鑫国联期货：12月15日期市早盘评论

　　12月15日早间行情预测

　　铜：昨晚LME铜价格再度大幅下行，全天交易再次以单边下跌方式运行，场内交易以全天最低价4355美元收盘，较前一交易日收低102.5美元，场外电子盘收于4330美元。技术图表上，价格的短线震荡整理格局再度加强，上周高点对价格构成一定的压力，短期均线MA5与MA10即将形成交叉，这将对价格形成新的空头阻力线，价格对上周二低点的击穿也加强了 对价格下行的预期，主要技术指标也纷纷指示价格短期下行格局已经形成，我们认为，在价格从道氏理论的角度发出转势信号前，目前的价格走势从定性分析上讲还属于整理走势，从上周创新高的力度上看，价格面临着越来越大的压力，并且已经显得有些力不从心，这使得价格可能发生短期见顶，时间周期上，价格在上周三达到自5 月17日以来的第144个交易日，13日的收盘价未能创出新高，在时间周期上加强了价格可能形成中期见顶的信号，近几日的走势将对价格较为重要，收盘价4460是否能被再一次刷新，将是价格是否结束目前的上涨，展开中期调整的重要信号，L ME铜的支持位目前移动到了4 330及4250区域，我们将关注这一区域的支持力度。今日沪铜主力602合约支持位在38900，39200，压力位在39500，39700。

　　豆：昨晚CBOT大豆指数价格在前一交易日收盘价下方小幅震荡，收盘价较前一交易日收低3.3美分。技术图表上，短中期均线对价格已经构成支持，上方的MA120对价格形成了压制作用，各项技术指标显示价格仍旧保持着上行势头，价格已经顶住10月11日至11月15 日的整理平台上沿，我们认为，价格将突破这一平台压力，反弹的第一目标在630美分一线，但价格的筑底走势尚未完成，从中期来看，目前只能定性为价格正在运行筑底过程的第一波段，上方还有部分涨幅，但也不会很大。今日连豆主力605合约支持位在2630，2650，压力位在2670，2690。

　　油：昨晚国际原油延指价格继续维持在62美元上方小幅震荡，价格呈短线无趋势状态，收盘价较前一交易日收低0.36美元。技术图表上，多空双方仍在对MA120进行争夺，在10月下旬至11月上旬整理平台的压制下，空方的阻截目前还是有效的，我们仍旧保持近日观点，价格的恢复型上涨走势已经明确，未来价格将通过一次震荡整理完成一个上升通道雏形，进而延着该通道向上展开其新一轮的上涨走势，我们预计目前价格正在进行这一过程。今日沪燃料油主力603合约支持位在3090，3110，压力位在3140，3160。

　　橡胶：日元走强引发国内外胶价展开回调的导火索，技术性震荡整理格局未变。从技术面看，沪胶周三延续周二的回调走势，但在重要技术区域获得支撑。从各项技术指标看， rsi(14)指标跟随价格回落高位勾头，回探50位置，而KDJ指标强势区域死叉向下发散排列；如果从波浪理论的角度理解，目前行情运行在上升第五浪的第三小浪的第三子浪中，整体的格局将会是向上的，目标或将突破前期的高点；昨日价格在1 7470附近的区域获得支撑启稳，17470附近首先是10月18日阶段性高点至11月18日阶段性低点下跌幅度回吐0.382的位置，其次该区域是至1 1月18日低点上涨至周一高点回落0.5的位置，最后该位置是9月8日阶段性高点的位置，同样也是10月18日下跌途中整理区间的下轨。基本面方面，近日国内外胶价因日圆反弹以及贵金属下挫而走软。亚洲橡胶价格周三进一步走低,此前日本期胶价格大跌,因日圆兑美元反弹以及贵金属大跌激发了胶市的多头清算活动。一经济商称: "TOCOM期胶近期追随贵金属涨势,因此在金属价格回落的情况下,胶价修正走低是很自然的事情." 东京一经纪商称,TOCOM期胶本月余下时间料将承压,因投资者急于在圣诞节和新年假期前进行获利了结,但油价高涨可能予以支撑。明年1- 2月装船的泰国轮胎级STR20胶卖方出价下跌0.04美元,报每公斤1.68美元.泰国RSS3三号烟片胶亦跌0.04美元至1.68,马来西亚轮胎级SMR20 胶则跌0.02美元至1.68. 印尼轮胎级SIR20胶下滑0.03美元至1.63.在现货市场,马来西亚SMR20标准胶隔夜达成若干小笔交易,FOB售价为每公斤1.695美元,船期为1月. 一中国轮胎制造商在寻购1-3月交货的标准胶.中国买家通常即需即购,而法国米其林和日本普利司通则选择至少一年的长期供应合同. 泰国和马来西亚的橡胶供应受降雨影响而一直趋紧."当地一直在下雨,这种情况下很难收集橡胶原料."泰国一交易员称.泰国是全球最大的橡胶生产商和出口商. 泰国南部的天然橡胶产量占全国总产量的约90%. 整体看消费买盘仍主要维持观望格局，原油和汇率走势给予价格的影响更为直接。所以，虽然在日后资源将会逐步趋紧的背景下，中期上升预期不会改变，但是短期因素对价格不利，可能导致价格进一步回落整理。综合以上的分析，调整仍未结束，0 603合约在17470附近补回的中线多单，继续谨慎持有，在价格跌破17200附近区域支撑时止损离场。

　　棉花：郑棉周三小幅震荡上行，市场观望气氛较浓，政策面不确定性依然是价格彷徨的主要原因。技术面看，郑棉周三盘中温和上扬，突破重要阻力位置，但是幅度和时间上均不能确认对阻力区域的有效突破。主力0603合约K线图中各项技术指标表明价格弱势暂时缓解，R SI(14)暂时勾头向上，回升至50位置附近，K DJ指标低位金叉，目前向上多头发散排列；均线系统继续收敛，价格突破中期均线，中短期均线价格下方开始粘合；此外，价格昨日小幅突破1 0月26日高点和11月23日高点构成的下降趋势线和15000整数阻力位置，该下降趋势线本周初一直给予价格较强的压力。所以，价格虽然突破了下降通道下轨，但是反弹的性质并未改变，操作上以离场观望为主。基本面方面，偏空消息面和政策性不确定性因素限制了价格上涨的高度，仍应保持谨慎偏空的观点。由于网上交易的反弹，现货有所企稳。但棉花及纺织行业的资金状况确实令人担忧，从布到纱再到棉花层层赊欠，给整个产业的安全留下了隐患。籽棉收购价仍然保持平稳，由于资金问题和购销倒挂，相当一部分加工厂已停止收购，同时棉农惜售心理并没有出现松动，僵持局面仍未打破。随着春节的临近棉农的售棉意愿有所加强，将对市场形成压力。昨日价格暂时获得明年起停止征收纺织品出口关税的刺激小幅上扬。虽是利好消息，但对企业的影响程度有限。因为在征收关税后，出口企业也相继采取了提高售价、将费用转移到工厂等措施来降低成本压力，所以征收关税之举对出口企业的影响力度有限。因此，出口关税明年取消之后，带给企业的利好也相对有限。因此，本周纺织企业的购买行为不会有太大变化，而且观望的企业可能会增加，棉花企业的还贷压力越来越大，在国内棉价年前上涨无望的情况下，加快出货是目前很多企业的首选之路，由此看来，本周棉价依然会小幅走低。综合以上因素来看，整体基本面偏空的局面下价格难有起色，虽然技术面突破了关键技术区域，但是幅度上有限，同时近日的上涨动能也表现相对谨慎，因此，操作上应采取离场观望的对策。

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