金瑞期货：12月13日国内期货及时评

　　铜 展开调整？

　　昨夜LME场内出现较大幅回调,最低探至4354，成交6万余手，持仓在连续几日减持后出现4400手增持，升水在连续缩小后重新回到150之上，如果LME继续调整时升水扩大，将抑制铜价的大跌。技术图上，在经历连续冲高之后出现的大跌，由于并未破坏支撑，应认为是一次必要的调整，问题是，自11月11日以来,似乎已走完一个可能的5浪推动，今夜如有效跌 破4350，那么就有可能展开对此波上涨的实质调整。

　　沪铜今日受LME影响出现回落，但回落力度弱于LME，盘中成交萎缩，波幅较小。现货升水因期价回落贴水消失，与LME不同,因现货价趋于稳定，国内升水未对期价有力支持，这种局面将使沪铜继续上扬缺乏动力。后市，由于调整初见端倪，不建议此次回落便积极买入，可观望几日再判断。

　　金瑞期货 徐利平

　　沪油 高开低走

　　纽约NYMEX

原油期货周一因石油输出国组织(OPEC)略微限制产出收高近2美元，1月结算价大涨1.91美元报每桶61.30美元，同时由于气候寒冷,天然气最近创下纪录高位，其他油品亦对原油构成良好支撑，其中1月取暖油期货结算价升4.07美分报每加仑1.7725美元，1月汽油期货亦收高4.19美分报每加仑1.6468美元。伦敦北部燃油库发生一连串爆炸引起大火也是推动原油大幅走高的因素之一，但这种影响将是短期内的。从技术上看，目前

原油价格面临60日均线压力，突破有一定的难度，在没有重大利多消息出现之前，油价很可能将在60美元上下进行盘整，或稍作调整。

　　新加坡指标180CST燃料油价格周一下跌报302.25美元/吨，虽然供应面紧张，但燃料油价差自今年年中以来首次由升水转为贴水，可能是因为价格在上周突破300美元后中国暂缓采购。有交易商称，有200万吨燃料油原计划在12月运抵，但船期的延误将迫使船货在1月运抵，可能造成下个月供应过剩，但原定1月的到货也可能延后。

　　沪油今日高开低走。主力603合约以3198跳空低开，期价随即出现跳水，盘中维持震荡格局，尾盘再度走弱并以3154收低。持仓量减少6144手至47046手，成交量为104890手。

　　从盘面上看，在连续的大幅上涨后技术性抛压显现，多头纷纷获利回吐。尽管现货价格保持坚挺，但大部分交易商仍对价格显得较为谨慎，在一定程度上限制着期价的持续走高。总体上看，国内外市场上基本面仍然偏利多，油价出现大幅下跌的可能性不大。

　　金瑞期货 蒋晓晴

　　连豆 反弹行情，短多操作

　　阿根廷干旱天气担忧以及中国

禽流感威胁减弱令美盘获得支撑大幅走高，后因获利平仓盘吞噬部分涨幅。连豆市场今天平开后大幅走低，午后在多头推动下大幅走高，主力合约成交较为活跃，持仓兴趣也有所增加。

　　昨天美国农业部公布的出口检验报告显示，截止12月8日一周的美国大豆出口检验量为1660.1万蒲式耳，低于市场预测的2200-2700万蒲式耳区间；美国大豆2005-06年度累计出口检验量已达3.35126亿蒲式耳，仍远落后于去年同期4.25538亿蒲式耳的水平。从报告来看表现利空，但由于候鸟迁徙将结束，禽流感疫情似乎得到控制，内蒙古莫力达瓦达斡尔族自治旗禽流感疫区解除封锁，这对大豆期价构成利多支持。不管从美盘还是连豆来看，豆粕都要强于大豆，这可能是一个见底信号。国内现货市场来看，豆粕价格大幅上涨，上涨幅度达到40元/吨。从技术图形来看，美盘和连豆期价都突破均线系统的压制，不过目前从整体来看仍然定位于反弹行情，预计短期内仍旧处于反弹行情之中。

　　建议：短多思路操作为主，长线操作者可逢低少量买进。

　　金瑞期货 李伟

　　郑麦 涨跌互现

　　周二郑麦市场没能延续昨日强势，而是以窄幅整理为主。主力合约WS605尾市报收于1780，较上一交易日上涨4点，持仓减少2352手。

　　从基本面看，近日豫北地区小麦价格出现小幅上涨，尤其是新乡地区。主要原因是因为国储开始大量收购优质小麦，目前收购数量已达到3.5万吨以上。由此带动本地区各制粉企业小麦进厂价格将近20元/吨的涨幅，以增加粮源，储备过年期间原料。

　　CBOT小麦期货周一收涨，受技术性空头回补提振。

　　从盘面看，今日主力合约WS605全天围绕在1780上下窄幅整理，交投萎缩，持仓减少两千余手，至尾市报收于当日次高价，期价重心正逐步上移 至1780一线。远期合约没能延续昨日强势，而是呈震荡下挫走势，WS607、WS609其日持仓均减少1150手、1470手。从图形上看，WS605 其日K线报收小阳线，期价依然处于良好的上升通道中，期价重心正逐步上移，看来主多对后市充满信心，预计明日郑麦期价仍将以高位震荡为主。

　　操作上建议投资者多单可继续持有。

　　金瑞期货　李晓微