|
由于上一交易日外盘继续维持窄幅横盘整理并以微涨2-3美分报收同时国内周末期间又无新发禽流感疫情出现，从而导致周一早盘连豆市场小幅高开，其中主力合约a605以2552开盘，比前上周五高开6点。从盘中表现来看，早盘开盘后空方采取先下手为强的策略，主动抓住战机，快速增仓打压，导致期价再度探底，随后在炒底资金的介入下，以及处在临近交割月的1月部分空头主动平仓造成期价走强的共同带动，促成5月止跌走强，最终收在2551，仅低于开盘价2552跌1点。从今日盘中期价探底回升同时又伴随着持的先增后减来看，则说明了
空头打压下行存在一定的难度，多头资金及人气在期价走低后有进一步聚集的趋势。从K线图来看，期价在11.28日加速下跌以来，已经形成止跌并小幅走强的盘面，技术上厚实有望继续延续小幅反弹走势，但总体弱势难改，不排除在期价反弹至2600一带后，正好1月也面临退市，再度回落。因此建议投资者，对即将到来的反弹行情需谨慎操作，待接近2600一带可以持抛空策略。
目前国内现货面来看，仍旧看不到任何利多的影子。在国内不断爆发禽流感新病例，购买商采取持观望策略，交易依旧迟缓，现货价格继续维持低位徘徊。一些近期才开始收购的大型油脂压榨企业，受大豆产品价格低迷影响又停止了采购计划。仅有的利多也是从相对角度考虑的，因为盘面对产量、禽流感等利空因素的过度反映，而促成的反弹的行情。当然这仍旧需要从技术面和资金面加以判断。在进行技术面和资金面分析强，我们必须强调基本面的利空事实，目前市场仍旧处在总体利空的背景之下。之所以对行情后市发展从技术和资金面加以判断，主要是根据多年经验在基本面巨大利空之下，盘面经过持续下跌后，在从基本面入手来对行情做出判断，其敏感度在下降。通过分析我们得出有利于反弹的迹象正在凸显：首先就是技术上超跌，多项短期指标存在超卖，时刻都有发生技术上反弹要求；其次就是临近现货月1月的多头背水一战已经显露端倪，令众多无力组织货源的空头，感到事态发展的不妙，同时又面临着保证金逐步提高的压力，故导致不少空头投资者有急于平仓，离开是非之地，以防引来不必要的损失，从而推动期价反弹。再者就是期价在一跌再跌的情况下，炒底阵营的积聚膨胀，众多持币伺机追涨的投资者也在密切关注行情的变化，预计这部分力量将会为反弹行情提供后续力量。由此可见目前市场存在反弹要求，当然这主要是基于技术和资金这两个方面判断，并非真正的供求基本面发生改观所然，故不具备长期意义。因此，此次反弹仅能定调整走势，不宜期望过高。
美国豆农的惜售在期价大幅下跌之后，显得异常起眼，上周五美国大豆现货基差报价大多稳中有升。据来自现货市场的消息称，南达科它州Volga地区上扬8美分/蒲式耳，北达科它州、内布拉斯加州和明尼苏达州一些地区涨幅为4美分，伊利诺斯州Bloomington地区则上涨了5美分，美国海湾地区的当天中午的报价则保持平稳。持续坚挺的基差引起了市场投资者的关注，并开始在盘面得到反映。然而市场角度考虑，惜售并不会改变行情的最终发展趋势，仅起到延缓作用，可见在经过短暂的因惜售导致的走强后还会延续原来的跌势。
利空因素之所以威力巨大，使期价大跌近800点，主要是从供应和需求两方共同对行情产生打击。受到供应充足，需求下降字让令市场投资者增加了对美国大豆出口销售前景持续担忧， 据美国农业部的出口销售统计，截止11月17日一周美国大豆累计出口量较去年同期下降了29%，累计出口装船量比去年同期下降了25%。在出口销售下滑之际，另外一大利空数据——结转库存随之变得令人焦躁不安。从目前各方面数据反映来看，如果不出现意外的话，即将公布的12月份农业部报告，结转库存很有可能突破4亿蒲式耳，再一次从数据角度对盘面带来压力。
综合来看，国内连豆市场在基本面利空长时间对盘面施压后，技术面和资金面的被压抑已久的放弹能量得到累积，目前已经具备发动反弹能量的级别，因此建议投资者对子应加以关注不要错过反弹带来的机会。
新纪元期货总部研发中心 车勇
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
