一德期货：12月14日国内农产品评论

　　连豆连粕:高开震荡

　　CBOT走势：因尾市投机买盘大举进场，周二CBOT大豆期货市场再度明显收高，各合约涨幅在12 1/4-14 1/2美分之间。CBOT大豆期货1月合约开盘586美分/蒲式耳，最高598美分，最低582 1/2美分，收盘597 1/2美分，上涨13 1/2美分；3月合约最高609美分，最低592美分，收盘608 1/4美分，上涨13 3/4美分。1月豆粕期货合约收盘194.0美元/短吨，上涨6美元 ；1月豆油期货合约收盘21.05美分/磅，上涨0.03美分。

　　大连市场：今天连豆和连粕市场早盘高开，全天大致呈冲高回落的走势，终盘以小幅上涨报收。具体来看，大豆主力月合约A0605早盘以2678点开盘，盘中最低到2663点，最高到2694点，最终报收于2667点，上涨24点。豆粕主力月M0605合约早盘以2310点开盘，盘中最低到2300点，最高到2336点，终盘以2303点报收，收高35点。总的来看，今天连豆连粕主力月合约成交较活跃，各主力月合约的持仓量变化不大。

　　基本面分析： 由于遭受

禽流感疫情的打击，国内的大豆进口步伐从本月开始有所放慢，12月上旬，进口豆到货量较上个月下旬有所减少。海关近日公布了最新的统计数字，1-11月中国累计进口大豆2398万吨，意味着11月份的大豆进口量为256万吨，略高于我们跟踪的到货量。

　　美国油籽加工商协会(NOPA)将于本周三早晨公布11月份的美国大豆压榨数据。据道琼斯调查结果，分析师平均预测当月美国大豆压榨量为1.47亿蒲式耳，较上月报告下降了390万蒲式耳，预测区间为1.451-1.48亿蒲式耳。

　　据分析机构Informa周二公布早晨的报告，预计美国2005年大豆产量为31.01亿蒲式耳、平均单产43.5蒲/英亩；预计美国2005年玉米产量为110.8亿蒲式耳、平均单产149.1蒲/英亩。

　　综合分析：阿根廷干旱天气担忧以及中国禽流感威胁减弱影响为大豆市场提供了潜在利多支撑。从技术面上看，后市短期内有小幅走高的可能，但是长期均线对市场的压力还是较大的。所以在基本面没有明显好转的情况下，预计后市短期内连豆市场呈小幅震荡走势的可能性较大。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦：小幅震荡

　　CBOT市场：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收高,受大豆类期货尾盘劲升以及基金全面买进商品期货鼓舞。小麦期货盘中曾上下拉锯。"基金今日大买小麦,"Fimat Futures分析师称。涵盖19种商品的RJ/CRB指数上扬0.6%至335.62点，反映商品的强劲涨势。CBOT-12月小麦期货收高4-1/2美分至每蒲式耳3.04美元，3月合约收升3-3/4美分至3.18-1/2美元，高於3.17美元的20日移动均线水准。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅震荡的走势。WS609早盘以最低点1726点开盘，盘中最高到1740点，并最终报收于1728点，收盘时比前一日上涨10点；硬麦合约成交仍旧较清淡，主力月报收于1460点。

　　基本面分析：气象预报指美国硬红冬麦产区的大平原区下周更将寒冷,亦为小麦市场提供支撑。加拿大小麦有可能不会受到关税的影响而进入美国市场，未来几周北美自由贸易协定将公布最后的会议通告。

　　截至12月12日的一周里，我国小麦主产区的小麦收购价格稳定，尽管上周国内继续举行竞价交易会销售小麦，但是这并没有带来压力。随着年底假期临近，面粉需求可能出现季节性增长，有助于小麦市场获得支持。我国将会在1月1日庆祝元旦，1月底将会庆祝春节的到来。节日期间的面粉消费需求通常提高。

　　根据美国小麦协会的报道，上周我国一个小麦贸易代表团访问美国，代表团成员表示对美国的硬白麦有兴趣。这个代表团由私营面粉加工商和政府官员组成，旨在了解于美国优质小麦的特性及销售体制。

　　不过由于国内小麦总体供应充足，我国的进口兴趣可能仅限于国外的一些特定品种的小麦，用来弥补国内供应的不足。

　　综合分析：从技术面上看，小麦市场主力月合约仍然站在均线系统的上方，后市仍然具有上涨的空间，但是在基本面没有好转的前提下，上涨的幅度也不会太大，预计明天小麦市场仍将呈现小幅震荡的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米：高开走低

　　继前一天明显上涨后，周二CBOT玉米期货市场呈现探低反抽的震荡整理态势，尾市大豆品种走强带动期价脱离盘初弱势，最终各合约以上涨1/2- 1 1/4美分收盘。12月合约最高195 1/2美分/蒲式耳，最低191美分，收盘195 1/2美分，较前一天上涨1 1/4美分；3月合约开盘208美分，最高209美分，最低204 1/4美分，收盘208 3/4美分，上涨1美分。

　　分析机构Informa预估的美国2005年玉米产量为110.8亿蒲式耳、平均单产为149.1蒲式耳/英亩，略高于美国农业部12月报告预估的产量110.32亿蒲式耳、平均单产148.4蒲式耳/英亩水平。但是，这份报告对当天市场几乎没有影响。

　　目前国内东北产区价格维持坚挺，关内玉米市场基本平稳，销区玉米市场大多已止跌企稳，港口玉米市场行情平稳略升。国内“禽流感”再未出现新的疫情，饲料业获得新的转机，部分地区养殖业开始回暖，饲料企业开始备货，而且由于前期疫情影响，使得饲料企业的库存较为微薄，目前玉米备货在即，使得玉米价格继续有所走强，而运输费用的上涨，则对价格上涨形成推动。

　　今日9月玉米合约低开走高，成交和持仓有所减少，部分多头获利离场。后期玉米将会进入短期休整阶段。

　　张金月

　　一德期货研发部