创元期货：12月6日国内期货及时评

　　天气寒冷推升油价继续反弹

　　受原油上涨的带动，周一上海燃料油继续反弹，早盘主力603合约以3016跳空高开，盘整期价稳步上扬，显示市场多头信心有所恢复。终盘主力合约报收于日内高位3034，上涨54点。

　　由于美国东北部地区天气寒冷，致使市场对于取暖油需求再度上升。周一NYMEX原油连续第四个交易日收高，主力1月合约结算价上涨0.59美元，报59.91美元。自上月探低55美元以来，原油已经上涨了近10%。

　　受冷空气的影响，全球最大的取暖油消费市场――美国东北部地区气温再度降至平均水准以下，从而引发市场对于取暖油需求明显增加，预计到周五之前美国东北部地区气温将远低于正常水准,下周则预计接近往年正常水平，因此本周美国取暖油需求将较正常水准高出约16%。主力1月取暖油盘中曾一度触及近1个月以来的最高水准1.833，从而带动原油市场再度向上反弹。不过，目前美国原油库存处于历史高位，尽管上周公布的库存报告显示原油库存出现意外减少，但是目前3.176亿桶的水平仍然远高于往年的同期平均水准。此外，即将在12日召开的OPEC会议上，各产油国预计仍将以接近产能的速度产油，其对于目前的油价均感到满意，这将使得后期原油供应维持在较高水准，导致市场上涨动力受到一定限制。

　　后期走势，由于市场因天气因素增加对于取暖油的需求，从而继续推升油价反弹，预计原油维持振荡走高的盘面。国内方面，在主力合约跟随原油逐步走高，市场人气有所恢复，预计国内振荡走高，多单继续持有。

　　(创元期货 乔良)

　　美棉市场关注即将公布的月度供需报告

　　郑棉周一继续维持反弹走势，受美棉上周五上涨的影响，早盘主力合约跳空高开，随之引发前期市场投机性空头主动离场推升期价，但市场缺乏后续跟进资金。终盘主力603合约报收于14860，上涨140点。

　　受少量投机性买盘的推动，周一NYBOT棉花小幅上涨，主力3月合约上涨0.50美分，报收于52.27美分。市场成交依然处于低位，以等待即将于本周公布的月度供需报告。

　　由于缺乏市场指导性消息指引，美棉成交量处于低位水平，大部分投资者均选择退市观望，以等待后期于本周五公布的USDA月度供需报告，预计这将会指明后期棉花走势。而在此之前，美棉预计仍将维持目前窄幅区间振荡的走势，成交也不会有太大的改观。国内郑棉近期在大幅下跌之后，加之美棉逐步反弹带动国内价格企稳，主力603合约短期14800一线具有技术性支撑市场前期投机性空头有主动离场的意愿，进一步在周一推高了市场的价格。后期，由于我国棉花产需的矛盾存在，因此进口棉预计将会保持大量到港的局面。而随着进口棉配额具体数量的确定，国内外棉价的差距预计将会有所减小，国内现货市场将会承受一定的压力，从而间接对国内郑棉走势产生不利的影响。而美棉目前来看由于缺乏市场消息指引，价格维持振荡， 50美分一线的支撑较强期价维持整理态势。

　　后期走势，美棉市场受投机性买盘走高，但是市场缺乏成交显示投资者正在等待月度供需报告的公布，以指明后期方向。郑棉短期价格有所走稳，受美棉反弹走高的影响，预计继续维持振荡走势，暂时观望为宜。

　　(创元期货 乔良)

　　伦铜强势调整 铝价再创新高

　　隔夜场内伦铜虽然没有收在4400美金上方，但是市场明显还是在调整阶段，亚洲电子盘是微收于4400美金这一水准之上，可以看出目前上涨局面并没有被破坏，市场在低库存的支撑下，逼仓仍在继续，我们看到目前的逼仓已经不是简单的第三个星期三的问题，而是对目前的庞大持仓连续挤兑空头的问题，市场的升水居高不下，这对于空头来说也是压力巨大，市场目前背景仍然是在多头氛围。

　　国储在周四继续拍卖两万吨铜来平抑物价，但是目前这种行为并没有遏制市场的上涨，即使国储想以抑止国内价格上涨，而有效控制LME铜价，但是这种行为目前还来效果甚微，我们看到了因为国储的这个举动，国际市场已经冲向了4400美金，牛市并没有到了末尾，反而愈演愈烈，市场的顶无人知道何时到来，国内市场的持仓过小，令市场的话语权也不大，我们看到目前的沪铜成交量一直在萎缩，市场的观望气氛较为浓重，国家调控对于市场还是有一定的一直作用，但是市场的价格规律，还是要市场来决定，我们说目前的思维还是逢低买入，短线操作，隔夜风险还是较大。

　　隔夜伦铝也表现强劲，市场的推动令铝价已经站上了2200美金之上，市场的多头意愿强烈，买兴不减，我们看到伦铝在减产的消息中快速拉升。沪铝虽然走势不是那么强劲，但是目前沪铝也企稳了18500元，市场有重新站上19000元的可能。

　　创元期货 林玮清