|
本周郑强麦市场近远月合约继续演绎着相互有别的独立运行态势，其中以WS605为代表的近月合约继续被主力多头绝对控盘，并采取跌势护盘，上涨便顺势减仓的策略，使期价始终维持在1760元以上的高位横盘整理，当然多头主力如此狡猾操盘手法其主要目的是非常明显的，就是要在高位逼迫空头主动减仓。而本周远月9月，则表现出强劲的上涨苗头，上涨35点。这看似简单的反弹其实背后隐藏着再次被主力所操纵黑幕，同时这次主力就连刚刚挂牌交易的11月也没有放过，全部纳入了操纵计划之中。鉴于当前主力诡计多端且每走一步都为
自己设计好严密的退出计划，因此建议作为投机者仍旧不宜参与，以防不必要的损失。
纵观强麦市场自被主力操纵以来，远月9月一直处在下跌过程之中，本周上涨应该视为市场发生的新变化，根据笔者的经验判断，可以初步断定主力资金再度利用远月对他们计划做进一步的延伸和完善。这从近日郑交所盘后公布的持仓就可以看出，一直处持有5月合约主多身影，在9月上已经开始亮相，从而也就更加确定了主力魔爪进一步伸向9月乃至11月的推断。主力之所以拉升远月，就是想借助远月仓小、易拉且好操纵的特点，来推高期价并实施布空计划，以便消化在5月及其之前合约因逼仓所被迫接的仓单，最终促成计划能够圆满完成。如果仔细研究，其实这一操作策略早在9月份就在7月合约上使用过，打开7月合约的历史曲线图表，其启动始自今年9月中旬，当时无论是持仓量还是成交量都非常小，主力资金便充分利用该合约仓小易拉升的特点，在短短不到三周到时间就将其价格推升至5月之上，顺即开始采取布空操作，一方面起到保护在近月所做的多头头寸同时又可以消化所接2004年被注册的仓单。目前面对交割库越来越多的05年仓单主力不得不再度用同样的手法操纵远月，消化即将大量生成的05年仓单。
审视主力的操纵计划，最为关键的环节是在5月及其之前月份做多，在7月及其之后月份持空，这样操作一方面起到对锁保护5月及其之前合约上的多头头寸，同时又为5月及其之前合约逼仓所接仓单找到了消化的退路，经过此番操作之后，可以说主力目前是进退自如。当然以上操作策略的完成，仅仅是主力的操作成功的一半，帮助主力实现其操作计划的还有一个关键因素就是现货小麦符合强麦仓单质量标准的数量较为有限。由于2004-2005年度小麦生长过程中遭遇冻害，后期又遇低温同时部分地区还发生严重的虫害，小麦品质极度下降，可以说河南南部以及苏皖交界这些传统小麦主要产区，基本找不到符合交割的强筋小麦，能够找到符合交割的小麦也只有在河南北部、河北以及山东济宁地区，且其数量也极为有限。将以上的操作方式与当前的现货状况相结合，才能最终能够促成了主力迈向成功操纵强麦市场的道路。
从12月9日郑交所公布的仓单来看，仅增加120张，总仓单仅为11541张，远远不够目前1月合约2.4万手的空仓头寸交货所需。尽管有效预报量大幅增加3000余张，达到为158200吨。最终能不能全部转变成仓单还存在很大的变数。即便是将有效预报全部转变成仓单，才仅能满足1月的空头交货所需，也就意味着5月的空头将面临砍仓的风险。上周五在期价小幅走强后，持仓骤减1万多手，可见5月空头已经意识到事态的严重，砍仓迹象已经显露，当然这从总持仓也可以看出，该合约最大总持仓是11月24日的220632手，目前已经下降到19万余手，已经减持近3万手，后市在砍仓盘的推动下期价还有望冲击前期高点，越来越多的投机空头都将面临砍仓出局的命运，这也正是5月主力多头的最终目的。
到目前为止，对于操纵的主力来说，成功的曙光已经显现，作为市场的投机者应远离市场，避免不必要的损失，而此时作为现货商正是组织小麦进行交割的大好时机，千万不要错过。
新纪元期货总部研发中心 车勇
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
