中大期货：12月13日国内期货及时评

　　操作建议(一兵)

　　连豆反弹延续，主力605合约2655附近存在较大阻力，短线多单可以此位为参照择机离场，中线上涨预期不宜过高。棉花依然受制于下降趋势线的压制，是否能形成有效突破还有待于观察。强麦605合约图形保持完好，预计后期还有高点，战略沽空可挂高价格守株待兔。沪铜跟随外盘回落，短期行情仍难判断，在成交量持续萎缩的背景下，建议继续观望为主 。胶市外盘意外跌停，沪胶短期行情呈现猴性，预计在外盘寻求支撑的背景下，沪胶主力603合约将向下试探17400一线支撑。燃油高开低走，走势较为随意。玉米多单逢高离场。

　　热点评析

　　『燃料油：后市震荡，做多为好』

　　周二沪燃料油高位回落，尽管国际原油昨晚大涨。FU0603报收于3154，跌14点或0.44%，持仓减6144余手至47046手。周一NYMEX原油即期合约结算价为61.3美元/桶，涨3.22%，因天气继续寒冷。新加坡180CST基准价昨跌3.65美元/吨，黄埔现货价在于3285元/吨左右。

　　因

天气预报称本月上半月美东北部地区气温低于正常水平，而且基金净空处于持续减少状态，因此NYMEX市场原油及相关能源产品后期震荡上扬的可能性大。沪油从12月初的上涨，实际上是期现价差过大导致的快速回归，其涨幅已明显超前于外盘。今日原油涨、沪油跌也就不奇怪了。短期内，沪油离现货价差已在130点左右，补涨势头减弱，但也不排除在外盘推动下冲击前期3300高点。

　　原油具备了上涨基础，但能否上涨还需利多因素配合。因目前原油供应充裕且天气还不至于导致取暖油供应短缺，因此我们认为12月份原油价格走势由下跌扩张期转入震荡上升期的可能性大。从季节性规律看，12月份仍是下跌概率很大的月份，1月份则有较大的上涨概率。交易策略上，沪油估计后市震荡较大，暂以短线为好，以做多为主。大势仍以原油为方向标。

　　『大豆高位整理』

　　连豆周二高位整理，其它品种回调的市场基调压制了期价进一步上行，同时技术显示5月合约行至阻力位前，今日增仓幅度很小，显示买入动力不足，所以期价有可能回调或者做高位整理。

　　基本面方面，禽流感的阴霾终于消退，国内压抑已久的市场开始反弹，春节即将到来给予多头向上做的信心，只是期价持续的上扬还需要基本面进一步的配合，所以近段要密切关注美豆销售情形以及南美天气。

　　从技术的角度分析，5月合约已运行至2650-2660的阻力，从图表可知，此位是一个中短线阻力价位，而且从此次上涨的最低位算起，已经上涨12个交易日，历史的规律告诉我们在这个时间点极易出现回调，所以投资者要警惕。

　　鉴于以上的分析，建议投资者多单在5月合约2650-2660的阻力位置减磅，等待回调结束补回。

　　国际瞭望

　　[国际油市]2010年前OPEC产量料上升23%,至每日3,690万桶—EIA

　　 美国能源资料协会(EIA)周一称，石油输出国组织(OPEC)未来五年产量料上升23%，到2010年产量将增至每日3,690万桶，增产主要来自沙特和

伊拉克。

　　EIA称，2010年时全球石油需求则将升至每日9,100万桶，较目前水准上升8.7%。

　　EIA主管卡鲁索在该机构发布预期的记者会上称，OPEC增产的大部分石油来自沙特(沙乌地)阿拉伯和伊拉克。

　　谈及沙特2009年底前增加产能至每日1,250万桶的计划时，他表示，”我们仍然指望沙特实现上述产能目标。”

　　“我们预计2010年前伊拉克产量亦会有部分成长。”他还称，这取决于投资环境和政局是否稳定。

　　但就更长远来看，EIA调降了对OPEC产量的预估。

　　EIA称，2025年OPEC成员国日产量将为4,360万桶，较其去年预估值5,500万桶低出1,100万桶左右。

　　而到2025年，非OPEC国家日产量将为6,710万桶，较其此前估值高出200万桶左右。

　　**高油价抑制需求**

　　“全球石油供应料将趋紧，因OPEC国家的总产能增幅并不像先前预期的那样大，”EIA称。

　　EIA还表示，就长期而言，由于高油价抑制消费，全球石油需求料将低于此前预估。

　　2005-2010年OPEC成员国产量在满足全球需求的份额将持平于41%，但到2030年该份额将略微降至40%，届时全球需求将升至每日1.178亿桶。

　　EIA还称，美国和亚洲新兴市场，特别是中国，料引领需求成长，这将令2030年前的油价继续保持升势。

　　到2010年中国原油消费料成长25%，至每日860万桶。同期美国原油需求则料增加7.8%，至每日2,220万桶。

　　高油价将令美国增加石油生产。因此，美国石油进口料较之前预期略微减少。

　　新闻聚焦

　　『财经类』中国需要更好监控和管理衍生品风险

　　 中国银行业监督管理委员会主席刘明康周一表示,中国金融机构需要更完善的风险控制和管理体系,以避免在使用衍生品过程中招致类似近期铜事件的厄运.他列举了一些因缺乏适当衍生品风险防范机制而付出沉重代价的机构,包括英国巴林(霸菱)银行,破产的美国能源公司安然,中国的中航油,以及国储局.他在一个金融论坛上指出,大公司缺乏有效的风险控制.刘明康表示,从中得到的教训是中国金融机构需要建立更强的风险管理体系,能够有效化解风险并改善信息披露.他说,不能因为这些事件对衍生品心存恐惧。

　　『财经类』中国对混业经营机构目前分业经营为妥善方式

　　 中国保监会副主席李克穆周一表示,对于某些混业经营的机构,三大监管机构采取的是谁的领域谁来监管的分业监管模式,从目前来看,这种监管模式还是妥善的方式.他在北京的一个论坛上作出上述表示.他并指出,混业监管还是分业监管并不表明先进还是落後,采用什么样的监管模式还是要根据市场的实际情况.对于中国银行和中国建设银行申请设立保险公司一事,他表示,目前尚未得到正式批准,相关事宜还在进程中.他同时表示,目前业界已经注意到混业经营的这种苗头已经比较旺盛了.他还指出,信用问题是当前保险机构面临的一个重要问题.保险公司要从完善整个经营制度和规章制度来提高信用水平,同时,从人才培训方面要下很大的气力.在指标设立方面,不是单纯的鼓励营销队伍追求保费的增长,而是强调质量和效益,强调服务。

　　『农产品』江苏玉米市场批发价格略有上扬

　　江苏粮食市场

　　据12月12日江苏粮食市场各价格监测点监测显示，江苏玉米市场批发价格略有上扬。全省平均收购价1232元/吨、出库价1283元/吨、批发价1288元/吨，收购价和出库价均与上周末持平，批发价比上周末小幅上扬6元/吨。其中分地区：南京进厂价1280元/吨；无锡出库价1290元/吨、批发价1300元/吨、到站价1280元/吨；徐州收购价1220元/吨、批发价1280元/吨、到站价1260元/吨；常州收购价1350元/吨、批发价1308元/吨、到站价1270元/吨；南通出库价1300元/吨、批发价1280元/吨、到站价1280元/吨；连云港批发价1310元/吨、出库价1300元/吨；淮安收购价1160元/吨；盐城批发价1260元/吨；泰州批发价1280元/吨；宿迁收购价1200元/吨、出库价1260元/吨。

　　『农产品』农安实施“粮变肉工程”今年已转化玉米80万吨

　　近年来，吉林省农安县实施“粮变肉工程”，畜牧饲养总量、规模饲养户、肉类总产量和畜牧业总产值几项指标，一直居全省首位。今年，通过过腹转化，目前已转化玉米80万吨，实现玉米增加值2.5亿元，转移农村劳动力9万人。在市场竞争的大潮里打拼，农安人懂得最大限度发挥优势，抓住建设华正生猪一体化项目的契机，大力发展PIC五元杂交生猪牧业小区建设。哈拉海镇农民刘亚文，通过建小区饲养200头PIC种猪，年出售仔猪1600多头。目前，全县各类牧业小区102个，畜禽总量1.5亿头(只)，有生猪专业屯、养鸡专业屯、养鹅专业屯500多个，养殖大户6万多个。开安镇生猪发展到40多万头，成为东北三省生猪发展规模最大乡镇。以龙头企业建设为载体，推进牧业产业化生产。一方面，实施“借船出海”战略，以德大为龙头，发展肉鸡生产；以皓月为龙头，发展肉牛生产。另一方面，依托华正生猪一体化项目建设，搞好农户与企业的产销衔接，减少农户风险。目前，农安县正在通过招商引资，对县肉类出口公司进行改制，盘活企业资产，对天歌鹅业、食品公司、肉类出口公司3户企业实行捆绑式发展，打造农安的“鹅业航母”。发展绿色、安全、环保畜牧业。县里投资100多万元，对县、乡、村防疫硬件设施进行改造，村、屯都配备专职防疫员。今年，畜牧部门对全县19种动物实行强制免疫，免疫数达到100%。用一位外地客商的话讲，农安县的畜禽产品不但品质好，而且无疫病，安全可靠。

　　『农产品』12月12日国内外棉花、纺织要闻简报

　　1、12日中国棉花价格指数14121(0)；229级14593-2;527级12638(0)。11日棉价微幅下降。

　　2、11日河北省229级棉到厂均价14400(0)；329级14163(0);429级13533(0);527级12615(0)。

　　3、11日河南省229级棉到厂均价14500(0)；329级14231(0);429级13575(0);527级12600(0)。

　　4、12日撮合成交5330,订货量增740;MA3月15089+9;4月15176+4;5月15256+25。

　　5、郑棉12日成交100584手，持仓量增3486；CF603收盘14990,涨30;CF604收盘15095,涨35;

　　6、12日籽棉收购中心参考价为2.83元/斤，较上周五涨0.02元，平均衣分36.39%，提高0.09%,棉籽均价0.65元/斤，涨0.01元。

　　7、目前山东泰安229级新疆棉提货价14800-14900，地产硬三级14400。采购者瘳瘳无几，大部分棉企售出量不足收购量1/3。

　　8、纽约期货12日03月53.41 涨69点，05月54.00 涨58点。

　　9、12日CotlookA 55.85 不变，北欧A 56.15 不变，北欧B 55 不变。

　　10、12日CA GM1.1/8报65.6美分跌155点折14073元/吨，澳棉SM1.1/8报65.33跌5点折14016。

　　11、巴西棉花出口商协会预计本年度巴西产量将达98.5万吨，较上次预测减少5万吨；出口量36万吨，期末库存37万吨。

　　12、截至12月9日，美国已经分级检验新花384万吨，其中陆地棉377.3万吨、皮马棉6.7万吨。

　　13、上周钱清市场1.5*38mm粘短主流成交价12900元/吨，较低价12500元/吨，北方市场略高13200-13300元/吨。

　　14、上周(12月5日—9日)Cotlook国际棉纱价格指数104.39，较前一周增加0.39；11月国际棉纱价格指数为102.53。

　　15、输美纺织品配额招标10日结束，个别类别最低中标价接近配额时代标价，一些资深大企业意外落马；纺企急盼相关部门出台政策规范配额调剂。

　　16、棉花英语:jersey棉毛衫；Cotton colorimeter 棉花测色仪；Extra fine特细棉。

　　『农产品』欧盟周四调高自由市场小麦出口补贴至每吨7欧元

　　 据欧盟官方数据显示，欧盟谷物管理委员会在周四举行的周度招标会上发放了277,500吨自由市场小麦出口许可证，每吨补贴7.00欧元。相比之下，上周欧盟委员会发放了30,500吨小麦出口许可证，每吨补贴为5欧元。周四贸易商申请出口850,500吨小麦戳苦许可证，补贴申请范围从5到9.79欧元。

　　『农产品』上周河南漯河地区小麦价格平稳

　　上周，漯河市普通新白麦挂牌收购价与上周持平；优质新小麦(郑9023)收购价格0.72元/斤，与上周持平，优质新小麦(郑9023)出库价格0.745元/斤，与上周持平；新麦出库价为0.73元/斤，与上周持平。

　　1、面粉行业加工能力过剩，为保持市场份额，竞争相当激烈，导致面粉市场行情低迷，进而影响到对小麦原料的采购。

　　2、新粮上市不久，中储粮系统即开始通过轮换进行托市收购，新麦价格短期内迅速上涨，随着轮换收购任务的陆续完成，后期小麦上涨的动力弱化，价格出现下滑趋势。综合各方面的因素分析，由于国家宏观政策的支持，预计近期小麦行情将以稳为主，小幅波动。

　　『工业品』AMT交易商金属日评：预计13日铜将测试支撑位

　　铜：期铜即日表现疲软，预计13日将测试支撑位。

　　铝：继持续上涨后，期铝回落，并低收。预计13日早将有更多卖盘，但铝市最终将被证明仍存在不错的买盘时机。

　　铅：期铅开盘上扬，但受期铜下跌的打压而回落，并低收。

　　锌：未提供。

　　锡：期锡即日表现仍强劲，但预计后市会受金属价格进行修正的影响。

　　镍：即日表现持稳，未受其它金属下跌过多的影响。预计后市镍价将进行修正。

　　『工业品』亚洲橡胶价格受TOCOM期胶触及17年高位推动

　　 东京工业品交易所(TOCOM)期胶合约周一触及17年高位,因供应 紧张且油价强劲令基金积极买入.亚洲橡胶价格预计在短期内将持坚.新加坡一交易员表示,“胶价目前无疑将攀升.这是一波非常强劲的涨势,并且泰国和印 尼的供应紧俏将支撑胶价.” TOCOM指标2006年5月期胶合约中午升至每公斤227.6日圆,或较上周五收盘上涨6.0日 圆,为1988年以来最高,当时主力月合约曾触及228.2日圆的高位.其他合约上涨5.8- 7.7日圆不等.较高的能源价格促使天胶价格上涨,因为油价高企通常促使人们放弃使用合成胶.黄金 和铜等其他商品上涨亦支撑橡胶市场. “橡胶消费者通常会在旁静观,但早晚他们还是必须要买,因此这会进一步支撑价 格,”一新加坡贸易行的交易商称.在全球第二大天胶生产国印尼,雨季来临已阻碍胶农的割胶活动,导致原材料价格在过 去一个月内上涨近5%,达到每公斤15,000印尼卢比(1.50美元).周一达成的几宗交易显示,苏门答腊勿拉湾3月船期的印尼轮胎级SIR20标准胶FOB价格 报每公斤1.66美元(每磅0.755美元),上周五报每公斤1.61美元,2月船期为每磅0.7525 美元.西苏门答腊首府巴东一交易商表示,“生产商惜售,因为生胶价格昂贵,如果买家愿意付 高价,才会做成生意.”

　　

马来西亚SMR20标准胶亦上涨至每公斤1.7美元,上周五报1.65。

　　『工业品』美国政府对OPEC的限制产量决定并不失望

　　 美国能源部长博德曼周一表示,白宫对于石油输出国组织(OPEC)决定将原油产量降至官方上限之内的决定并不感到失望.博德曼对彭博电视表示,对于OPEC的上述决定“我们并不感到失望”. OPEC成员国部长周一在科威特开会时达成协议,旨在将原油日产量降至每日2,800万桶的官方上限之内,这为明年初降低原油供应打下伏笔。