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受技术面引发的投机性卖盘打压，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货6日收盘下跌。1月合约收盘下跌9 1/4美分，收报5.64美元/蒲式耳。缺少基本面的支撑，大豆期货很难持续上扬。USDA计划将于北京时间9日20：30公布最新农作物供需报告。分析家的预期中值显示，美国2005/06年度大豆产量将为3.86亿蒲式耳，与此相比，上月报告的大豆结转库存预估为3.5亿蒲式耳。气象预测服务机构DTN Meteorlogix预计，巴西南部大豆种植区将引来有利于大豆生长的降雨。阿根廷方面，预计玉米和大豆期货12月5日当周天气以干旱为主，气温不定但
对农作物生长无害。
国内方面，广西发现一例人感染高致病性禽流感病例。随着元旦、春节临近，家禽和生猪的屠宰数量均将出现增加，从而将使得饲料行业对豆粕的需求出现大幅下降。与正常每月平均豆粕需求量相比，12月份国内豆粕需求量有可能下降30%，明年1月份豆粕需求量有可能下降50%，并将进一步影响到大豆市场的需求。另外，农民的惜售心理也因价格的走低而增强，市场上的供应压力将继续后移。总体看，后市需求状况仍不乐观。
技术上看，美豆受均线压力明显，将前日涨幅基本收回，目前的期价处于上有压力下有支撑的尴尬境地，若要进一步下破，需首先突破前低。连豆昨日增仓上行，表现了较强的反弹意愿，但期价总体看仍呈空头趋势，在美豆未能突破前仍将保持2600-2500的震荡走势。预计0605开盘价2560附近。
伦敦金属交易所(LME)三个月期期铜6日下跌15美元，收报4,377美元/吨，即日交易量较少。自05年下半年来，期铜已经上涨了差不多40%，但是很多人预期铜价近期内将进行修正。虽然如此，分析师称，由于基金投资资金低于以前，铜价大幅、持续修正的危险有限。智利生产粗铜的Hernan铜厂(Hernan Videla Lira )工人与公司解决了纠纷并结束了自上周六开始的28小时的罢工。该公司的发言人称，这次工人罢工时间较短，没有影响到铜厂的生产。
库存方面，LME铜库存周二减少了150吨至75125吨，一该往日库存持续增加的态势，但仅一天的库存减少还不能说中国方面的交割已经停止。后市库存仍然面临增加的压力。在周三逼仓告一段落之后，库存的压力有望反映在期价上。今日国储将继续抛售2万吨铜，但12月1日国储公布的国储铜拍卖规则禁止了贸易商的参与。这一细节变化将使得国储铜的投放效果更加直接，拍卖价格有望下跌，预计明日国内铜现货价格和沪铜期价也将暂时性承压。
技术上看，LME铜在4400一线盘整，由于短期涨幅过大，虽然期价随时都有回调的可能，但近两日的下影线也表明期价回调空间有限。沪铜仍在高位小幅盘整，近三日高位小幅波动的K线显得十分危险，短期看周五产生的跳空缺口有望被回补，但前期震荡区间的上沿将形成有力支撑。预计0602开盘价38200附近。
NYMEX原油期货6日收盘基本持平，市场缺乏买卖兴趣，交投清淡且缺乏方向，价格无力突破幅度为60美分的日交易区间。由于天气趋于温和，油价持续了一周的反弹告一段落。1月原油期货合约收盘微幅上涨4美分，报每桶59.95美元。有消息称，Deer Park Refining LLP位于得克萨斯州迪尔派克的炼油厂发生故障，该消息推动取暖油和汽油期货脱离了盘中低点。与此同时，交易员们在等待美国能源部7日将公布的近周原油库存数据。接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的分析师预计数据将显示12月3日当周原油库存将减少950,000桶，汽油和馏分油(包括取暖油和柴油)库存将增加100万桶以上。
燃料油现货方面，新加坡混调180CST燃料油1月纸货下午报每吨299.25美元，黄埔高硫燃油估价3280元/吨(新加坡油，船提)。新加坡燃料油价格继续保持坚挺，中国方面的需求，及燃料油供应吃紧，仍支撑价格，且国际原油走势也较强劲。技术上看，原油已上破下降通道的上沿，但是否是有效突破还有待观察。目前油价面临60美分的压力，从K线上看，昨日长长的上影线表明短期有望对大的涨幅进行调整。沪油同样连续上涨，但面临中期均线的压力，后市在原油调整预期的带动下有望下跌。操作上建议空单可谨慎持有。预计0603开盘价3050附近。
北京中期投资部 陈园园
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