华物期货：12月14日郑棉郑麦及时评

　　郑州棉花高开高走

　　2005-12-14

　　周三郑州棉花市场受隔夜NYBOT棉小幅收高的影响高开，呈震荡走高态势。其主力合约CF603以15020开盘后，期价在多头买盘的提振下震荡走高整理，最低下探15015，最高上 摸15100，终盘以15095报收，较上一交易日上涨115点，成交量放大至17828手，持仓量30488手，较上一交易日减少278手。

　　从基本面上看，财政部12月13日援引国务院关税税则委员会的消息称，2006年1月1日起，中国将停止征收纺织品的出口关税。关税税则委员会相关负责人透露，由于此前中国已经履行了绝大部分降税义务，因此，2006年税率下降的幅度和税目数均明显减少，对关税总水平影响不大。总体来说，2006年的关税总水平仍为9.9%，与2005年的关税总水平持平。其中，农产品平均税率为15.2%，工业品平均税率为9.0%。2006年，我国还将对部分税目进行调整，调整后税目总数将由2005年的7550个增加到7605个。

　　今日撮合市场受此消息面的影响亦呈放量走高态势，订货量继续小幅增加，后市维持弱势震荡整理的可能性较大。

　　现货市场，12月13日国内棉花价格指数Cncotton A为14626吨，较上一交易日上涨1点；CncottonB 为14159吨，较上一交易日上涨1点；12月14国内棉花价格行情CNCE MA603为15177，较上一交易日上涨51点。国际棉花指数(SM)为61.94美分/磅,较上一交易日上涨5点；国际棉花指数(M)为57.63美分/磅,与上一交易日持平。

　　从盘面上看，郑州棉花市场整体交投较活跃。盘初郑棉市场受停止征收

纺织品的出口关税的影响而一路飘红至收盘。从K线图上看，其主力合约CF603终盘时收了一根光头光脚的阳线，受40日均线压制较为明显，均线系统有修复的需求， MACD指标金叉向上勾头，KDJ指标呈三线继续向上发散。由于年底进口棉花配额政策才能正式出台， 预计后市主力合约CF603维持震荡整理的可能性较大。

　　在操作上，建议以观望为主，短线交易可高抛低吸。(安徽华物期货 吴丽红)

　　郑麦冲高回落

　　2005-12-14

　　周三郑麦市场整体呈冲高回落格局，其主力合约WS605以1783开盘后，期价受多头主力价格的拉抬而冲高至日内最高点1792，随后获利平仓而回落，最低回辙1780，终盘以1782报收，较上一交易日上涨5点，成交量放大至34726手，持仓量178680手，较上一交易日减少9672手。

　　从基本面上看，目前河北小麦价格整体平稳，局部小幅波动。近日河北小麦市场走势，主要受以下两个因素影响：一是12月8日中国天津粮油批发交易市场功举办的天津市级储备小麦竞价销售交易会。此次竞价交易国产小麦最低成交价为1350元/吨，最高成交价为1390元/吨，平均成交价格1371元/吨，成交价比底价高10-30元/吨，这对河北小麦市场具有一定的支撑力；二是从目前河北面粉加工成本来看，如河北中部地区面粉厂小麦加工费用100元/吨，小麦进厂价1470元/吨计算，小麦加工成本1570元/吨，1612元/吨的加工收益扣除小麦加工成本后毛利润只有42元/吨。这也是抑制目前河北小麦价格上扬的一个因素。关于影响后期河北小麦市场走势因素，有关人士分析认为，主要有以下几个方面：一是年度交替时期面粉行业的小麦消费需求情况。二是农民出售小麦的意愿程度。三是年底前省级储备小麦入库进展情况。四是国有粮食企业的改制进展情况。五是小麦丰产预期对买卖双方的影响程度。

　　从盘面上看，郑麦市场整体交投较低迷，其近月合约WS601再创新高1763；WS605也不甘示弱创近期高位1792，随后因部分多头心不齐而获利回吐。从技术图形上看，主力合约WS605终盘时期价收了一根带上下影线的小阴线，均线系统仍呈多头排列，MACD指标粘合在一起，KDJ指标呈三线向下聚拢状，预计WS605后市震荡整理的可能性较大。