　　据纽约期货交易所12月13日发布的基金持仓报告，截至12月9日，纽约棉花期货投机净空头率为4.7%，较前一周减少1.7个百分点。显示基金在上周进行了空头回补，带动价格的回升。

　　目前，国内各地籽棉交售已进入尾声，随着籽棉质量的下降，收购价格也略有回调。12月14日，各地3级籽棉主流收购均价为2.82元/斤，折合中国棉花收购价格指数为13900元/吨。

　　随着国际棉价的回升，国内棉商持棉心态有所好转，棉花现货价格止跌企稳并有所上涨，但现货上涨的压力依然较大。而目前棉花及纺织行业的资金状况不太乐观的现状也不支持棉价的大幅上涨。

　　昨日郑棉期货受纽约棉花期货回落影响低开低走，小幅下跌。目前郑棉CF0604合约的成交量在逐步放大，持仓量也在增加。从K线图上看，CF0604合约依然运行于下降通道之中，昨日重新回到30天和60天均线的下方，显示上有压力而下有支撑，市场还需要等待基本面的变化。

　　原油回落，燃料油继续回调

　　中财期货 邱璟

　　周三NYMEX

原油期货收低。主力1月合约收于60.85美元，较前一交易日下跌0.52美元。天然气长期处于历史高位引发的获利了结打压天然气价格，进而拖低了原油价格。

　　昨日公布的美国上周石油库存报告较为中性，对市场影响不大，据美国能源情报署公布，原油库存增加90万桶，至3.212亿桶，原油库存增加90万桶，至3.212亿桶，汽油库存增加180万桶至2.044亿桶。本轮带动原油价格上涨的天然气价格，由于前期一直处于历史高位，而带来的短暂回调，影响了昨日的原油价格。后市来看，预计寒冷天气仍将支撑原油价格，原油仍可能继续震荡上行。

　　周四沪燃油大幅下跌。主力3月合约开盘3100元/吨，之后期价逐步持稳于3076元/吨附近震荡，尾盘收于3076元/吨，较前一交易日下跌71点。成交量小幅萎缩至109012手，持仓量大幅减少5568手至43942手。

　　新加坡混调180CST燃料油1月纸货下午报每吨294.5美元左右，黄埔高硫燃油估价3315元/吨(新加坡油，船提)。新加坡燃料油价格受原油价格走弱表现疲软，另一方面预计本月将有大量船货流入亚洲市场也大幅压制价格，而中国方面买兴仍低迷。

　　今日沪燃油受外盘原油拖累影响，大幅走低，且现货方面黄浦库存压力的缓解，期现价差大幅缩小，也给沪燃油带来压力。另一方面

人民币汇率升值也影响燃料油进口成本，拉低价格。短期内，沪燃油可能仍保持震荡，但长期来看由于受寒冷天气影响原油仍有走高可能，燃料油也将可能被带动上涨。操作上建议观望为宜，或少量多单逢低介入。